Инфляция съела доходность ЕНПФ

3244

За 12 месяцев она составила 8% при инфляции 13,2%.

Инфляция съела доходность ЕНПФ

Почему?

Последние 2 месяца инвестиции приносят только убыток: по итогам марта он составил ₸229,3 млрд, в апреле – ₸168,4 млрд.

И эти убытки большей частью формируются из-за переоценки иностранной валюты (-₸161 млрд и -₸110,8 млрд соответственно). Сильно в минус тянет и внешнее управление, убытки от которого за 2 месяца составили ₸196,6 млрд.

Кто бы мог подумать, но причина сих убытков – это укрепление тенге. В феврале, когда нацвалюта падала, на переоценке удалось заработать ₸354,9 млрд.

Здесь прямо напрашивается знаменитая фраза Великого Мао: "Чем хуже, тем лучше". В нашем случае – чем хуже курс национальной валюты, тем выше доходность наших пенсионных накоплений.

Но за 2 месяца значительная часть указанного выше дохода была растеряна.

Еще один момент – это сокращение пенсионных активов. По состоянию на 1 мая 2022 г. их объем составил ₸12,9143 трлн тенге.

А это минимальное значение с августа 2021 года. За последний месяц объем снизился на ₸68,3 млрд, или 0,5%; за 2 месяца – на ₸665,8 млрд, или 4,9%.

Но если в марте снижение объяснялось большим объемом изъятий со стороны населения (подробнее "Пенсионные накопления напрямую использовались в 57% всех сделок с жильем"), то в апреле этого не произошло: после повышения максимальных порогов казахстанцы вывели всего ₸10 млрд.

То есть оставшиеся ₸58,3 млрд произошли из-за естественного сокращения: выплаты пенсионерам и инвестиционный убыток оказались куда больше пенсионных отчислений.

И что же ЕНПФ делает, чтобы минимизировать убытки?

Во-первых, деньги даны в долг государству. ГЦБ министерства финансов были приобретены под 13,44% годовых на сумму ₸190 млрд тенге. При этом в апреле произошло погашение по ранее приобретенным госбумагам на ₸10 млрд.

Во-вторых, вложены в американский госдолг под низкий процент. Покупка ГЦБ США составила ₸112,55 млрд под 0,81% годовых. Погашение ранее приобретенных бумаг в апреле принесло ₸60,4 млрд.

В-третьих, выведены деньги с депозитов Сбербанка. Объем досрочно погашенных вкладов составил ₸35 млрд. Интересно, что месяцем ранее их объем оценивался в ₸35,9947 млрд. Видимо, миллиард было решено простить.

В-четвертых, погашен депозит в Societe Generale на ₸51,7 млрд. Депозит-то долларовый, но в пересчете на тенге и он принес убыток: в марте на нем было размещено ₸111,7 млрд, а вернулось менее ₸105,2 млрд, из них ₸53,4 млрд было выплачено в том же месяце.

Ну и в-пятых, получена выплата от ForteBank: ₸442,1 млн вернулись в ходе планового погашения по облигациям.

Пока по этой теме все.

Алихан Казбаев