Демократ Джина Хинохоса, депутат законодательного собрания Техаса от Остина, победила на губернаторских выборах республиканца Грега Эбботта, занимавшего этот пост три срока. Это первая за 30 лет победа демократа на выборах губернатора Техаса. По мнению аналитиков Teniz Capital эти выборы в США могут привести к негативным сценариям для инвесторов, которые и так выбрали тактику избегания рисков.
Хинохоса против строительства ЦОДов
Демократы впервые победили на выборах губернатора Техаса за 30 лет. Еще это политическое событие интересно тем, что Хинохоса также станет первой латиноамериканкой во главе Техаса.
Результат оказался неожиданным для рынков. Фаворитом все время бы Эбботт. По данным телеканала CNBC, вероятность победы Хинохосы выросла, примерно, в несколько раз. Платформа для прогнозирования результатов выборов Kalshi увеличила ее победу с 8 до 40%, а децентрализованная платформа рынков предсказаний Polymarket с 5% до 39% накануне голосования.
Хинохоса в своей предвыборной кампании выступала за мораторий на новые проекты строительство центров обработки данных (ЦОД). Паузу предлагали до принятия законодательным собранием правил, регулирующих потребление воды и электроэнергии, предоставление субсидий и участие местных жителей в принятии решений. Эбботт же, напротив, поддерживал Google и называл Техас "эпицентром ИИ".
Реакция рынков
Результаты промежуточных выборов в США усилили неопределённость на мировых финансовых рынках. Инвесторы начали сокращать позиции в акциях, прежде всего, технологических компаний, опасаясь ужесточения регулирования сектора ИИ и возможного политического противостояния между Белым домом и Конгрессом. Одновременно вырос спрос на казначейские облигации США, что привело к снижению их доходности. Ослабление доллара и падение биткоина также указывают на ухудшение настроений инвесторов и снижение готовности к риску.
Аналитики Teniz Capital ниже приводят все пункты, как отразились выборы на экономических показателях.
Фьючерсы на S&P 500 (ES) снижались, примерно, на 0,8–1,3%. Что говорит о негативных ожиданиях в отношении широкого американского рынка.
Nasdaq 100 потерял 1,8–2,2%. Это более сильное падение, особенно чувствительное для технологического сектора. В нём велика доля технологических компаний, акции которых часто сильнее реагируют на изменение процентных ставок, политические риски и ухудшение настроений инвесторов.
Доходность десятилетних казначейских облигаций США опустилась на 5–6 базисных пунктов, примерно, до 4,90%. Когда инвесторы покупают казначейские облигации США, их рыночная цена растёт, а доходность снижается. Другими словами, инвесторы ищут более надёжные инструменты и переводят в них часть капитала из акций.
Индекс доллара DXY находился около 101,39, потеряв 0,32%, то есть снижение до 101,39 означает, что доллар немного ослаб.
Как следствие всего вышеперечисленного, биткоин торговался в диапазоне $76–77 тыс., снизившись, примерно, на 1,5%.
Еще один показатель - фьючерсы на VIX превышали 20 пунктов - говорит о том, что инвесторы ожидают более резких колебаний рынка.
Уход инвесторов от риска был связан с ожидаемым успехом демократов и опасениями замедления строительства инфраструктуры ИИ. Результаты губернаторских выборов и выборов в Сенат США от Техаса усилили эти опасения; наиболее заметное давление испытывал технологический сектор, считают аналитики Teniz Capital.
Отраслевые последствия
Смена власти в Техасе и прогнозируемое большинство демократов в Конгрессе повышают риски мораториев, дополнительных сетевых расходов и отмены налоговых льгот. Для американских публичных компаний, занимавшихся майнингом биткоина IREN и CIFR, политическая неопределённость в Техасе дополняет зависимость котировок от динамики Nasdaq.
Для рынка ERCOT - независимого системного оператора, который управляет энергосистемой и оптовым рынком электроэнергии почти для всей территории американского штата Техас, возникает ключевой вопрос — сроки подключения новых потребителей. Для нефтяного рынка — развитие ситуации вокруг Ирана. Усиление контроля со стороны демократов в Конгрессе может усилить давление на цены лекарств и привести к ужесточению требований к финансовому сектору. Ряд кандидатов в Сенат, поддержанных политическими комитетами криптоиндустрии, проиграл выборы, в том числе в Огайо.
Вероятность дополнительных мер бюджетного стимулирования снижается, а риск споров о потолке государственного долга возрастает. По данным CNBC, после промежуточных выборов начиная с 1980 года S&P 500 прибавлял в среднем 13,7% за последующие 12 месяцев. Эта закономерность задаёт исторический контекст, но не гарантирует роста на фоне пересмотра оценок компаний сектора ИИ.
