В Казахстане зарождается нетипичное для авторынка "контанго" цен: когда новые автомобили в автосалонах нередко стоят дешевле подержанных, тогда как вторичный сегмент продолжает жить по старым ценовым ориентирам. На фоне высокой доли продаж в кредит такая аномалия начинает напрямую затрагивать банковский сектор – через стоимость залогов по автокредитам. Более подробно в ситуации разбирался корреспондент inbusiness.kz.
Главная причина ценовой аномалии – растущее перенасыщение рынка. Если еще два-три года назад покупатели сталкивались с дефицитом, очередями и переплатами, то теперь дилеры конкурируют за каждого клиента, рассказывают знатоки рынка. Ситуацию усиливает приток китайских брендов, которые ежемесячно выводят новые модели и давят на цены.
"Мы наблюдаем фазу сверхпредложения. Это уже не временная акция, а устойчивый тренд на снижение стоимости. Возьмем, к примеру, бренд Skoda. В Казахстане эти машины стоят на 30-40% дешевле, чем в Германии или Испании. Мы привыкли думать, что у нас все дороже, но цифры с официальных европейских сайтов говорят об обратном. Рынок настолько перегрет предложением, что дилеры готовы отдавать дисконты даже на модели 2026 года", — отметил автоэксперт Роман Масленников.
На этом фоне вторичный рынок выглядит все более оторванным от реальности. Частные продавцы продолжают выставлять высокие цены, ориентируясь на прежние ожидания, из-за чего возникают ситуации, когда автомобиль с пробегом стоит столько же, сколько новый у официального дилера.
По словам эксперта, указанные в объявлениях цены зачастую не отражают реальную стоимость сделок. Продавцы закладывают значительный запас для торга, а итоговая цена может снижаться на десятки процентов уже при личной встрече. Отсутствие прозрачной фиксации реальных продаж делает рынок непрогнозируемым.
Именно в этом разрыве и формируется риск для банков. При оформлении автокредита автомобиль выступает залогом, а его стоимость рассчитывается исходя из текущих рыночных ориентиров. Однако при ухудшении платежной дисциплины заемщика, по теории, идет последующая реализация машины. Именно здесь банк может столкнуться с тем, что реальная цена окажется значительно ниже ожидаемой.
В условиях ценового перекоса новые автомобили начинают задавать нижнюю границу рынка, автоматически удешевляя и подержанные машины. Если же "вторичка" корректируется вниз уже после выдачи кредита, залог обесценивается быстрее, чем погашается задолженность. В результате при дефолте заемщика банк фиксирует разрыв между суммой долга и стоимостью реализации автомобиля. Триггером этого риска может стать падение доходов широких слоев заемщиков и неспособность обслуживать долг, а если эффект будет массовый, то позитивные обратные связи лишь усугубят процесс.
При этом значительную роль играет структура самого рынка: по разным оценкам, до 60% автомобилей в Казахстане продаются в кредит. Это делает устойчивость залогов критически важной для банковской системы.
Отдельным фактором давления остается рост китайского автопрома. Перенасыщенный внутренний рынок КНР подталкивает производителей к активному экспорту, включая Казахстан. Попытки ограничить вывоз популярных моделей на практике не сдерживают поток — увеличивается как официальный, так и "серый" импорт.
"Китайцы подошли к вопросу широко. Нужен дизайн? Наняли лучших европейцев. Нужна динамика? Поставили турбомоторы и современные роботизированные коробки. Сейчас они начали оцинковывать кузова, закрывая последний вопрос к надежности. Единственное, что им осталось, — нарастить остаточную стоимость. Как только потребитель поймет, что "китайца" можно выгодно продать через три года, традиционным корейским и японским брендам придется либо радикально снижать цены, либо уходить с рынка", — подчеркнул эксперт.
На этом фоне позиции традиционных лидеров слабеют. Продажи таких брендов, как Toyota, в Казахстане снижаются — сказываются консервативная стратегия, ограниченная модельная линейка и технологическое отставание от новых игроков.
В массовом сегменте (8-11 млн тенге) рынок все больше опирается на локальное производство. Развитие заводов полного цикла со сваркой и окраской кузовов позволяет удерживать цены на уровне, доступном для среднего класса.
Несмотря на высокие базовые ставки, автокредитование остается ключевым драйвером продаж. При этом, как отмечают руководители ряда крупных банков, системный риск пока сдерживается относительно коротким циклом займов: средний срок погашения автокредита составляет около 2,5 лет. Это позволяет быстрее адаптироваться к изменениям цен и снижает вероятность накопления критического разрыва между стоимостью залога и остатком долга.
Тем не менее в условиях, когда новые автомобили продолжают дешеветь, а вторичный рынок только начинает подстраиваться под новые реалии, скрытое давление на залоговую стоимость будет сохраняться. Для банков это означает необходимость более консервативной оценки рисков, а для покупателей — повышенное внимание к реальной стоимости автомобиля, а не к ценникам в объявлениях.
Читайте по теме:
https://inbusiness.kz/ru/news/na-avtorynok-kazahstana-nadvigaetsya-novoe-cunami-skidok
