Однако на длинном горизонте простого сравнения банковской ставки и роста цен на жилье недостаточно. Инфляция снижает реальную доходность вклада, тогда как недвижимость способна одновременно дорожать и приносить арендный доход.
По расчетам Ranking.kz, если разместить 25 млн тенге на депозите с доходностью порядка 14,5–15% годовых, за год начисленное вознаграждение составит около 3,6-3,8 млн тенге. Номинально капитал увеличится примерно до 28,6–28,8 млн тенге.
Но если учитывать инфляцию, результат выглядит иначе. При инфляции на уровне 11,4% покупательная способность этой суммы будет соответствовать примерно 25,3–25,4 млн тенге в ценах начала периода. То есть значительная часть номинального дохода фактически компенсирует рост цен.
Кроме того, сегодняшняя высокая доходность вкладов не гарантирована на несколько лет вперед: ставки по депозитам меняются вместе с денежно-кредитными условиями.
Недвижимость дорожает вместе с рынком
У квартиры другая инвестиционная логика. Владелец получает реальный актив, который может расти в стоимости, и одновременно имеет возможность получать доход от аренды.
По данным Бюро национальной статистики, приведенным Ranking.kz, в августе 2026 года средняя стоимость квадратного метра нового жилья в Казахстане составляла 625,4 тыс. тенге против 437,5 тыс. тенге в 2022 году. Только за 2025 год новое жилье подорожало на 15,7%, тогда как потребительские цены выросли на 11,4%.
На более длинном горизонте разница еще заметнее
Эксперт по недвижимости Имран Османов отмечает, что в конце 2018 года квадратный метр нового жилья в Алматы стоил в среднем около 327 тыс. тенге, а в августе 2026 года - около 740 тыс. тенге. Рост составил примерно 126%. В Астане цена за тот же период выросла примерно с 341 тыс. до 747 тыс. тенге за квадратный метр почти в 2,2 раза.
Отдельные проекты показывали еще более существенную динамику. По словам эксперта, на старте продаж в Central Avenue квадратный метр стоил порядка 370-420 тыс. тенге, в Legenda - от 424 тыс. тенге. Сейчас квартиры в этих ЖК выставляются примерно по 1–1,5 млн тенге за квадрат.
При этом Османов подчеркивает: рост цены предложения нельзя автоматически считать прибылью инвестора. Необходимо учитывать ремонт, расходы на содержание, первоначальную стоимость объекта и реальную цену последующей сделки.
К росту цены добавляется аренда
Еще одно отличие квартиры от депозита возможность получать регулярный денежный поток, сохраняя сам актив.
По данным за август 2026 года, средняя ставка аренды благоустроенного жилья в Астане составляла около 6,1 тыс. тенге за квадратный метр. Квартира площадью 35 кв. метров может приносить около 213 тыс. тенге в месяц, или порядка 2,6 млн тенге в год до вычета налогов, расходов на ремонт и возможных периодов простоя.
По словам эксперта по недвижимости Имрана Османова, при оценке квартиры как инвестиции важно считать ее реальную доходность: учитывать доход от аренды, расходы на ремонт, мебель, содержание и возможный простой, а затем сравнивать результат с альтернативными инструментами, в том числе с депозитом.
Именно сочетание потенциального роста стоимости и арендного потока делает недвижимость особенно интересной при горизонте инвестирования в несколько лет.
Главное - выбрать правильный объект
Однако само по себе приобретение квартиры еще не гарантирует доходность. Эксперт советует оценивать не только стоимость квадратного метра, но и локацию, транспорт, инфраструктуру, перспективы района, спрос на аренду и ликвидность объекта.
Особенно важным может быть развитие территории. Новые дороги, школы, торговые объекты, общественный транспорт и другие инфраструктурные проекты способны повысить привлекательность района и спрос на жилье.
Османов отмечает, что при выборе объекта на первом месте должны быть локация и перспектива развития территории. Инвестиционный потенциал может быть выше у квартиры, купленной с хорошим дисконтом, в сильной локации либо там, где есть понятные причины для роста стоимости -развитие инфраструктуры, улучшение транспорта и увеличение спроса. При этом рассчитывать на автоматическое подорожание любой новостройки через несколько лет эксперт не советует.
При покупке новостройки также необходимо оценивать надежность застройщика, документы и сроки реализации проекта.
Таким образом, депозит остается удобным инструментом для денег, которые могут понадобиться в ближайшее время: он ликвиден и дает понятную номинальную доходность.
Но на горизонте нескольких лет недвижимость обладает дополнительными преимуществами. В отличие от вклада, доходность которого во многом зависит от будущих банковских ставок и инфляции, квартира остается реальным активом и потенциально позволяет заработать сразу на двух составляющих: росте стоимости и аренде.
Поэтому для долгосрочного инвестора вопрос все чаще заключается не только в выборе между депозитом и недвижимостью, а в том, какую именно квартиру и в какой локации купить сегодня, чтобы она сохраняла спрос и стоимость через несколько лет.
