Пенсионные накопления вкладчиков на 1 октября 2018 года составили 8,895 трлн тенге, увеличившись с января по сентябрь на 1,084 трлн тенге (13,9%). Годом ранее динамика премий была ниже – 12,8%, или 853,3 млрд тенге в абсолютном выражении.
Приток денег в пенсионную систему не изменил расклада инвестирования. По-прежнему львиную долю активов (69,1%, или 6,1 трлн тенге) занимают тенговые активы; инструменты, номинированные в иностранной валюте, составляют 30,9%, или 2,7 трлн тенге. Совет по управлению Национальным фондом РК одобрил на 2018 год следующие направления инвестирования пенсионных активов ЕНПФ: приобретение государственных ценных бумаг (ГЦБ) РК, покупку иностранной валюты для диверсификации портфеля, приобретение ценных бумаг международных финансовых организаций, субъектов квазигосударственного сектора, банков второго уровня и других корпоративных казахстанских эмитентов. Тем не менее, приоритетом стали валютные инструменты, показавшие рост.
В разрезе совокупного инвестиционного портфеля ЕНПФ (тенгового и валютного), оценённого по текущей стоимости, можно увидеть, что доля ГЦБ РК составила 46,8% (рост с начала года на 16,1%), доля ГЦБ иностранных государств достигла 13,2% (рост с начала года на 24%), доля депозитов в иностранных банках не превысила 3,8% (рост на 21,7%). Вложения в корпоративный сектор и в квазигосударственный сектор РК с начала года снижались, в том числе в облигации казахстанских банков второго уровня. Доля облигаций банков составила 13,79% против 16% на начало 2018 года и 16,7% на начало октября 2017 года.
Статистика также показывает увеличение обязательств государства перед вкладчиками фонда. На 1 октября 2017 года ГЦБ РК занимали в инвестиционном портфеле ЕНПФ 43,1%. На 1 октября этого года доля ГЦБ (валютных и тенговых) выросла до 46,8%.
Надо отметить, что в тенговой части портфеля ЕНПФ внутренние долги правительства и Нацбанка формируют 59,1%. Банковские финансовые инструменты занимают 24,7% тенгового портфеля, облигации квазигоссектора – 8,8%.
В сентябре Минфин провёл два аукциона по размещению долгосрочных бумаг. Он реализовал 59 млрд тенге 11,4-летних облигаций с доходностью до погашения 8,43% и 20,6 млрд тенге 14,6-летних бумаг под 8,46% годовых. В обоих торгах участвовало два покупателя, спрос составил 200%. Всего же в планы Минфина входило размещение в сентябрь объёма на 70 млрд тенге.
Документ Нацбанка "Краткий обзор инвестиционной деятельности по пенсионным активам ЕНПФ за сентябрь 2018 года" сообщает, что в сентябре тенговые инвестиции составили 55,4 млрд тенге (без учёта операций на денежном рынке). Ставку сделали на два инструмента: ГЦБ (обязательства Минфина приобрели на 26 млрд тенге) и на облигации банков. Их купили на 29,4 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 12% годовых в рамках объявлённой программы по финансированию банков второго уровня для поддержки экономики на сумму 200 млрд тенге. В течение сентября временно свободные тенге инвестировались в краткосрочные инструменты денежного рынка.
Валютные пенсионные инвестиции в сентябре оказались гораздо объёмнее – 94,6 млрд тенге. На них приобрели краткосрочные долги правительства США (78,7 млрд тенге, доходность 2,3% годовых), долгосрочные долги правительства Мексики, номинированные в долларах (7,2 млрд тенге, доходность 4,3% годовых). А также облигации иностранных эмитентов квазигосударственного сектора Китая, номинированные в долларах, на сумму 8,7 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 4,2% годовых.
Таким образом, на 1 октября ГЦБ иностранных правительств занимает 42,8% валютного портфеля ЕНПФ, суверенный валютный долг Казахстана – 23,5%, ценные бумаги казахстанских эмитентов – 9,7%, иностранных – 8,66%. Депозиты в иностранных банках – 12,2%.
За девять месяцев 2018 года начисленный инвестиционный доход составил 663,1 млрд тенге против 494,4 млрд тенге годом ранее. "Чистый" доход (за минусом комиссионных в размере 39,5 млрд тенге) сложился в пределах 623,6 млрд тенге. За январь-сентябрь 2017 года "чистый" доход вырос до 462,2 млрд тенге, комиссионные вознаграждения не превысили 32,3 млрд тенге.
На 1 октября 2018 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с октября 2017 года по сентябрь 2018 года) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 90% при инфляции в размере 6,1%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ не превысила 2,9%.
Татьяна Батищева
