Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (14 февраля – 18 февраля).

Валютный прогноз на 7 февраля – 11 февраля

Нефтяные котировки и поведение доллара традиционно продолжат оказывать основное влияние на формирование курса тенге. Особо опрашиваемые inbusiness.kz аналитики отметили рекордный рост цен на нефть, равно как и данные о рекордной за последние 40 лет инфляции в США. Также внимания удостоились ожидания того, что ФРС будет проводить более агрессивную денежно-кредитную политику.

В отношении внутренних факторов аналитики упомянули работу Нацбанка РК по укреплению тенге, а также сообщение главы НБРК о пересмотре оценки по инфляции на текущий год и повышении ключевой ставки. Кроме того, эксперты отметили подтверждение кредитного рейтинга Казахстана агентством Fitch Ratings на уровне "BBB", прогноз – "стабильный".

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Тенге выглядит сейчас наиболее устойчивым за последние четыре месяца. Вероятно, это заслуга и Нацбанка РК с его поддержкой и монетарной стратегией, и эффект чисто рыночных факторов.

По-прежнему важными для курсообразования тенге остаются цены на нефть – баррель Brent проторгуется в ближайшее время в пределах $90-93, что является отличной новостью для казахстанской валюты. 

В противовес может сработать локальный уход от рисков, так как на глобальном уровне участники торгов ждут ужесточений денежно-кредитных политик от Центробанков. 

Ожидания по движению курсов иностранных валют на неделю выглядят следующим образом: доллар останется в коридоре 427-433 тенге, евро – 490-500 тенге, рубль – 5,60-5,85 тенге, юань – 66-67 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 11 февраля, казахстанская валюта укрепилась по отношению ко всем рассматриваемым валютам, кроме рубля.

На протяжении всей недели тенге укреплялся на фоне роста цен на нефть, которые находятся на рекордных уровнях с 2014 года, близко к $91 за баррель, во многом из-за решения ОПЕК+ сохранить текущие объёмы увеличения добычи на 400 тыс. б/с в месяц и недостаточных инвестиций в нефтедобывающую отрасль во многих странах – участницах ОПЕК+.

Что касается американской валюты, то на фоне роста инфляции в США до 7,5% в январе, некоторое аналитики и инвесторы ожидают, что ФРС может повысить ставку сразу на 50 б.п. в марте этого года. Поддержку такому мнению оказывают и главы региональных ФРБ. Так, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил о том, что он хотел бы увидеть повышение ставок на 100 б.п. к июлю. Также глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что пришло время для нормализации ДКП и он "готов к повышению ставки на 50 б.п.". ЕЦБ, в свою очередь, также сменило тон на более "жесткий" на фоне ускорения инфляции, а члены правления регулятора Клаас Кнот и Йоахим Нагель отмечают, что повышение ставки возможно уже в этом году. Все это указывает на укрепление в ближайшие недели доллара и евро соответственно.

Рубль оказался единственной валютой из рассмотренных, которая укрепилась за прошедшую неделю по отношению к тенге. В целом, "напряжение" между Россией и Западом спало, несмотря на то, что российская сторона настаивает на ограничении продвижения НАТО на восток, а США и Европа все еще обеспокоены ситуацией на Украине.

Что касается макроэкономической ситуации в Казахстане, то новый глава НБРК Галымжан Пирматов сообщил, что повышение Нацбанком ключевой ставки до 10,25% поспособствует возвращению инфляции к 6,0-6,5% к концу 2022 года. Также Пирматов отметил, что регулятор пересмотрит оценки по инфляции на текущий год.

По словам премьер-министра Алихана Смаилова, ВВП РК за 2021 год вырос на 4%. Основным фактором роста выступил реальный сектор, при этом объём промышленного производства вырос на 3,8%.

