На чем зарабатывали и теряли пенсионные управляющие?

2158

Обзор инвестиционной деятельности управляющих пенсионными активами за февраль этого года.

На чем зарабатывали и теряли пенсионные управляющие?

С момента, когда казахстанцам разрешили переводить часть пенсионных накоплений в доверительное управление, компании, работающие на этом рынке (УИП), получили в свое распоряжение примерно 8,25 млрд тенге. За это время – с начала инвестиционной деятельности в марте-апреле прошлого года по 1 марта этого года – совокупный начисленный инвестиционный доход четырех компаний составил 726,91 млн тенге. В какие инструменты вкладывают УИП, каково соотношение валют в портфелях, какую доходность получила каждая компания – в обзоре inbusiness.kz.

"Сентрас Секьюритиз"

Пенсионные активы под управлением этой УИП за месяц сократились на 1,48 млн тенге, с 816,1 млн тенге на 1 февраля до 814,62 млн тенге на 1 марта. При этом инвестиционная часть портфеля к 1 марта составила примерно 800,82 млн тенге, на инвестиционных счетах находилось 12,82 млн тенге, прочие активы – 986,07 тыс. тенге. К 1 февраля распределение пенсионных активов было таким: инвестпортфель – 812,12 млн тенге, на инвестиционных счетах – 2,84 млн тенге, прочие активы – 1,13 млн тенге.

Изменений в наборе инструментов по итогам февраля не произошло, как и месяцем ранее. Больше двух третей портфеля по-прежнему занимают ГЦБ минфина – 67,71% (68,54% на 1 февраля), текущая стоимость пакета за месяц упала на 14,38 млн тенге, с 556,62 млн тенге до 542,24 млн тенге. Добавим, что в январе пакет при неизмененном количестве бумаг потерял 4,28 млн тенге (на 1 января он оценивался в 560,9 млн тенге, на 1 февраля – 556,62 млн тенге).

Простые акции четырех казахстанских эмитентов – Halyk Bank, "Кселл", "КазТрансОйл" и "Казахтелеком" – совокупно занимают 13,43% (13,97% месяцем ранее). Общая текущая стоимость – около 107,54 млн тенге (113,48 млн тенге месяцем ранее).

Пакет простых акций Народного банка Казахстана при сохраненном количестве "потерял" за месяц 2,6 млн тенге (в январе, заметим, его текущая стоимость также снизилась – на 8,27 млн тенге). Бумаги "Казахтелекома" практически не изменили своих позиций в портфеле УИП: 15,13 млн тенге на 1 марта против 15,76 млн тенге на 1 февраля. В феврале компания увеличила пакет простых акций "КазТрансОйла" чуть больше чем в четыре раза, с 11,5 тыс. до 48 тыс. бумаг. Текущая стоимость на 1 марта составила 49,18 млн тенге против 12,76 млн тенге на 1 февраля. Пакет простых акций "Кселл", напротив, был сокращен – в 5,4 раза, почти с 28 тыс. до 5,15 тыс. штук; текущая стоимость на 1 марта – 8,87 млн тенге, на 1 февраля она составляла почти 48 млн тенге.

На операции обратного РЕПО с облигациями Казахстанского фонда устойчивости пришлось 18,86% инвестпортфеля, текущая стоимость – 151,03 млн тенге. В предыдущем месяце для этих целей компания использовала МЕУКАМ, инструмент занял 17,49%, текущая стоимость на 1 февраля – 142,02 млн тенге (против 127,09 млн тенге на 1 января, за счет увеличения пакета).

Соотношение валют в портфеле:

  • На 1 мая* 2021 года: 100% (тенге) – 0 (доллар).
  • На 1 января 2022 года: 100% (тенге) – 0 (доллар).
  • На 1 марта 2022 года: 100% (тенге) – 0 (доллар).

