Выход Объединенных Арабских Эмиратов из ОПЕК и ОПЕК+ может не привести к появлению новых нефтяных альянсов, однако способен усилить уже формирующиеся структурные изменения на мировом рынке. Об этом в беседе в программе "Дневной формат" на телеканале Atameken Business рассказал независимый эксперт по энергетике Кирилл Родионов.
По его оценке, в ближайшие годы нефтяной рынок будет оставаться под влиянием сразу нескольких факторов — от геополитики до долгосрочного замедления спроса. При этом, как считает эксперт, в 2027 году цена нефти марки Brent может опуститься до 60 долларов за баррель.
Что влияет на стоимость нефти?
Если мы говорим именно о нефтяном рынке, то пока на рынке довлеет фактор кризиса вокруг Ормузского пролива цены вряд ли будут снижаться.
Пока Ормузский пролив не будет полностью открыт и не будет урегулирован конфликт между США и Ираном, до этих пор цены не будут опускаться ниже отметки 90 долларов за баррель. А другое дело, что сегодняшние события готовят почву к достаточно заметному снижению цен после завершения острой фазы конфликта между США и Ираном.
Скорее всего, в следующем 2027 году средняя цена на Brent не превысит отметку в 60 долларов за баррель. И это будет связано с совпадением двух факторов. Во-первых, на нефтяной рынок уже в течение нескольких лет оказывает влияние заметное торможение спроса. Это связано с развитием электротранспорта и тем, что в Китае, который был долгое время ключевым драйвером нефтяного рынка, происходит торможение роста спроса. А с другой стороны, сейчас, скорее всего, после завершения иранского конфликта мы увидим существенную гонку предложений. То есть ситуацию, при которой разные страны-производители пытаются как можно скорее нарастить производство с тем, чтобы компенсировать потери доходов в предыдущие месяцы. Ну и третий фактор – это упомянутый конфликт между США и Ираном. Если США согласятся на отмену эмбарго в отношении Ирана, то рынок увидит дополнительные объёмы нефти, и это будет оказывать дополнительное стабилизирующее влияние на мировой рынок.
Да, пока что в моменте цены остаются высокими, но сама эпоха высоких цен, начавшаяся с войны в Ираке, по всей видимости, подходит к концу.
Новый альянс вместо ОПЕК?
Никаких новых альянсов не будет. Пока что всё идёт к усилению конкуренции на инвестиционном рынке, где каждый, по сути, будет сам за себя. А другое дело, что, скорее всего, как бы те структурные сдвиги на инвестиционном рынке, которые происходили в последние годы, они будут более выражены. Первый структурный сдвиг — это торможение спроса. Оно будет происходить в том числе под влиянием торговых войн. Дело в том, что Китай на фоне торговых войн окончательно лишился возможности экспортировать электромобили на рынки Европы и Северной Америки. И это в целом приведет к тому, что Китай будет разворачиваться в сторону развивающихся стран Южной и Восточной Азии. И это в целом будет приводить к ещё более заметному торможению спроса. А другой структурный сдвиг – это рост добычи вне стран ОПЕК+. То есть, если мы возьмём теперь уже фактически бывшие страны ОПЕК+, то есть в России плюс страны Ближнего Востока, вот за пределом этих стран будет происходить заметный рост добычи. В первую очередь речь идёт о Южной Америке. Южная Америка в ближайшие годы станет заметным драйвером роста предложения. Сюда относится Венесуэла, где происходит реструктуризация нефтяной отрасли после отстранения президента Мадуро. Сюда также относится Бразилия, которая наращивает за счёт морских участков. И сюда также относится Аргентина, которая наращивает добычу за счёт формации Вака Муэрта.
То есть, те структурные сдвиги, которые наметились в первых годах двадцатых годов, но были хеджированы из-за роста геополитической напряжённости, теперь эти сдвиги станут более заметными, более осязаемыми, и это в целом будет способствовать стабилизации цены нефти.
Саудовская Аравия
Де-факто сейчас мы увидим, скорее всего, заполнение тех пустующих производственных мощностей, которые оставались незадействованными до начала активной фазы конфликта между США и Ираном. Если мы возьмём за условие, что так или иначе конфликт закончится, а любые конфликты рано или поздно заканчиваются, то вот до начала этого конфликта была такая ситуация, при которой на Ближнем Востоке была очень сильна разница между фактической добычей и предельной возможности добычи нефти. Эта разница по разным оценкам составляла от 3 до 4 млн баррелей нефти в сутки.
Сейчас эта разница будет сокращаться, и это будет оказывать дополнительное стабилизирующее воздействие на цену на нефть. Что касается Саудовской Аравии, здесь тоже очень важен этот фактор. Дело в том, что Саудовская Аравия несмотря на политику сдерживания добычи, в последние годы проводила политику линии производственных мощностей, и эта политика требовала определённых капиталовложений.
Сейчас, скорее всего, вот за счёт наращивания предложения, Саудовская Аравия будет отбивать те инвестиции, которые были сделаны в первом отрезке двадцатых годов.
Ормузский пролив
Дело в том, что заявление Ирана о планах взимать плату с танкеров, которые проходят через Ормузский пролив, связано с желанием усилить переговорную позицию в рамках диалога с Соединёнными Штатами. А на практике на такую меру Иран не пойдёт, поскольку с такой мерой, безусловно, будут несогласны страны Ближнего Востока. Для этих стран эта мера де-факто означает покушение на суверенитет. А с этой мерой не согласится Китай, который является крупнейшим потребителем Ближневосточной нефти. И с этим, безусловно, не согласятся Соединённые Штаты.
