/img/tv1.svg
RU KZ
Реальная доходность пенсионных накоплений выросла впервые за четыре месяца

Реальная доходность пенсионных накоплений выросла впервые за четыре месяца

Доходность ЕНПФ за год оказалась выше инфляции на 2,6%.

10:01 02 Сентябрь 2020 2853

Реальная доходность пенсионных накоплений выросла впервые за четыре месяца

Автор:

Алексей Никоноров

Фото: Максим Морозов

На протяжении трех месяцев ЕНПФ терял убытки от переоценки иностранной валюты. В апреле фонд по этой статье ушел в минус на 187,2 млрд тенге, в мае – на 108,2 млрд, в июне – на 63,9 млрд тенге. В июле этот тренд удалось переломить: по итогам месяца доход от переоценки иностранной валюты составил 104,7 млрд тенге. Это один из лучших показателей в истории. С начала 2018 года эта статья доходов за месяц приносила больше лишь однажды – в марте текущего года, когда ослабление тенге дало ЕНПФ 541,9 млрд тенге.

Еще один результат инвестиционной деятельности – рекордные вознаграждения по ценным бумагам. За месяц ЕНПФ по этой статье заработал 84 млрд тенге, притом что средний показатель в первом полугодии составлял 65 млрд тенге, а в 2019 году – 55,4 млрд. Что касается других источников доходов, то:

  • Доходы от рыночной переоценки ценных бумаг в июле составили 0,46 млрд тенге.
  • Убытки от переоценки прочих активов – 1,58 млрд.
  • Доходы от внешнего управления – 22,94 млрд.
  • Прочие доходы – 0,35 млрд тенге.

Таким образом, за месяц инвестиционный доход ЕНПФ составил 210,96 млрд тенге – это второй результат за все время, уступающий лишь мартовскому уровню (523,6 млрд).

Доход опережает инфляцию

С начала года инвестиционный доход составил 776,63 млрд тенге. Это больше, чем за весь 2019-й, когда показатели составили 699,77 млрд тенге.

«Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2020 года, составила 6,83%, при инфляции 4,40%. При этом по состоянию на 1 августа 2020 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с августа 2019 года по июль 2020 года) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 9,71% при инфляции в размере 7,10%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 2,61%», – отмечают в пенсионном фонде.

Депозиты в иностранных банках стали убыточными

Впрочем, далеко не все инвестиции оказались успешными. Например, размещение вкладов в иностранных банках оказалось убыточным:

  • В апреле в Natixis был открыт вклад на 66,5 млрд тенге. В июле произошло погашение, которое составило 60,87 млрд тенге. Итого – минус 5,66 млрд за три месяца на одном депозите.
  • В Bank of China в апреле депозиты открывались дважды, суммарно – на 150,57 млрд тенге. В июле вернулось 140,8 млрд.
  • В HSBC Bank в том же апреле был открыт вклад на 51,17 млрд, в мае – 42,37 млрд. Итого – 93,55 млрд тенге. Вернулось в июле 89,61 млрд.
  • Отрицательным оказался и депозит в Bank of Tokyo: внесли 66,26 млрд тенге (также в апреле), вернули 62,89 млрд.
  • В Credit Agricole произошло погашение двух вкладов – один был открыт в апреле (23,95 млрд тенге), второй – в июне (56,67 млрд). Общая сумма – 80,62 млрд. Погашение составило 78,72 млрд.

Впрочем, вложения в иностранные банки продолжаются. Даже под незначительный процент:

«В рассматриваемом периоде с целью поддержания доходности валютного портфеля были размещены вклады в иностранных банках, номинированные в долларах США, на сумму 185,56 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 0,40% годовых», – говорится в обзоре инвестиционной деятельности ЕНПФ.  

Эти средства были направлены в три банка – Credit Agricole (69,7 млрд тенге), Societe Generale (46,16 млрд) и Bank of China (69,7 млрд тенге). В первых двух случаях вклады открыты до ноября текущего года, в последнем – до октября.