Начисленный инвестиционный доход и доходность:

  • С 1 апреля по 1 мая 2021 года – 2,64 млн тенге, 0,87%.
  • С 1 апреля 2021 года по 1 января 2022 года – 46,72 млн тенге, 9,37%.
  • С 1 января 2022 года по 1 марта 2022 года – минус 23,10 млн тенге, минус 2,60%.

Убыток получен за счет рыночной переоценки ценных бумаг, он составил 34,39 млн тенге. Доходы в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по операциям обратное РЕПО, – 11,35 млн тенге. Это объясняет, почему инвестдоход по итогам двух месяцев оказался в минусе.

(* Компания начала инвестиционную деятельность не с 15 марта, как другие три УИП, а с 1 апреля, поэтому данные о валютах, инвестдоходе и доходности рассматриваются для нее с 1 мая, а не с 1 апреля).

Halyk Global Markets

По состоянию на 1 марта сумма пенсионных активов в доверительном управлении компании составила примерно 2,27 млрд тенге против 2,14 млрд тенге на 1 февраля, за месяц – плюс 127,19 млн тенге.

Финансовый сектор представлен облигациями Банка Хоум Кредит, Отбасы банка и МФО "Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан". Совокупно они занимают 12,24% инвестпортфеля. За месяц общая текущая стоимость сократилась примерно на 3,99 млн тенге, с 281,01 млн тенге до 277,02 млн тенге. Это произошло за счет пакета облигаций МФО, он подешевел на 5,5 млн тенге, тогда как пакеты облигаций двух банков совокупно приросли на 1,5 млн тенге.

Облигации квазигоссектора – "Казахстанского фонда устойчивости" и "КазАгроФинанс" – заняли 13% инвестпортфеля, совокупная текущая стоимость снизилась с 298,89 млн тенге до 294,13 млн тенге, или на 4,76 млн тенге.

В феврале, так же как и в январе, компания увеличила количество двух из трех паев ETF, в которые вложила часть пенсионных "излишков", – докупила фонды, отслеживающие индекс S&P 500 (Vanguard S&P 500 ETF и SPDR S&P 500 ETF Trust). В итоге общая текущая стоимость паев трех ETF составила на 1 марта 449,63 млн тенге, что на 94,81 млн тенге больше, чем на 1 февраля, когда она составляла 354,82 млн тенге. Совокупная доля этого вида инструмента за месяц увеличилась с 16,55% до 19,88%.

Если говорить о ценных бумагах иностранных эмитентов, то в портфеле компании таких инструментов пять. В феврале УИП продала депозитарные расписки Сбербанка России (их у нее было на 229,23 тыс. тенге) и простые акции Meta Platforms Inc (пакет оценивался в 7,32 млн тенге).

К 1 марта в портфеле остались депозитарные расписки ASML Holding NV-NY Reg Shs; за месяц они принесли в "копилку" 6,18 млн тенге, увеличившись с 34,07 млн тенге до 40,25 млн тенге, доля – 1,78%.

Также сохранены простые акции Intel Corp, Citigroup Inc, Apple, Amazon. Их общая доля – 6,75%. К 1 марта выросла текущая стоимость каждого пакета: Apple – на 1,03 млн тенге (с 9,98 млн тенге до 11,01 млн тенге), Citigroup Inc – на 9,16 млн тенге (с 97,45 млн тенге до 106,61 млн тенге), Amazon – на 1,65 млн тенге с 7,49 млн тенге до 9,14 млн тенге), Intel Corp – на 3,23 млн тенге (22,76 млн тенге до 25,98 млн тенге). Совокупная текущая стоимость, таким образом, увеличилась на 15,07 млн тенге, со 137,68 млн тенге до 152,75 млн тенге.

В портфеле УИП также есть облигации ЕАБР; текущая стоимость пакета выросла на 1,05 млн тенге (со 121,25 млн тенге до 122,3 млн тенге), доля составила 5,41%.

