Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (10 апреля – 14 апреля).

Валютный прогноз: 3 апреля – 7 апреля

На неделе тенге значительно укрепился к основным валютам. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, это произошло вслед за скачком нефти до 85 долларов за баррель, после решения ОПЕК+ о сокращении добычи на 1 млн баррелей в сутки, а также снижения запасов сырой нефти в США.  Цены на нефть пришли в соответствие с целевым уровнем, заложенным в республиканский бюджет Казахстана. Эксперты констатируют рост индекса деловой активности и замедление иинфляции, позволившее Нацбанку сохранить базовую ставку на прежнем уровне, однако об устойчивом тренде говорить рано. С учетом роста цен на бензин и дизель, по мнению аналитиков, первых понижений базовой ставки можно будет ожидать во втором полугодии.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

На новой неделе апреля большое значение для тенге будет сохранять нефтяная конъюнктура, а также отношение глобальных инвесторов к риску.

Кроме того, настроения Нацбанка РК остаются решающим для тенге драйвером.

Техническая картина складывается вполне в пользу роста курса тенге. Но устроит ли это Нацбанк - большой вопрос.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю складываются следующим образом: доллар США будет двигаться в диапазоне 443-452 тенге, евро - 480-505 тенге, рубль - 5,30-5,90 тенге, юань - 64-67 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 9 апреля, казахстанский тенге сильно укрепился против всех рассматриваемых валют.

Доллар продолжил ослабевать после выхода слабых макроэкономических данных и ожидания того, что ФРС не будет повышать процентную ставку в мае. В то же время рубль рухнул на этой неделе из-за выхода британской Shell из проекта "Сахалин — 2" и вывода доли за рубеж, а также из-за выхода нерезидентов из рублевых активов и ОФЗ по внебиржевым сделкам.

Тем временем НБРК сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 16,75%, как и на предыдущем заседании, заявив, что пока рано говорить о стабильной и постоянной тенденции к снижению инфляции, несмотря на недавнее замедление.

В марте годовой уровень инфляции снизился до 18,1% с рекордных 21,3% в феврале. Однако риск возможного ускорения инфляции сохраняется в связи с ростом цен на товары и услуги. В то же время существенный пересмотр расходов республиканского бюджета и временная приостановка использования бюджетного принципа создадут неопределенность и сместят баланс рисков в проинфляционную сторону. Кроме того, правительство заявило, что в этом месяце повысит предельные цены на бензин и дизельное топливо на 11% и 20% соответственно с целью сокращения накопленных дисбалансов в экономике в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Также стали известны данные по индексу деловой активности в сфере услуг сферы услуг Казахстана от Tengri Partners, который показал рост до 50,9 в марте 2023 года по сравнению с 47,3 месяцем ранее, что свидетельствует о первом месяце роста в секторе услуг страны с октября прошлого года. Приток новых предприятий увеличился в наибольшей степени с августа 2022 года, в то время как занятость сократилась четвертый месяц подряд, что отражает как увольнения, так и отставки.

Индекс деловой активности в производственной сфере вырос до 51,6 в марте 2023 года, увеличившись с 51,2 месяцем ранее и ознаменовав собой шестой месяц роста подряд, что стало рекордным ростом с ноября, на фоне роста производства впервые за четыре месяца.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в расширенном коридоре 440–450 тенге, к евро – в диапазоне 482–492 тенге, к российскому рублю – 5,25–5,50 тенге, юаню – 64,00–66,00 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю упал на 10,2 тенге (-2,2%) и составил 445,5 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 444-453,5 тенге. Объем долларовых сделок с расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю поднялся до 793 миллионов долларов против 739 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 429-469 тенге.

Рынок нефти на неделе рывком ушел из зоны "ниже 80 долларов" - в район 85 долларов за баррель сорта Brent, где и стабилизировался в конце недели (в отсутствие торгов в пятницу по случаю Страстной пятницы на Западе). Участники рынка резко сыграли на повышение на новостях о том, что ряд стран ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию, объявили о дополнительном сокращении добычи нефти, сверх своих уже существующих квот. Оно будет реализовано с мая по конец 2023 года и в сумме составляет более 1,1 миллиона баррелей в сутки. С учетом сокращения этого показателя Россией, суммарно для ОПЕК+ оно составит 1,6 миллиона баррелей.

Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США на неделе обновил минимум с начала февраля – около 101,4 пункта.