Вновь не обошлось и без покупок гособлигаций США. На эти цели в июле было направлено 137,88 млрд тенге – минимальное значение за четыре месяца. Доходность, правда, вновь смешная – 0,13% годовых. Также произошло погашение ранее приобретенных ГЦБ США на общую сумму 228,90 млрд тенге.

Куда еще вложился ЕНПФ?

Если говорить о казахстанских эмитентах, то в июле тут были совершены следующие операции:

  • Покупка ГЦБ министерства финансов РК на 337,6 млрд тенге под 10,59% годовых. Это много – больше было лишь однажды (в апреле – 453,4 млрд тенге), а средний показатель 2019 года – 49,3 млрд тенге.
  • Инвестиции в депозиты Нацбанка РК. Средний объем сделок составил 238,20 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 8,11% годовых.
  • Погашение нот Национального банка РК на сумму 70,77 млрд тенге.
  • В рамках обратного выкупа была реализована часть облигаций АО DTJ на сумму 2,13 млрд тенге.
  • Покупка облигаций «Банка развития Казахстана» на 5,95 млрд тенге с доходностью 11,80% годовых. В июне объем подобных операций составлял 5 млрд.
  • Покупка облигаций АО «Аграрная кредитная корпорация» в объеме 5,05 млрд тенге с доходностью 11,75% годовых. Эти инвестиции осуществляются в рамках механизма кредитования приоритетных проектов («Экономика простых вещей»).
  • В рамках этой же программы со стороны АО «АТФ Банк» был осуществлен выкуп части облигаций на сумму 285 млн тенге.

Алексей Никоноров


Подпишитесь на наш канал Telegram!

ЕНПФ отказался от американского госдолга

В августе 2020 года Пенсионный фонд не стал покупать долговые бумаги правительства США.  За предыдущие два года такое случалось лишь однажды. 

24 Сентябрь 2020 07:40 16814

На протяжении нескольких лет ЕНПФ активно инвестирует сотни миллиардов тенге в государственные ценные бумаги (ГЦБ) США. По состоянию на 1 августа 2020 года текущая стоимость облигаций превышала 1 трлн тенге. При этом в последние месяцы вложения делались под крайне низкий процент.

В апреле средневзвешенная доходность составила 0,12% (было инвестировано 270 млрд тенге).

В мае – 0,14% (249,5 млрд).
В июне – 0,17% (221,4 млрд тенге).
В июле – 0,13% (137,9 млрд тенге)

В августе ЕНПФ решил в американский госдолг не вкладываться. Явление это нечастое, с июля 2018 года – лишь второй раз (первый – декабрь 2019-го). Стала ли тому причиной низкая доходность – не сообщается. Однако по итогам августа объем вложений в ГЦБ США снизился – произошло погашение основного долга по ранее приобретенным бумагам (в феврале-апреле текущего года). Сумма погашения – 181,67 млрд тенге. 

Когда низкие проценты – не помеха

Еще одно актуальное для ЕНПФ направление инвестиций – это вклады в иностранных банках. И отказываться от этой практики в фонде не стали, даже несмотря на то, что доходность тут также далеко не самая высокая.

«В рассматриваемом периоде с целью поддержания доходности валютного портфеля были размещены вклады в иностранных банках, номинированные в долларах США, на сумму 225,78 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 0,31% годовых и сроком
погашения от трех до четырех месяцев», – говорится в обзоре инвестиционной деятельности ЕНПФ.

Кто получил эти средства? Деньги распределены между четырьмя банками:

  1. Первое за три месяца размещение средств произошло в Bank of Tokyo-Mitsubishi. Сумма вклада составила 62,7 млрд тенге. В августе произошло и погашение ранее открытого вклада на общую сумму 62,9 млрд тенге. Открывался он в мае и принес ЕНПФ около 634,5 млн тенге дохода.
  2. Депозиты в Credit Agricole открываются уже пятый месяц подряд. В августе – на 41,8 млрд тенге. Произошло это также на фоне погашения ранее открытого депозита – 39,7 млрд тенге, из которых 84,6 млн тенге составила прибыль.
  3. Второй месяц подряд открываются вклады в Bank of China. В августе – на 66,9 млрд тенге. В июле объем открытых депозитов был чуть выше – 69,7 млрд тенге.
  4. Впервые в 2020 году открыт вклад и в DBS Bank (по крайней мере в предыдущих обзорах он не мелькал). Сумма – 54,5 млрд тенге.

