Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (7 февраля – 11 февраля).

Валютный прогноз на 31 января – 4 февраля

Вновь на первый план для тенге вышли глобальные факторы. Как и неделю назад, опрашиваемые inbusiness.kz аналитики отметили динамику доллара США на фоне перспективы повышения ставки ФРС и публикации данных по инфляции. Также традиционного внимания удостоились нефтяные котировки, подъем которых произошел на фоне сокращения запасов сырья в США.

В отношении внутренних триггеров эксперты обратили внимание на продолжающийся рост инфляции в Казахстане, который наблюдается даже несмотря на повышение Нацбанком процентной ставки.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

На новой неделе важными катализаторами для курса казахстанского тенге останутся поведение нефти и глобальное отношение инвесторов к риску. Сейчас тенге явно ничто не угрожает: черное золото энергично дорожает и стремится к новым максимумам, это сильный фактор в пользу роста курса тенге. С другой стороны, отношение к риску в мире сейчас осторожное. Это способно ограничить потенциал укрепления курса.

Ожидания по колебанию курсов иностранных валют на следующую неделю выглядят следующим образом: доллар будет двигаться в диапазоне 432-435 тенге, евро – 480-500 тенге, рубль – 5,650-5,85 тенге, юань – 68-69 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 4 февраля, казахстанская валюта осталась примерно на том же уровня по отношению к американскому доллару, значительно ослабла против евро и рубля, и немного укрепилась по отношению к юаню.

В целом неделя вышла достаточно волатильная для валютного рынка, особенно хочется отметить рост и падение доллара на фоне того, как даже самые яркие "ястребы", вроде главы ФРС Сент-Луиса Джеймса Булларда, заявили, что не будут пока поддерживать повышение ставки сразу на 50 б.п. А прогнозы аналитиков относительно числа повышений процентной ставки в среднем составили около четырех за 2022 год против пяти еще в начале недели.

Также стоит отметить рост нефтяных котировок, которые впервые с 2014 года пробили уровень в $90 за баррель, что оказало поддержку валютам стран-экспортеров "черного золота", в том числе и тенге.

Отдельно стоит сказать относительно падения тенге против российского рубля. Похоже, что напряженная обстановка между Россией и Западом постепенно начала нормализоваться. Так МИД РФ заявил, что считает неприемлемой войну с Украиной и ни о какой агрессии в отношении южного соседа речи не идет. В целом ситуация немного разрядилась, и новостные заголовки постепенно переключаются на другие темы. Все это снизило геополитическую премию рубля и вернуло его к уже привычным 76 рублям за доллар.

Что касается макроэкономической ситуации в Казахстане, по данным бюро национальной статистики, за минувший месяц цены на продовольственные товары повысились на 1%, платные услуги – на 0,6%, непродовольственные товары – на 0,3%, что указывает на продолжающийся рост инфляции в стране, даже несмотря на повышение процентной ставки НБРК. В то же время в Нацбанке отмечают, что несмотря на замедление общей потребительской инфляции в декабре 2021 года с 8,7% в ноябре до 8,4% в декабре "траектория базовой инфляции указывает на неустойчивость замедления инфляционных процессов".

В целом мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 432-438 тенге, к евро – в диапазоне от 487 до 495 тенге, к российскому рублю – 5,60-5,80 тенге, к юаню – 68,10-68,50 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге на Казахстанской фондовой бирже в пятницу не показал единой динамики по отношению к основным валютам. К доллару он укрепился на 1,54 тенге, до 432,84 тенге, а к российскому рублю – на 0,0057 тенге, до 5,6757 тенге. При этом к евро национальная валюта ослабела на 2,5 тенге, до 496,5 тенге, что происходило на фоне укрепления европейской валюты к доллару на мировом валютном рынке.

Позитивная динамика по отношению к доллару наблюдалась по мере того, как мировые цены на нефть в пятницу прибавляли 2%, а стоимость марки Brent превысила отметку в $93 за баррель впервые с начала октября 2014 года. Подъем нефтяных котировок наблюдается на фоне сокращения запасов сырья в США. Этот показатель за минувшую неделю снизился на 1 млн баррелей, до 415,1 млн баррелей. При этом спрос на нефть в США остается повышенным из-за морозов в США.