Довольно большая часть инвестпортфеля – 40,93%, с общей текущей стоимостью в 925,86 млн тенге – задействована в операциях обратного РЕПО. В феврале компания предпочла использовать для этого облигации Казахстанского фонда устойчивости. В январе это были, помимо облигаций КФУ, инструменты минфина – МЕУКАМ-84 и еврооблигации; тогда их общая доля составляла 42,38%, текущая стоимость – 908,5 млн тенге.

Соотношение валют в портфеле:

  • На 1 апреля 2021 года: 100% (тенге) – 0 (доллар).
  • На 1 января 2022 года: 77,21% (тенге) – 22,79% (доллар).
  • На 1 марта 2022 года: 71,38% (тенге) – 28,62% (доллар).

Начисленный инвестиционный доход и доходность:

  • С 15 марта по 1 апреля 2021 года – 1,21 млн тенге, 0,23%.
  • С 15 марта 2021 года по 1 января 2022 года – 112,79 млн тенге, 8,41%.
  • С 1 января 2022 года по 1 марта 2022 года – 78,73 млн тенге, 3,45%.

BCC Invest

В течение февраля пенсионные активы под управлением этой УИП увеличились примерно на 108,45 млн тенге, с 1,24 млрд тенге до 1,35 млрд тенге.

Из бумаг казахстанских эмитентов компания так же предпочитает облигации Банка Хоум Кредит, Отбасы банка и МФО "Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан". Текущая стоимость трех пакетов к 1 марта снизилась на 2,84 млн тенге, со 168,8 млн тенге до 165,96 млн тенге. Доля в инвестпортфеле – 12,98% (против 14,7% месяцем ранее).

Облигации квазигоссектора – НУХ "Байтерек", Казахстанского фонда устойчивости и "КазАгроФинанс" – занимают в портфеле 16,03%, совокупная текущая стоимость – 204,98 млн тенге. Месяцем ранее – 18,31%, 210,1 млн тенге.

Долларовая часть представлена паями ETF, их шесть, как и на предыдущую отчетную дату, причем по трем из них компания увеличила свои доли. В итоге совокупная текущая стоимость составила 374,64 млн тенге, доля в инвестпортфеле – 29,28%. Месяцем ранее пакет весил 26,31% и оценивался в 302,05 млн тенге.

Список акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов по-прежнему состоит из инструментов семи наименований, единственное, Microsoft Corp. "сменил" в нем Coca-Cola. Простые акции производителя программного обеспечения заняли 0,92%, текущая стоимость 80 штук составила примерно 11,78 млн тенге.

Остальные участники этого блока остались прежними. В прежнем объеме сохранены пакеты простых акций Johnson&Johnson (текущая стоимость увеличилась на 1,85 млн тенге, до 19,7 млн тенге), Citigroup Inc (плюс 1,98 млн тенге, с 21,03 млн тенге до 23,01 млн тенге), Amazon (пакет из 21 простой акции гиганта e-com принес почти 5,78 млн тенге, увеличившись за месяц с 26,2 млн тенге до 31,98 млн тенге), Visa (текущая стоимость изменилась на 2,22 млн тенге, с 22,73 млн тенге до 24,95 млн тенге).

Пакет депозитарных расписок Novartis A.G. был увеличен с 340 до 580 штук, текущая стоимость по итогам февраля – 25,16 млн тенге. На 100 штук, до 235, увеличен пакет простых акций JPMorgan Chase & Co, на отчетную дату он оценивался в 17,22 млн тенге.

В общей сложности в акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов на 1 марта вложено 153,81 млн тенге, это 12,03% от инвестпортфеля.

Кроме того, в феврале компания использовала в качестве инструментов еврооблигации Азиатского банка развития (текущая стоимость – 73,91 млн тенге, доля в инвестпортфеле – 5,78%), облигации Евразийского банка развития (25,48 млн тенге, 1,99%).

В операциях обратного РЕПО задействованы простые акции "Казатомпрома" (текущая стоимость пакета – 120,6 млн тенге, доля в инвестпортфеле – 9,43%) и ГЦБ минфина (159,28 млн тенге, 12,46%).