Поэтому риторика о необходимости взимание платы за транзит углеводородов через Ормузский пролив является лишь частью переговорной позиции, частью озвучивания этой переговорной позиции в публичном поле. Но, скорее всего, в реальности до этого не дойдёт. Ирану де-факто гораздо выгоднее добиться отмены эмбарго, чем брать плату с танкеров за проход через Ормузский пролив, по той простой причине, что отмена эмбарго приведет к нивелированию санкционных дисконтов и к увеличению цен на иранскую нефть.
Оман
Оман не является крупным производителем на Ближнем Востоке. Да, безусловно, Оман с формальной точки зрения входил в восьмёрку стран, которые регулируют квоты. Вот в последний год Оман участвовал в изменении квот ОПЕК+, в изменении квот восьми ведущих стран-производителей ОПЕК+. Но Оман здесь как бы занимал последнюю очередь, и по всей видимости он последует тем решениям, которые примет Саудовская Аравия. А Саудовская Аравия даже в том случае, если альянс ОПЕК+ будет оставаться на бумаге, всё равно будет наращивать предложение.
Поэтому Оман в силу тех возможностей, которые у него есть, тоже будет наращивать предложение. Другое дело, что решение Омана в отношении добычи нефти будет оказывать на нефтяной рынок меньшее влияние, чем те решения, которые принимаются в Саудовской Аравии и то решение, которое объявили Объединённые Арабские Эмираты.
Кто входит в ОПЕК и ОПЕК+
Согласно официальному сайту ОПЕК, Организация стран – экспортёров нефти представляет собой постоянное межправительственное объединение, созданное на Багдадской конференции 1960 года. Её учредителями стали Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла. Изначально ОПЕК создавалась как механизм координации нефтяной политики и контроля за объемами добычи среди крупнейших производителей. Сегодня страны картеля контролируют около двух третей мировых разведанных запасов нефти, обеспечивают более 35% глобальной добычи и формируют около половины мирового экспорта нефти.
ОПЕК после выхода ОАЭ объединяет 11 крупнейших нефтедобывающих стран: Саудовскую Аравию, Ирак, Иран, Венесуэлу, Ливию, Кувейт, Алжир, Республику Конго, Экваториальную Гвинею, Габон и Нигерию. Организация была основана в 1960 году.
Альянс ОПЕК+ сформировался в конце 2016 года на фоне падения мировых цен на нефть. В него вошли все страны ОПЕК, а также Казахстан, Россия, Азербайджан, Бахрейн, Оман, Малайзия, Мексика, Бруней, Судан и Южный Судан. Объединение более чем 20 нефтедобывающих государств координирует объемы добычи в зависимости от ситуации на рынке. Так в 2016 и 2020 годах страны сокращали производство на фоне ценовых шоков, а в последние два года постепенно его увеличивали.
До ОАЭ ОПЕК уже покидали и другие участники. Габон вышел из организации в 1995 году из-за высоких членских взносов, но вернулся в 2016-м. Эквадор покинул картель в 1992 году из-за разногласий по квотам и финансовых обязательств, а затем вновь присоединился в 2007-м. Индонезия вышла в 2009 году после того, как перестала соответствовать статусу экспортёра нефти, вернулась в 2016-м, но в том же году снова приостановила членство из-за несогласия с сокращением добычи.
Катар, входивший в ОПЕК с 1961 года, вышел из организации в 2019-м, чтобы сосредоточиться на развитии газового сектора. Ангола покинула картель в декабре 2023 года после спора о квотах: страна не согласилась с решением снизить её допустимый уровень добычи.
ОАЭ и нефтяной картель
ОАЭ вошли в ОПЕК в 1967 году через эмират Абу-Даби, а после образования государства в 1971 году сохранили членство. Сегодня страна остается одним из ключевых участников картеля, занимая третье место по объему добычи нефти после Саудовской Аравии и Ирака.
В последние годы Эмираты добывали в среднем 3-3,5 млн баррелей нефти в сутки в зависимости от договорённостей ОПЕК+. При этом Абу-Даби реализует масштабную программу расширения нефтяных мощностей и планирует к концу 2027 года довести потенциальную добычу до 5 млн баррелей в сутки. Однако в марте 2026 года из-за блокады Ормузского пролива производство нефти в стране временно сократилось почти вдвое – до 1,8 млн баррелей в сутки, следует из апрельского отчёта ОПЕК.
На переговорах внутри ОПЕК+ ОАЭ регулярно занимали жёсткую позицию, отстаивая собственные интересы. Так, в 2021 году Эмираты отказывались поддерживать продление сделки на 2022 год без увеличения своей квоты и даже допускали возможность выхода из альянса. Спор возник на фоне восстановления спроса после пандемии и рекордных ограничений добычи – тогда страны ОПЕК+ суммарно сократили производство примерно на 9 млн баррелей в сутки. В итоге компромисс был найден: ОАЭ добились постепенного повышения своей квоты почти на 500 тыс. баррелей в сутки в период с мая по декабрь 2022 года.
Новый раунд переговоров о квотах развернулся уже в 2023 году. На министерской встрече ОПЕК+ в июне Эмираты получили дополнительное увеличение разрешённой добычи на 200 тыс. баррелей в сутки. При этом аналогичных уступок не добились Нигерия, Республика Конго и Ангола, что усилило напряжённость внутри альянса.
На 2025 год ОАЭ согласовали ещё одно расширение квоты – дополнительно на 300 тыс. баррелей в сутки. В результате к марту 2026 года разрешённый для страны уровень добычи достиг 3,41 млн баррелей в сутки.
Читайте по теме:
Тупик в Персидском заливе вновь толкает цены на нефть вверх
