DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 286,33 Brent 36,55
Казахстан более устойчив к снижению цен на нефть, чем Азербайджан

Казахстан более устойчив к снижению цен на нефть, чем Азербайджан

Такие выводы содержатся в очередном отчете Moody’s.

27 Март 2017 16:04 3898

Казахстан более устойчив к снижению цен на нефть, чем Азербайджан

Автор:

Жанболат Мамышев

По мнению международного рейтингового агентства Moody’s Investors Service, Казахстан (Baa3 «негативный») и Азербайджан (Ba1 «негативный») испытывают схожие трудности в связи с падением цен на нефть с ценовых максимумов, отмечавшихся в середине 2014 года. К ним относятся резкое замедление экономики, двузначная инфляция, сокращение объема валютных резервов и ухудшение ситуации в банковском секторе.

Однако более высокая диверсификация экономики Казахстана по сравнению с азербайджанской экономикой, более сильные государственные институты и более низкий уровень долга обуславливают более высокую устойчивость Казахстана к давлению негативных факторов.

Выводы агентства Moody’s были изложены в опубликованном 27 марта сравнительном отчете экономик двух стран – членов СНГ, экспортеров нефти (Governments of Azerbaijan and Kazakhstan. Peer Comparison – Variations in Economic Resiliency, Institutions and Debt Burden Explain Difference in Credit Profiles – «Азербайджан и Казахстан. Сравнительный анализ: различия в уровне экономической устойчивости, степени развития государственных институтов и величине долговой нагрузки обуславливают различия в кредитоспособности»). 

Темпы роста экономики и наполняемость бюджета обеих стран в сильной степени зависят от доходов от экспорта углеводородов, при этом Азербайджан более уязвим к снижению нефтяных цен, чем Казахстан, поскольку его экономика в три с половиной раза меньше, а уровень доходов составляет половину казахстанского. Казахстан также добился большего прогресса в области улучшения своего бизнес-климата и устранения других структурных препятствий на пути экономического роста.

В 2015 году нефть и газ занимали 89% в структуре товарного экспорта Азербайджана и 26% в структуре номинального ВВП и обеспечивали 60-70% доходов консолидированного государственного бюджета. У Казахстана нефть и газ занимали 76% в структуре товарного экспорта и приблизительно 18% в структуре номинального ВВП, а также обеспечивали около 42% доходов консолидированного государственного бюджета.

Кроме того, уровень развития государственных институтов в Казахстане выше, чем в Азербайджане, что позволяет ему более эффективно реагировать на неблагоприятные экономические факторы. Казахстан демонстрирует более высокие показатели эффективности государственного управления (Worldwide Governance Indicators), его статистические данные более доступны и транспарентны, он в большей степени продвинулся на пути реформ, что означает, что в среднесрочной перспективе его государственные институты останутся сильнее, чем у Азербайджана.

Кроме того, более плавный переход к плавающему обменному курсу и более быстрое принятие мер для предотвращения роста инфляции позволили Казахстану лучше справиться с последствиями падения цен на нефть. 

Азербайджан, отмечают аналитики агентства, испытывает более высокие геополитические риски в связи с его продолжающимся территориальным конфликтом с Арменией (B1 «стабильный») из-за Нагорного Карабаха. Казахстан в отличие от Азербайджана поддерживает хорошие отношения со своими соседями – Россией и Китаем, а также с Японией, США и Европейским союзом в рамках реализации своей «многовекторной» внешнеполитической стратегии. Особенно хорошие взаимоотношения у Казахстана с Россией, прежде всего в сфере обороны и безопасности.

Банки обеих стран испытывают трудности. Прогноз по банковским системам обеих стран «негативный», поскольку доля проблемных кредитов составляет 25% общего объема выданных кредитов в Азербайджане и 37% – в Казахстане.  

Однако снижению их рисков способствуют недавно предпринятые правительствами обеих стран меры, направленные на защиту своих банковских систем, а также небольшие размеры обеих банковских систем: по состоянию на 2015 год совокупный объем банковских активов составлял 53% ВВП Азербайджана и 60% ВВП Казахстана.

Государственный долг у Азербайджана выше, чем у Казахстана, но обе страны имеют достаточное пространство для фискального маневра. За период с 2014 по 2016 год долг Азербайджана к ВВП вырос примерно на 30 процентных пунктов в результате оказания государством прямой поддержки банковскому сектору. Долг Казахстана к ВВП за тот же период вырос меньше чем на 10 процентных пунктов. Однако значительный объем резервов и высокий уровень доступности кредитных ресурсов поддерживают высокий уровень фискальной устойчивости в обеих странах.

Жанболат Мамышев

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Внешние риски повышают уязвимость стран СНГ перед экономическими шоками

Прогноз Moody’s по суверенному сектору стран Союза на 2020 год негативный.

20 Январь 2020 22:15 1960

Внешние риски повышают уязвимость стран СНГ перед экономическими шоками

Негативный прогноз Moody’s по  сектору суверенных эмитентов СНГ на 2020 год отражает повышение рисков, связанных с замедлением глобальной экономики, а также сохраняющуюся политическую неопределенность в странах региона, – говорится в новом отчете международного рейтингового агентства Moody's Investors Service.

"Кристаллизация этих рисков, вероятно, будет тормозить дальнейшее улучшение налогово-бюджетных показателей, однако совершенствование кредитно-денежной политики, налогово-бюджетного законодательства и банковского надзора может способствовать смягчению их негативного влияния", – пояснили в агентстве.

«В соответствии с нашими базовыми прогнозами мы ожидаем, что темпы экономического роста в ряде стран СНГ останутся стабильным, а их налогово-бюджетные показатели в текущем году улучшатся, – говорит один из авторов отчета, младший вице-президент, аналитик агентства Moody's Кристиан Фэнг. – Однако замедление темпов роста глобальной экономики может поставить под сомнение наши базовые прогнозы, особенно учитывая усиление рисков негативного развития ситуации».
В Moody's ожидают, что долговая нагрузка правительств стран СНГ в целом снизится или останется на прежнем уровне в течение следующих 12-18 месяцев, однако она все же будет выше, чем уровни, отмечавшиеся в странах этого региона во время предыдущего экономического шока 2014-2016 годов.

Эффективная реализация программы реформ в странах СНГ позволит постепенно повысить их экономическую устойчивость за счет увеличения фискальных и макроэкономических буферов, что будет способствовать повышению финансовой стабильности и уменьшению зависимости от внешнего финансирования. Тем не менее, положительный эффект в краткосрочной перспективе будет ограниченным.

Политическая неопределенность, сохраняющаяся в данном регионе, также будет негативно влиять на состояние экономик и продвижение реформ.
Жанторе Касым

Кто победил в рейтинге банков?

Inbusiness.kz подвел итоги голосования по 10 номинациям в народном рейтинге банков.

15 Декабрь 2019 13:36 2728

Кто победил в рейтинге банков?

Прошел месяц с момента старта голосования среди читателей inbusiness.kz, посвященного определению лучшего игрока в банковском секторе по 10 ключевым номинациям. В голосовании приняли участие тысячи читателей информационного агентства inbusiness.kz.

Предлагаем вашему вниманию топ-3 победителей по всем номинациям банковского рейтинга. Более подробно с результатами голосования можно ознакомиться здесь. Также не забываем о том, что сейчас идет голосование за звание лучшей авиакомпании Казахстана или представленной в нашей стране. Сам рейтинг поделен на семь номинаций, и результаты его мы подведем 7 ноября.

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: