​Как девальвация повлияла на пенсии в Казахстане: анализ свежих данных

АО "Единый накопительный пенсионный фонд" (ЕНПФ) подсчитало доходность управляющих пенсионными активами казахстанцев за 2024 год. Какие итоги показали финансовые менеджеры управляющих компаний, разбирался корреспондент inbusiness.kz в своем кратком обзоре.

Одним из сюрпризов стали результаты управления со стороны Национального банка Казахстана. По итогам декабря активы ЕНПФ под управлением менеджеров Нацбанка выросли на 2,99%, следует из отчетности фонда. Это заметно выше декабрьских темпов девальвации тенге – 2,4%. Напомним, что по итогам декабря курс тенге к доллару ослаб с 511,22 до 523,54. По итогам 2024 года доллар подорожал к тенге на 15,2%. При этом важно подчеркнуть, что все управляющие пенсионными активами "обогнали" по доходности девальвацию.

Лидером по приросту доходности в декабре стал Centras Securities c показателем +3,02%. По итогам 2024 года доходность составила 17,84%. При годовой инфляции в 8,6% компания вышла на второе место, заработав своим клиентам 9,24% реальной доходности (за минусом инфляции).

Динамика накопленной доходности УИП в 2024 году, в%

Источник: АО ЕНПФ, 2025 г.

Второй по величине прирост доходности показал Национальный банк, традиционно управляющий подавляющей частью активов ЕНПФ. По итогам месяца он нарастил активы на 2,99%, до 17,84%, по итогам 2024 года в номинальном выражении. Одной из причин такого роста стала валютная переоценка активов. По данным ЕНПФ на начало декабря, свыше 40% пенсионных активов под управлением было инвестировано в долларовые инструменты. Это разительно отличается от Centras Securities, который достиг аналогичного результата по итогам года, имея лишь 21,7% валютных активов.

В тройку лидеров по месячной доходности также попал Halyk Finance, заработавший своим клиентам 2,66% в декабре и 18,07% по итогам года. Это лучший результат среди всех управляющих по итогам 2024 года. Одним из ключевых факторов полученного результата стала планомерная стратегия по наращиванию портфеля валютных активов, начатая с 2024 года. Как стало известно на отчетной встрече компании с клиентами по итогам I полугодия 2024 года, доля валютных активов удвоилась, составив 32%. На 1 декабря этого года доля валютных активов уже достигла 34,8%.

Ранее руководство инвестбанка декларировало свои планы по наращиванию валютной части пенсионных активов до 50%. По логике менеджмента, это снизит риски обесценения тенге и позитивно скажется на накоплениях клиентов на долгосрочном периоде. Большая часть инвестиций Halyk Finance приходится на инструменты, выпущенные эмитентами из Казахстана (57%) и США (33%). Подавляющая часть активов инвестирована в ценные бумаги государственного (>38%) и финансового (>37%) секторов, что отражает высокую надежность и сохранность средств.

Рейтинг управляющих инвестпортфелем по доходности за 2024 г.

Источник: АО ЕНПФ, 2025г.

Напомним, в 2023 году Halyk Finance также стал лидером по прибыльности для клиентов среди управляющих пенсионными активами (УИП). Доходность, распределенная на счета вкладчиков, доверивших Halyk Finance свои накопления, составила 17,2% в номинале и 7,4% в реальном выражении (за вычетом инфляции). На компанию приходится 65% средств из переданных казахстанцами в частное доверительное управление 60,9 млрд тенге.

Несмотря на относительно высокие и стабильные показатели доходности частных управляющих пенсионными активами, большинство населения (99,9% активов) все еще остаются в ЕНПФ под управлением Национального банка Казахстана.

Возможность осуществлять управление своими накоплениями у граждан Казахстана появилась с середины 2023 года. Тогда были приняты поправки в законодательство, разрешающие казахстанцам перевести до 50% всех своих пенсионных накоплений вне зависимости от достаточности минимального порога из ЕНПФ частным управляющим. Это нововведение направлено на повышение доходности пенсионных средств за счет профессионального управления инвестициями. 

Воспользоваться опцией можно онлайн, не выходя из дома. Для этого необходимо посредством ЭЦП войти в личный кабинет на сайте ЕНПФ. Далее проверить доступную для перевода сумму (до 50% от всех имеющихся пенсионных накоплений), ознакомиться с деятельностью и выбрать подходящую управляющую компанию. Подача заявления делается онлайн и подтверждается посредством ЭЦП. В личном кабинете и на сайте ЕНПФ и самих управляющих можно получать отчетность об управлении вашими активами.

Напомним, что одним из преимуществ данной опции, разрешенной законом, является возможность для вкладчиков получить более высокую доходность и возможность диверсифицировать свои пенсионные активы. По некоторым оценкам, пассивность казахстанцев в вопросах активного управления своими пенсионными накоплениями только в 2023 году привела к недополученным доходам в 800 млрд тенге. Однако важно учитывать риски, связанные с рыночными условиями и стратегией УК. Перед выбором рекомендуется тщательно изучить репутацию компании и ее финансовые показатели. 

Читайте по теме:

Когда казахстанцы перестанут платить ИПН с пенсионных накоплений

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАС В TELEGRAM Узнавайте о новостях первыми

Подписаться