У налоговых органов возникли вопросы к трансфертному ценообразованию Казахстанского электролизного завода (КЭЗ), входящему в Eurasian Resources Group. Об этом сообщается в финансовом отчете дочернего предприятия, выпускающего первичный алюминий, за 2025 год, передает inbusiness.kz.
"В феврале 2024 года казахстанские налоговые органы завершили тематическую проверку по вопросам трансфертного ценообразования по сделкам компании за период 2018-2021 годов, начатую в августе 2023 года. По результатам проверки налоговые органы начислили и выставили уведомление с требованием уплаты дополнительных налогов на сумму 2,448,432 тысячи теңге, без учета штрафа и пени. По состоянию на дату подготовки отчетности за год, закончившийся 31 декабря 2025 года, результаты проверки по трансфертному ценообразованию были обжалованы в судебных органах трех инстанций. Решением суда первых двух инстанций иск компании не был удовлетворен", – говорится в финансовом документе.
Поскольку решение суда второй инстанции вступило в силу, в феврале 2026 года КЭЗ оплатил дополнительные налоги в размере 2,4 млрд теңге, пени в размере 1,4 млрд теңге и штраф в размере 1,7 млрд теңге.
"На 31 декабря 2025 года создан резерв по возможным налоговым обязательствам в сумме 5,523,070 тысяч теңге (31 декабря 2024 года: резервы не формировались). Руководство считает, что политика компании по трансфертному ценообразованию полностью соответствует требованиям казахстанского законодательства о трансфертном ценообразовании и рекомендациям ОЭСР по трансфертному ценообразованию. Поэтому компания обжаловала сумму доначислений в кассационном суде. Кассационный суд поддержал позицию компании, признал незаконным и отменил уведомление о результатах проверки, вследствие чего компании будут возвращены дополнительные налоги, пени и штрафы, уплаченные компанией по уведомлению", – отмечается в отчетности.
Под трансфертным ценообразованием в Казахстане обычно подразумевается процесс установления промежуточных, отличных от рыночных, цен в международных сделках по реализации товаров и услуг аффилированным или независимым сторонам. В таких схемах высоки риски перераспределения прибыли в пользу более льготных налоговых юрисдикций или офшоров. Из-за большого транспортного плеча, дополнительных расходов и скидок, определяемых как "дифференциалы" от цены, такие как, например, расходы на фрахт, страхование, инспекцию, маржа трейдера, банковские и другие расходы, цена на казахстанское сырье может существенно отличаться от установленных мировых.
Казахстанский электролизный завод в год выпускает примерно 265 тыс. тонн первичного алюминия из глинозема, получаемого на павлодарском заводе "Алюминий Казахстана" на основе бокситов, добываемых в Костанайской области. В 2024 году ERG отгрузила 180 тыс. тонн алюминия в направлении Евросоюза и Турции, писали СМИ со ссылкой на корпорацию.
За 2025 год КЭЗ сгенерировал выручку объемом в почти 360 млрд теңге, а его прибыль за отчетный период составила 79,4 млрд теңге.
Напомним, в начале июня прошлого года ERG объявляла о выпуске трехлетних ценных бумаг от павлодарского КЭЗ на сумму до 100 млн долларов, гарантированных на 105 млн долларов Банком развития Казахстана (БРК).
При этом КЭЗ в прошлом году сам выдавал довольно крупные кредиты.
"В 2025 году компания выдала краткосрочные займы на общую сумму 313,084 тысячи долларов США (167,228,815 тысяч теңге) в рамках существующей синдицированной кредитной линии на предоставление внутригрупповых займов по рыночной ставке и со сроком погашения в течение одного года", – констатируется в отчетности КЭЗ.
В мае 2025 года предприятие полностью погасило заем от Банка развития Казахстана (БРК), который привлекался в 2010 году на рефинансирование строительства первой и второй очереди электролизного завода. Тогда было предоставлено взаймы 400 млн долларов. При этом в ноябре прошлого года КЭЗ получил еще один кредит от БРК в рамках открытой кредитной линии для финансирования оборотного капитала на 200 млн долларов с погашением в 2028 году. К слову, до этого банк развития в 2024 году открыл КЭЗ десятилетнюю кредитную линию до 1 млрд юаней для строительства ветровой электростанции в Хромтау.
"В рамках соглашения об отложенных платежах, заключенного в связи с ЕРС-договором для проекта строительства ветряной электростанции "Хромтау", в течение 2025 года были подписаны письменные подтверждения долга перед китайской компанией Powerchina Chengdu на общую сумму 282,787 тысяч китайских юаней (20,453,983 тысяч теңге) (2024 год: 442,308 тысяч китайских юаней (31,819,628 тысяч теңге) с дальнейшей переуступкой долга в адреc China Construction Bank. По состоянию на 31 декабря 2025 года в результате переуступки задолженность компании перед China Construction Bank cоставляет 688,840 тысяч китайских юаней (49,823,805 тысяч теңге) (2024 год: 398,802 тысячи китайских юаней (28,689,816 тысяч теңге) со сроком погашения до мая 2027 года с процентной ставкой, привязанной к бенчмарку 1Y LPR. В рамках данного соглашения компания получила финансовую гарантию от ERG", – уточняется в отчете.
Здесь стоит отметить, что, согласно отчетности, совет менеджеров ERG рассмотрел доступную ликвидность за период до 30 июня 2027 года. В течение рассматриваемого периода Евразийская группа прогнозирует генерировать достаточный денежный поток для поддержания целевой денежной позиции, утверждается в финансовом документе.
Интересно, что уже в 2026 году КЭЗ также активно проводил долговые операции.
"В мае 2026 года было подписано соглашение об открытии кредитной линии с ADCB (банк ОАЭ. – Прим. ред.) на сумму 200,000 тысяч долларов США (92,252,000 тысяч теңге), целевое назначение: рефинансирование задолженности ABFA (возможно, речь о ABFA Investments. – Прим. ред.) и общие корпоративные цели. Компания утилизировала кредитную линию в полном объеме. В мае 2026 года произведено досрочное погашение АBFA на сумму 18,638 тысяч евро и 8,385 тысяч долларов США (14,152,319 тысяч теңге). В мае 2026 года получен транш от АО "Банк развития Казахстана" на сумму 224,779 тысяч китайских юаней (15,817,726 тысяч теңге) для погашения трех траншей China Construction Bank. В июне 2026 года компания погасила транш перед China Construction Bank на сумму 145,019 тысяч китайских юаней (10,370,306 тысяч теңге). В июле 2026 года получен транш от АО "Банк развития Казахстана" на сумму 217,779 тысяч китайских юаней (15,081,248 тысяч теңге) для погашения транша China Construction Bank", – информируется в отчетности "дочки" ERG.
Кстати, ранее СМИ сообщали со ссылкой на отчетность "Байтерека", что в 2025 году приказом правительства госхолдинг, куда входит БРК, получил дивиденды с госпакета в ERG в размере 320 млн долларов для финансирования операционной деятельности.
Читайте по теме:
В Казахстане хотят построить один из крупнейших алюминиевых заводов мира