Таким образом, сумма вкладов в иностранных банках на 1 сентября 2020 года составила 555,66 млрд тенге. Это около 4,5% от общего объема инвестиционной корзины ЕНПФ.

К слову, на этом инвестиции в зарубежные инструменты не заканчиваются. Фонд в августе принял решение приобрести облигации Европейского банка реконструкции и развития на 41,42 млрд тенге (доходность равна инфляции + 2% годовых) и долговые бумаги Евразийского банка развития на 19,3 млрд тенге под 11% годовых. Оба эмитента знакомы фонду, но в 2020 году покупок их бумаг не проводилось.

Старые долги

Деятельность на казахстанском рынке традиционно в большинстве своем сосредоточена вокруг Нацбанка. В августе «в рамках управления текущей ликвидностью с целью поддержания доходности по пенсионным активам» тут открывались депозиты. Средний объем сделок составил 187,55 млрд тенге, а доходность по ним – 7,99% годовых. Помимо этого, произошло погашение нот Нацбанка РК на сумму 61,8 млрд тенге. Не обошлось и без покупок государственных ценных бумаг.

«В отчетном периоде были приобретены ГЦБ министерства финансов РК, номинированные в тенге, в объеме 158,60 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 10,52% годовых», – отмечают в ЕНПФ.

Это, к слову, в 2,4 раза меньше июльских показателей – месяцем ранее объемы сделок составили 377,6 млрд тенге.

Второй месяц подряд ЕНПФ инвестирует средства в Аграрную кредитную корпорацию, через которую реализуется механизм кредитования приоритетных проектов в рамках «Экономики простых вещей». В августе объем вложений составил 16,17 млрд тенге с доходностью 11,75%. Это достаточно большой показатель, ведь с октября 2019 года было осуществлено пять подобных инвестиций и их суммарный объем составил менее 25,1 млрд тенге.

Других вложений в казахстанских эмитентов не было, зато произошло два погашения основного долга по бумагам, уже давно находящимся на балансе фонда:

  1. По облигациям Казахстанской ипотечной компании на 5,01 млрд тенге. Судя по всему, речь идет о бумагах, полученных еще в I квартале 2014 года.
  2. АО «Экотон+» выплатило 145,4 млн тенге. Часть облигаций приобреталась в январе 2014 года, часть – в марте того же года.

Доходы от внешнего управления выше, чем от переоценки курса

В целом август для инвестиций ЕНПФ выдался неплохим. За месяц доходы фонда составили 121,1 млрд тенге. Это немного, если сравнивать с июлем (211 млн тенге) и тем более мартом (523,6 млрд тенге) 2020 года, но значительно больше, чем в любой из месяцев 2019 года (в среднем – 58,3 млрд). Основу составил непосредственный доход от вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО» – его размер по итогам августа составил около 70,4 млрд тенге. Переоценка иностранной валюты принесла 14,6 млрд тенге, ценных бумаг – 17,3 млрд. Еще больше – 18,9 млрд тенге – принесло внешнее управление активами ЕНПФ. При этом общий объем средств, отданных под управление сторонним компаниям, составил 573,8 млрд тенге – 4,7% от всего объема портфеля ЕНПФ.

«В результате инвестиционной деятельности, а также вследствие волатильности курсов иностранных валют и изменения рыночной стоимости финансовых инструментов размер начисленного инвестиционного дохода с начала 2020 года составил 897,71 млрд тенге. Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2020 года, составила 7,88% при инфляции 4,60%. Таким образом, реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 3,28%», – отмечают в фонде.  