Между тем Национальный банк Казахстана в пятницу сохранил базовую ставку на уровне 16,75% годовых. Регулятор поясняет, что глобальное инфляционное давление, несмотря на замедление инфляции в некоторых странах, остается повышенным. Несмотря на начало замедления инфляционных процессов в республике, еще рано утверждать об устойчивом и стабильном тренде снижения инфляции, считает ЦБ. Сохранение ставки позволит поддержать начавшееся слабовыраженное замедление инфляционных процессов, а также - нивелировать рост расходов бюджета и предупредить "заякорение" инфляционных ожиданий на высоких уровнях, полагает регулятор.

Бюро национальной статистики Казахстана оценило, что инфляция по итогам марта замедлилась (в годовом исчислении) до 18,1% с 21,3% месяцем ранее. В том числе цены на продовольственные товары на 1 апреля в годовом выражении выросли на 20,5% (на 1 марта – 26,2%), на непродовольственные товары – на 18,1% (20,5%), на платные услуги – на 14,4% (15%). Инфляция в Казахстане по итогам прошлого года составила 20,3%.

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев назначил министром энергетики Алмасадама Саткалиева, который с марта 2021 года возглавлял государственный фонд национального благосостояния "Самрук-Казына". Прежний глава минэнерго Болат Акчулаков, возглавлявший ведомство с января 2022 года, назначен советником главы государства. Правительство Казахстана сложило свои полномочия после избрания 19 марта депутатов мажилиса (нижней палаты парламента).

Курс китайской валюты упал за неделю на 0,57 тенге (-0,9%) до 65,13 тенге. Валюта КНР на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 62,5-68,5 тенге.

Курс рубля к тенге рухнул за прошлую неделю на 0,48 тенге (-8,2%) до 5,41 тенге. Стремительный рост доллара к рублю и непрерывное обновление на неделе "американцем" максимумов с апреля прошлого года поддержали давление на валюту РФ и против тенге. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 5,1-6,1 тенге.

Курс евро к тенге упал на прошлой неделе на 6,2 тенге (-1,3%) до 486,5 тенге. Евро может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 469-509 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Цены на нефть стабилизировались между около 85-86 долларов за эталонный сорт Brent. Котировки выросли после решения ОПЕК+ о сокращении добычи на 1 млн. баррелей в сутки, а также снижения запасов сырой нефти в США. При сохраняющемся спросе сокращение предложения нефти подстегнуло цены, и сейчас они пришли в соответствие с целевым уровнем (85 долларов), заложенным в республиканский бюджет нашей страны.

Мартовские показатели PMI и данные по рынку труда в США вышли хуже ожиданий, и это вновь навеяло рынкам страхи о возможной рецессии в крупнейшей экономике мира. С другой стороны, охлаждение экономики может удержать ФРС от новых раундов повышения ставки, а значит, цикл повышения ставок ведущими центробанками либо достиг пика, либо очень рядом с ним и баланс рисков теперь смещается в сторону снижений ставки.

В России китайский юань вытеснил доллар США и занял лидирующую позицию по объемам биржевых торгов. В свете заблокированных транзакций с США и еврозоной это объективный процесс, так как из наиболее ликвидных мировых валют только Китай сохраняет нейтральное отношение к РФ. При этом российский рубль продолжает слабеть по отношению к доллару США и свидетельствует о эффективности западных санкций, медленно удушающих российскую экономику.

В Казахстане годовая инфляция в марте снизилась до 18,1%. Это позволило Нацбанку сохранить базовую ставку без поводов для ее повышения. В то же время регулятору надо убедиться, что снижение инфляции является устойчивым, и во втором полугодии мы ожидаем первых понижений базовой ставки. В своем заявлении Нацбанк также не преминул упомянуть о том, что снижению инфляции препятствуют высокие государственные расходы, и это выпад в сторону правительства РК, что оно тоже должно выполнить свою часть работы в борьбе с ростом цен.

Индекс деловой активности в Казахстане в марте вырос до 51,7 после февральского показателя в 50 пунктов, что говорит об экономическом росте и отсутствии замедления экономики, несмотря на высокую базовую ставку. Также стоило бы отметить ожидаемый рост цен на бензин и дизель в Казахстане, что тоже является проинфляционным фактором и не даст Нацбанку в ближайшие месяцы перейти к снижению базовой ставки.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизацию доллара между 440-445 тенге, боковое движение евро между 485-490 тенге, снижение рубля до 5,5-5,7 тенге и укрепление юаня до 65-65,5 тенге.