С сентября 2025 года в Казахстане начали поэтапное повышение минимальных резервных требований (МРТ) для банков. Для лучшего понимая следует дать небольшое пояснение. МРТ – обязательная норма, устанавливаемая центральными банками стран, которую коммерческие банки должны держать в виде резервов в виде процента от привлеченных средств (депозитов). Как правило, эти резервы размещаются либо на корсчетах центральных банков (в случае Казахстана), либо в виде наличных.
Традиционная цель резервных требований – предотвращение чрезмерного роста кредитования и "перегрева" экономики. Они также прямо влияют на объем денежной массы, регулируя количество денег в экономике, и служат инструментом сдерживания инфляции. Также МРТ снижают риски финансовых кризисов, так как служат резервом на случай массового изъятия средств из депозитов.
Ярким примером широкого применения подобной практики является Китай, где МРТ — это не формальность, а один из главных рычагов денежно-кредитной политики. Через них Народный банк Китая регулирует кредитный поток, управляет инфляцией, поддерживает стабильность банков и направляет капитал в нужные сектора.
Другими словами, если центральный банк повышает минимальные резервные требования, банки вынуждены держать больше средств в резерве, что уменьшает их возможности по кредитованию. Это сдерживает инфляцию, но может замедлить экономический рост. Аналогичным образом они работают и в обратном направлении, если снижать МРТ. Например, если банк привлек 100 млрд тенге депозитов, а норматив МРТ составляет 5%, то он обязан зарезервировать 5 млрд тенге в Национальном банке и не может их использовать для кредитования или инвестиций.
Возвращаясь к Казахстану, стоит подчеркнуть, что отныне финансовые организации обязаны в течение года нарастить резервы от депозитной базы, а не направлять их на другие операции. Такой шаг по задумке регулятора должен сократить избыток ликвидности и подтолкнуть банки активнее кредитовать бизнес. Но возникает главный вопрос: не сделают ли новые правила займы дороже и труднее доступными? Национальный банк предоставил комментарии inbusiness.kz.
Позиция Национального банка
В пресс-службе Нацбанка на вопрос inbusiness.kz ответили, что повышение МРТ не приведет к снижению кредитования. Регулятор ссылается на то, что эмпирический опыт и международная практика, изученные в ходе проработки вопроса изменения МРТ, не выявили устойчивой отрицательной корреляции между уровнем кредитования и величиной норматива МРТ. Более того, несмотря на сравнительно низкие требования в Казахстане, объем кредитования к ВВП остается ниже, чем в Армении, Беларуси, Кыргызстане, России и Узбекистане. По проведенным макро- и микроэкономические расчетам Нацбанка, у банков достаточно ликвидности для выполнения новых нормативов.
"Вместе с тем повышение нормативов проводится поэтапно, что дает банкам время на перестройку фондирования и кредитной политики. МРТ направлены на связывание избыточной ликвидности, что будет способствовать перераспределению ресурсов в пользу реального сектора. Предусмотрены прямые стимулирующие механизмы (постепенность повышения для банков, обеспечивших рост корпоративного кредитного портфеля) для увеличения кредитования бизнеса. Поэтому мы ожидаем более сбалансированный уровень маржинальности банковского сектора и повышение риск-аппетита банков в финансировании проектов реального сектора экономики в условиях дополнительных налоговых мер", – отметили в ведомстве.
Что будет с бизнес-кредитами
Регулятор не ожидает роста ставок по займам для компаний. На стоимость кредитов, как отмечают в Нацбанке, влияют другие факторы: траектория базовой ставки, конкуренция за депозиты, кредитные риски и инфляционные ожидания.
"Поэтому мы ожидаем более сбалансированный объем маржинальности банковского сектора и повышение риск-аппетита банков в финансировании проектов реального сектора экономики", – сообщили в пресс-службе.
Отмечается, что МРТ применяются ко всем банкам без исключения и сегментации. Негативного эффекта для отдельных сегментов, включая ипотеку, в Нацбанке не ожидают. В целом, МРТ – это инструмент денежно-кредитной политики НБРК, устанавливающий минимальное количество денежных средств, которое банки должны держать в виде резервов на своих корреспондентских счетах в Нацбанке и частично наличными в кассе. Количество удерживаемых денег зависит от объемов обязательств банка: чем больше обязательств, тем больше средств резервируется. Это делается для управления спросом на ликвидность и управления ставками денежного рынка.
"Учитывая структурный профицит ликвидности в банковской системе Казахстана, повышение МРТ связывает часть избыточной ликвидности. Оставшегося объема ликвидности банкам достаточно для кредитования, реализации инвестиционных проектов и поддержания экономической активности. Более того, ввиду снижения общей доходности, получаемой банками второго уровня за счет вложения в инструменты Нацбанка, данная мера будет способствовать росту их интереса к корпоративному кредитованию вкупе с другими налоговыми стимулами", – отметили в пресс-службе банка.
Другими словами, регулятор хочет стерилизовать избыточную ликвидность, что ударит по процентным доходам от ее размещения в ценных бумагах и нотах Нацбанка. В долгосрочной перспективе регулятор ожидает улучшение работы денежно-кредитной политики и стабилизации инфляционных ожиданий.
Читайте по теме:
Нацбанк получил "кризисный" карт-бланш на случай валютных шоков