К слову, по состоянию на 1 сентября 2020 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с сентября 2019 года по август 2020 года) для вкладчиков ЕНПФ составила 10,08% при инфляции в размере 7,00%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 3,08%.  

Алексей Никоноров

Подпишитесь на наш канал Telegram!

Выгодно ли вкладывать накопления из ЕНПФ в жилье?

В процедуре досрочного использования пенсионных сбережений не должно быть бюрократии.  

21 Сентябрь 2020 09:05 7587

Большая часть вкладчиков Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ), имеющих на счету сверхпороговые суммы, рассматривает жилую недвижимость в качестве альтернативного инвестиционного инструмента. После открытия к пенсионным деньгам досрочного доступа, скорее всего, жилье станет основным направлением, куда казахстанцы будут вкладывать пенсионные сбережения. Таким мнением с inbusiness.kz поделились эксперты консалтинговой компании Colliers International Kazakhstan.

«Не все из 721 тыс. вкладчиков будут покупать недвижимость, но больше половины людей, скорее всего, выберут недвижимость. Предлагаются и другие цели: медицина, передача в доверительное управление финансовым компаниям, но в условиях достаточно частой девальвации и экономической нестабильности на нашем рынке не так много других опций для инвестирования.

Через частичное снятие люди, которые имеют достаточные накопления, смогут купить себе дополнительное жилье. Это не будет первое жилье, потому что те вкладчики, у которых есть хорошие накопления, это люди среднего класса и выше. Но, тем не менее, это хорошая возможность получить доступ к пенсионным деньгам и сделать вложение в недвижимость как инвестиционный инструмент», – полагают в CIK.

По прогнозам аналитиков, частичное досрочное использование пенсионных накоплений позитивно отразится на рынке жилья и строительства. Но этой мерой будет охвачено не так много людей – 7% от общего количества вкладчиков.

«Вкупе с другими различными ипотечными и государственными жилищными программами досрочное использование пенсионных денег будет дополнительным положительным трендом. Но здесь очень важно, какая будет процедура снятия накоплений. Конечно, должен быть контроль, и в то же время не должно быть сильной бюрократии, когда люди будут видеть эту возможность, но физически не смогут пройти все контроли и проверки, чтобы снять часть накоплений», – отметили в консалтинговой компании.

Ранее старший аналитик департамента консалтинговых услуг AERC отмечал, что у большей части вкладчиков ЕНПФ со сверхпороговыми накоплениями уже не стоит жилищный вопрос. Но доверием пенсионная система не пользуется.

Отметим, по данным министерства труда и социальной защиты населения РК, все пенсионные накопления, которые вкладчики захотят направить на улучшение жилищных условий, будут проходить через Жилстройсбербанк. За этим финансовым институтом предлагается закрепить полномочия оператора, а если быть точнее, посредника между Единым накопительным пенсионным фондом (ЕНПФ), другим банком второго уровня и продавцом приобретаемого жилья.

Напомним, во время своего второго послания 1 сентября президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев сообщил о том, что проработан  вопрос использования части пенсионных накоплений на приобретение жилья, лечение или для передачи в управление финансовым компаниям. Он поручил правительству до конца года провести все нормативно-правовые акты и подготовительную работу. Пенсионные средства должны стать доступными вкладчикам с 2021 года. Стоит отметить, глава государства уже поручал правительству в первом своем послании до конца 2019 года проработать вопрос целевого использования работающими гражданами части своих пенсионных накоплений для покупки жилья или получения образования.

Позже, 3 сентября, министр труда и социальной защиты РК Биржан Нурымбетов озвучил условия досрочного изъятия части сбережений из ЕНПФ. В частности, направление по улучшению жилищных условий предусматривает возможности приобретения земельного участка и жилья как на первичном, так и вторичном рынке. Также средства можно направить на рефинансирование или погашение ипотечных займов, строительство или ремонт собственного жилья.

Динара Куатова

Подпишитесь на наш канал Telegram!