Индекс деловой активности снизился в январе 2022 года и составил 50 пунктов против результата декабря 2021 в 50,6 пункта. Как комментирует пресс-служба НБРК, во многом снижение обусловлено уменьшением показателя в строительстве до 45,7 пункта против 51,3 пункта в декабре, а также в секторе услуг до 49,4 пункта против 50,4 пункта в декабре, что, в свою очередь, связано с уменьшением числа новых заказов и снижением уровня занятости. В то же время показатель в промышленном секторе увеличился до 51,8 пункта по сравнению с декабрьскими 50,7 пунктами.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 427-432 тенге, к евро – в диапазоне от 487 до 495 тенге, к российскому рублю – 5,60-5,85 тенге, к юаню – 67,00-68,00 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге на Казахстанской фондовой бирже в пятницу существенно ослабел по отношению к основным валютам на фоне укрепления курса доллара на мировом валютном рынке. К американской валюте тенге снизился сразу на 3 тенге, до 429,1 тенге, к китайскому юаню – на 0,5472 тенге, до 67,3861 тенге, а к российскому рублю – на 0,0097 тенге, до 5,7068 тенге.

Падению курса национальной валюты способствовало снижение нефтяных котировок, которое произошло на фоне резкого роста курса доллара к основным валютам после того, как были опубликованы данные о рекордной за последние 40 лет инфляции в США. Этот показатель за январь составил 7,5%, что является максимумом с 1982 года. Теперь участники рынка считают, что активный рост инфляции подтолкнет Федеральную резервную систему США к более скорому повышению базовой процентной ставки. И эти ожидания в свою очередь толкают наверх курс доллара.

В перспективах следующей недели котировки тенге будут вновь во многом зависимы от динамики американской валюты на мировом рынке и стоимости цен на нефть. К доллару можно прогнозировать диапазон движения 430-433 тенге, к евро – коридор 497-500 тенге, к китайскому юаню – уровни 67,4-67,9 тенге, а к российскому рублю – отметки 5,8-6,1 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе курс тенге укрепился по отношению ко всем основным валютам. Этому способствовали высокие мировые цены на нефть и почти все другие сырьевые товары. Также можно отметить наличие рекордной инфляции в США (+7,5% г/г) и Евросоюзе (+5,1% г/г), что негативно влияет на динамику доллара и евро.

Отметим, что ставка ФРС составляет всего 0,25%, а ЕЦБ равна нулю. Таким образом реальная доходность является отрицательной. На их фоне тенге выглядит более привлекательно при ставке Нацбанка 10,25% и инфляции 8,5% г/г.

Дополнительным позитивом для тенге стало подтверждение кредитного рейтинга Казахстана агентством Fitch Ratings на уровне "BBB", прогноз – "стабильный". Fitch ожидает роста казахстанского ВВП на 3,9% в 2022 году и снижение инфляции до 7%. Вероятно, эти цифры можно использовать в качестве минимальной оценки. Глава Национального банка Галымжан Пирматов дал более оптимистичный прогноз роста ВВП до 4,2% и снижения инфляции до 6% в текущем году.

Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 5,5-5,74 тенге за рубль, 426-434 тенге за доллар, 481-498 тенге за евро и 67-67,9 тенге за юань.

Ерлан Айтек, Партнер Swissquote Bank:

Цены на нефть марок Brent и WTI на конец недели уверенно закрепились выше $90 за баррель, на фоне геополитической ситуации прогнозируется закрепление и, возможно, дальнейшее повышение до $105.

Рубль упал в цене к доллару в пятницу после того, как российский центральный банк повысил процентные ставки, как и ожидалось, на фоне безудержной инфляции, в то время как акции большинства развивающихся стран снизились на фоне роста ожиданий того, что ФРС будет проводить более агрессивную денежно-кредитную политику.

Евро ослаб в пятницу и был настроен на недельное снижение комментариев главы ЕЦБ Кристин Лагард. Повышение основной процентной ставки Европейского центрального банка сейчас не снизит рекордно высокую инфляцию в еврозоне и только навредит экономике, сказала глава регулятора Кристин Лагард в интервью, опубликованном в пятницу.

По данным Министерства труда, индекс потребительских цен в США за январь вырос до 7,5% в годовом исчислении. И общий, и основной ИПЦ выросли на 0,6% по сравнению с оценками увеличения на 0,4% по обоим показателям. Индекс потребительских цен за январь, который измеряет стоимость десятков повседневных потребительских товаров, вырос на максимальную величину за 40 лет.

Валютный прогноз: USD/KZT 427-433; RUR/KZT 5,7-5,8; EUR/KZT 488-495; CHY/KZT 66-68.