Соотношение валют в портфеле:

  • На 1 апреля 2021 года: 85,08% (тенге) – 14,92% (доллар).
  • На 1 января 2022 года: 59,82% (тенге) – 40,18% (доллар).
  • На 1 марта 2022 года: 55,55% (тенге) – 44,45% (доллар).

Начисленный инвестиционный доход и доходность:

  • С 15 марта по 1 апреля 2021 года – 0,94 млн тенге, 0,29%.
  • С 15 марта 2021 года по 1 января 2022 года – 74,51 млн тенге, 8,37%.
  • С 1 января 2022 года по 1 марта 2022 года – 78,67 млн тенге, 5,74%.

Большая часть начисленного инвестиционного дохода пришлась на вознаграждение по операциям обратного РЕПО, доходы от рыночной переоценки ценных бумаг и доходы от переоценки иностранной валюты.

Jusan Invest

По данным на 1 марта в доверительном управлении этой УИП находилось примерно 3,81 млрд тенге пенсионных "излишков", это на 326,42 млн тенге больше, чем на 1 февраля. При этом на инвестиционные счета отправлено 586,65 млн тенге, инвестиционный портфель, таким образом, составил 3,22 млрд тенге.

Большая часть портфеля, как и прежде, вложена в госбумаги – ГЦБ минфина и дисконтные ноты Нацбанка, по итогам февраля она составляет 63,35%, 2,04 млрд тенге.

Пакет МЕУКАМ остался в прежнем количестве, но за месяц потерял 3,22 млн тенге, сократившись до 858,09 млн тенге, его доля в инвестпортфеле на 1 марта – 26,65%. Пакет дисконтных нот НБРК сократился на 957,9 тыс. штук, текущая стоимость снизилась на 96,43 млн тенге, с 1,28 млрд тенге до 1,18 млрд тенге, доля в инвестпортфеле на 1 марта – 36,70%.

На треть портфель состоит из долларовых инструментов, это паи ETF. Их, как и месяцем ранее, девять, с точки зрения количества паев изменений не произошло. Общая текущая стоимость на 1 марта – 1,13 млрд тенге (на 1 февраля – 968,6 млн тенге), доля – 35,18% (31,16% по итогам января).

Совокупно биржевые фонды принесли за месяц 164,63 млн тенге. В плюсе оказались все девять "участников" этого пакета инструментов. Если сравнивать исключительно по росту текущей стоимости за месяц, то тройка лидеров выглядит так: "золотодобывающий" VanEck Vectors Gold Miners ETF – плюс 49,3 млн тенге (текущая стоимость на 1 марта – 194,95 млн тенге, доля – 6,05%); SPDR State Street Global Advisors – плюс 22,74 млн тенге (текущая стоимость на 1 марта – 182,58 млн тенге, доля – 5,67%); Schwab Emerging Markets Equity ETF – плюс 22,44 млн тенге (текущая стоимость на 1 марта – 178,86 млн тенге, доля – 5,55%).

Кроме того, в феврале УИП использовала в операциях обратного РЕПО еврооблигации Международной финансовой корпорации (IFC); на 1 марта текущая стоимость пакета составила 47 млн тенге, доля – 1,46%.

Соотношение валют в портфеле:

  • На 1 апреля 2021 года: 60,36% (тенге) – 39,64% (доллар).
  • На 1 января 2022 года: 65,22% (тенге) – 34,78% (доллар).
  • На 1 марта 2022 года: 54,89% (тенге) – 45,11% (доллар).

Начисленный инвестиционный доход и доходность:

  • С 15 марта по 1 апреля 2021 года – 6,18 млн тенге, 0,89%.
  • С 15 марта 2021 года по 1 января 2022 года – 139,29 млн тенге, 8,08%.
  • С 1 января 2022 года по 1 марта 2022 года – 219,30 млн тенге, 5,79%.

Елена Тумашова