С 19 марта 2026 года в Казахстане вступает в силу норма, лишающая банки возможности безвозмездно пользоваться средствами клиентов на текущих счетах. Теперь фининституты обязаны начислять вознаграждение, пусть и символическое — до 1%. Эксперты рассказали inbusiness.kz, станет ли это реальной выгодой для населения или обернется ростом комиссий.
Реформа или административное давление
Финансист Расул Рысмамбетов считает, что сама идея расширения инструментов конкуренции за ликвидность выглядит логичной, однако обязательный характер нормы вызывает вопросы.
"Инициатива по отмене запрета на начисление звучит нормальной, то есть дает банкам инструмент по конкуренции за ликвидность. Однако требование начислять проценты по текущим счетам – это похоже на чрезмерное регулирование. Суть регулирования в том, чтобы определять правила, а не цены. Если в первом случае это нормально, то обязывать фининституты может быть рискованным шагом. Понимаю едва ли не классовую ненависть к банкам, однако мы рискуем вместе с водой выплеснуть ребенка", – сказал он.
Финансист полагает, что инициатива больше напоминает административное вмешательство в распределение доходов, чем шаг в сторону рыночной либерализации.
"Это не совсем рыночная реформа, а скорее административное вмешательство. Если ставка жестко установлена и фактически предписана, то речь идет не о либерализации, а о регуляторном перераспределении доходов. Банкам важно дать право самим определять условия по текущим счетам, а не навязывать модель. Тогда и будет конкуренция за ликвидность", – добавил эксперт.
По оценке Расула Рысмамбетова, ожидать массового начисления вознаграждения по текущим счетам не стоит. Банки, вероятнее всего, будут компенсировать дополнительные расходы за счет комиссий. Он подчеркнул, что текущий счет изначально является расчетным инструментом, а не инвестиционным продуктом, поэтому универсальное начисление процентов искажает его экономическую логику.
При этом средства с такого счета могут быть сняты в любую секунду, что делает их менее устойчивым источником фондирования. В этих условиях, как отметил эксперт, банки могли бы пойти на повышение комиссий за операции или даже на увеличение времени проведения транзакций до полутора суток.
Как отметил финансист, ограничение ставки на уровне до 1% — это компромиссное решение для регулятора.
"За это можно сказать спасибо регуляторам, которые все же не до конца сдались под нажимом популизма. Ограничение до 1% – это попытка минимизировать нагрузку на банковскую систему и не размывать процентную маржу. Регулятор стремится сохранить баланс между интересами клиентов и устойчивостью банков", – сказал эксперт.
Даже при низкой ставке нагрузка на банки может вырасти, считает Расул Рысмамбетов. По его словам, в условиях высокой доли бесплатного фондирования это приведет к удорожанию пассивов и может снизить чистую процентную маржу. В итоге часть издержек банки, вероятно, переложат на клиентов через комиссии или условия по другим продуктам.
"Это усилит конкуренцию за ликвидность, но не за счет эффективности, а через регуляторное давление. Инвесторы могут воспринимать это как риск дополнительного вмешательства в бизнес-модель банков. Будет ли снижение биржевой капитализации банков – вполне вероятно", – отметил он.
По мнению эксперта, изменения могут также повлиять на структуру фондирования банков.
"Текущие счета сейчас являются самым дешевым источником фондирования. Обязательное начисление процентов фактически удорожает этот ресурс и сближает его с депозитами, меняя структуру пассивов. Это снижает гибкость банков в управлении ликвидностью и увеличивает общую стоимость фондирования. На фоне высокой базовой ставки делать текущие счета сродни депозитам – необычный способ увеличить стоимость фондирования для бизнеса", – добавил он.
1% не меняет правила игры
Экономист Жанат Нургалиев считает нововведение скорее формальным. По его словам, ставка на уровне 1% выглядит минимальной и призвана скорее мотивировать граждан держать средства на текущих счетах, особенно с учетом высокой маржи банков на фоне высокой базовой ставки.
Он отметил, что банки будут начислять вознаграждение, поскольку это требование регулятора. При этом ограничение ставки, по его мнению, связано с нежеланием банков снижать свою маржинальность, поэтому они фактически согласились на минимально возможный уровень.
Существенного влияния на расходы и прибыль банков, по мнению Жаната Нургалиева, ожидать не стоит.
"Я не думаю, что она существенно повлияет, это небольшой процент, учитывая рентабельность и маржинальность банков. И мы видим, что за последний год прибыль банков значительно выросла. Кроме того, необходимо учитывать, что они пересматривают размеры комиссий, в том числе в связи с повышением НДС, КПН, и они перекладывают их на самих граждан", – сказал эксперт.
По оценке экономиста, заметного влияния на рынок нововведение также не окажет. Он отметил, что банки и так конкурируют между собой, в том числе за счет кешбэков и других сервисов для привлечения клиентов.
При этом требование распространяется на всех участников рынка, поэтому значимых изменений в конкуренции, а также влияния на акции и дивидендную политику, по его мнению, не ожидается. Также не будет и значительного влияния на стоимость фондирования.
"Банки, которые листингуются, продолжат привлекать относительно дешевое финансирование, в том числе за счет еврооблигаций и международных рынков. При этом высокая базовая ставка позволяет им привлекать средства под более низкий процент и размещать их в кредиты по более высоким ставкам, зарабатывая на разнице", – отметил Жанат Нургалиев.
Читайте по теме:
Казахстанцам готовят скрытый платеж на 56 млрд тенге в год
