Валютный прогноз: 10 марта – 14 марта, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (10 марта –  14 марта).

Валютный прогноз: 3 марта – 7 марта, 2025

Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, на фоне ослабления зависимости казахстанской валюты от рубля ее динамика теперь определяется фундаментальными факторами: бюджетной политикой Казахстана, инфляцией и монетарными решениями Нацбанка.

В последние дни тенге укрепился к доллару США на фоне его глобального ослабления, связанного с торговыми войнами и рыночной неопределенностью. Однако снижение цен на нефть до 70 долларов за баррель остаётся риском для курса тенге.

Дополнительное давление на тенге оказывает ускорение инфляции в Казахстане (9,4% в феврале), что привело к повышению базовой ставки до 16,5%. В то же время перспективы курса зависят от развития мировой экономики: замедление Китая, рост инфляции в Европе и нестабильность американского рынка создают факторы неопределенности.

На следующей неделе ожидается стабилизация доллара, укрепление евро, снижение юаня и рубля.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

После того как корреляция с российским рублем для казахстанского тенге несколько ослабла, на авансцену вышли прежние - стратегические и фундаментально обоснованные - факторы опоры. Это стабильность бюджетных операций Нацбанка РК из Нацфонда, адекватные уровни инфляции, прогнозируемое потребительское поведение и уверенный курс монетарной политики.

 Все это будет определять траекторию тенге на следующей неделе.

 Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на предстоящую неделю выглядят так: доллар США сохранит позиции в рамках 490-505 тенге, евро - 520-545 тенге, рубль - 5,50-5,80 тенге, китайский юань - 68-70 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

На этой неделе казахстанский тенге смог укрепиться против доллара США. К 7 марта были достигнуты следующие курсы валют: 491 USD/KZT, 5,54 RUB/KZT и 67 CNY/KZT. Что касается евро, то по отношению к нему курс снизился до 534 EUR/KZT.

Текущие курсы сформированы под влиянием глобальной экономической ситуации. На этой неделе произошло ослабление доллара США против остальных главных мировых валют. Рыночная неопределённость усилилась из-за распродаж на Уолл-стрит и торговой войны, вызванной введением тарифов со стороны США.

Доллар смог ненадолго восстановиться после того, как президент Трамп объявил о месячной отсрочке для 25% тарифов на импорт из Канады и Мексики, но нервозность на рынке сохранилась. В целом ослабление доллара благоприятно сказалось на валютах развивающихся стран, включая казахстанский тенге.

Аналитики рассматривают тарифы как фактор, сдерживающий экономический рост, учитывая, что многие американские компании зависят от международной торговли. Замедление экспорта и импорта грозит замедлением роста экономики США и созданием возможностей для их геополитических соперников.

По мере снижения доллара евро поднялся до 1,0854 $ — самого высокого значения с ноября прошлого года. После этого установился курс 1,0784 $. Это самый большой недельный рост европейской валюты с марта 2020 года. Кроме того, укреплению евро способствовало увеличение расходов Германии на инфраструктуру и оборону.

Рубль в этом году укрепился по отношению к доллару на фоне ожидания улучшения отношений между Москвой и Вашингтоном, возможного урегулирования конфликта в Украине и смягчения санкций против России.

США, как крупнейший потребитель нефти, создают риски для её спроса, поскольку предприятия откладывают принятие решений в условиях неопределённости. Кроме того, увеличение добычи со стороны ОПЕК+ и других поставщиков может привести к перенасыщению рынка.

В начале недели нефть марки Brent достигла самой низкой цены с декабря 2021 года после того, как запасы нефти в США выросли, а ОПЕК+ подтвердила планы по увеличению квот на добычу, что усилило давление на рынке.

Дальнейшая судьба тенге будет зависеть от развития отношений между США и Россией и цен на нефть. На следующую неделю прогнозируют следующие курсы: 491–504 тенге за доллар США, 529–562 за евро, 67–68 за юань и 5,40–5,80 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

На уходящей неделе цены на нефть продолжили снижение, с 73 до 70 долларов за баррель марки Brent. Таким образом, котировки уже снизились ниже 75 долларов – отметки, на которой базируются плановые показатели казахстанского бюджета. Снижение цены для нас компенсирует рост добычи на Тенгизе, а также решение ОПЕК+ о постепенном сокращении ограничений на добычу, начиная с апреля. Поэтому доходная часть бюджета РК в текущих условиях пока не страдает, однако увеличение доходов и в первую очередь повышение НДС становится уже неизбежным и необходимым шагом для стабилизации государственных финансов страны.

В США главным событием недели стало ежегодное обращение президента США к Конгрессу с отчетом о положении дел в стране. Ничего глобального нового президент Трамп не сказал, прозвучали прежние заявления и планы. Мировые фондовые индексы отреагировали снижением на агрессивную торговую риторику президента США, в ожидании негативного влияния торговых войн на мировой экономический рост. Также негативом стали данные по рынку труда США за февраль, американская экономика создала 151 тысячу новых рабочих мест, однако ожидалось 159 тысяч, так что безработица выросла с 4,0% до 4,1%.

Годовая инфляция в еврозоне по итогам февраля замедлилась с 2,5% до 2,4%, отражая снижение цен на сырьевые товары. Это позволило ЕЦБ снизить ставку с 2,90% до 2,65%. Тем временем рост ВВП еврозоны по итогам 4 квартала прошлого года ускорился с 0,9% до 1,2%.

В Китае данные по экспорту и импорту за январь вышли хуже ожиданий, также напоминая инвесторам о рисках замедления экономики. Это подтвердили и данные по инфляции за февраль, которые показали дефляцию в КНР на уровне -0,7%, после 0,5% в январе. Это может быть временным явлением, так как китайские производители сокращают производство в ожидании роста торговых пошлин США, однако если торговая политика США будет ужесточаться, то китайская экономика продолжит замедление.

Годовая инфляция в Казахстане в феврале вновь ускорилась до 9,4%. Рост цен ускорялся все три зимних месяца, поэтому у Нацбанка РК, по сути, не было другого выхода, кроме как повысить базовую ставку, что регулятор и сделал, подняв ее до отметки в 16,50%. Росту инфляции продолжает способствовать либерализация цен на ГСМ, рост тарифов ЖКХ, ожидаемое повышение НДС и отсутствие видимых намерений правительства сокращать расходы госбюджета.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизацию доллара США между 490-500 тенге, укрепление евро до 530-540 тенге, снижение юаня до 67,5-68,0 тенге и рубля до 5,3-5,5 тенге.

Мнения авторов могут не совпадать с мнением редакции