В перспективах следующей недели тенге может еще укрепиться по отношению к доллару, реагируя на рост нефтяных котировок и перейдя в диапазон движения 429-431 тенге за доллар. К евро можно ждать коридора 494-496 тенге, к российскому рублю – уровней 5,2-5,5 тенге, а к китайскому юаню – отметок 67,9-68,2 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе курс тенге укрепился по отношению к доллару США и китайскому юаню и ослабел по отношению к евро и российскому рублю. В основном этому способствовали внешние факторы. 24 января Минфин РФ приостановил действие "бюджетного правила" и закупку иностранной валюты в Фонд национального благосостояния. Это способствовало укреплению рубля.

В свою очередь доллар США на прошлой неделе ослабел почти ко всем мировым валютам. Инвесторы опасаются, что при любом повышении ставки ФРС она все равно будет меньше инфляции. Следует отметить, что данные по американской инфляции за январь выйдут 10 февраля. Ожидается, что она составит рекордные 7,2% г/г.

Поддержку казахстанской валюте оказывает мощный рост мировых цен на нефть. В пятницу цена Brent достигла $93 за баррель, что является максимумом с сентября 2014 года. Инвесторы полагают, что мировая экономика восстанавливается после пандемии коронавируса гораздо быстрее, чем ОПЕК+ наращивает добычу нефти.

Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 5,52-5,75 тенге за рубль, 429-436 тенге за доллар, 483-500 тенге за евро и 67,8-68,4 тенге за юань.

Ерлан Айтек, Партнер Swissquote Bank:

Европейский центральный банк начнет повышение процентных ставок уже в сентябре, заявили аналитики ряда банков, в том числе Goldman Sachs и Deutsche Bank, после ястребиной пресс-конференции президента Кристин Лагард в четверг. Это одни из самых ястребиных прогнозов среди потока новых прогнозов после неожиданного решения ЕЦБ в четверг о том, что он откажется от своей голубиной позиции на фоне растущей инфляции, которая все больше расходится с политикой мировых ЦБ. Экономисты обоих банков теперь прогнозируют повышение на четверть пункта в сентябре и декабре, в результате чего ставка по депозитам впервые с 2014 года обнулится. В настоящее время она составляет -0,5, что является одним из самых низких показателей в мире.

В последний раз ЕЦБ повышал ставки в 2011 году. Такой график означал бы даже более раннее прекращение покупки облигаций, чем планируется в настоящее время, учитывая заявленное намерение ЕЦБ сначала прекратить эту меру стимулирования. Аналитики Goldman и Deutsche Bank ожидают, что скупка долговых обязательств прекратится в июне. Commerzbank, у которого такой же прогноз ставок на 2022 год, видит прекращение покупок в начале сентября.

Сдвиг во взглядах последовал за комментариями Лагард журналистам, в которых она демонстративно отказалась исключать повышение ставки в этом году после нескольких месяцев, на протяжении которых она заверяла о неизменности ультра-мягкой политики. Такой ястребиный поворот в официальном руководстве материализуется уже в следующем месяце, когда они также пересмотрят свою покупку облигаций, прогнозируют аналитики. По словам Лагард, официальные лица были обеспокоены "по всем направлениям" после того, как ранее на этой неделе данные показали еще один неожиданный рекорд инфляции. Она выступила вскоре после того, как Банк Англии повысил ставки еще на четверть процента. Причем могло быть и больше, если бы Эндрю Бейли не был против. Член Совета управляющих Мадис Мюллер заявил в пятницу, что ЕЦБ может пересмотреть, насколько быстро он прекратит покупку облигаций, и готов скорректировать свои текущие планы в случае необходимости.

Объем торгов на Московской бирже к 13:50 мск пятницы составил 1 133,9481 млрд рублей или 14 793,8246 млн долларов. Рубль растет на фоне встречи Путина и Си Цзиньпина, новых сделок в сфере нефти и газа, удорожания нефти.

Валютный прогноз: USD/KZT 431-436; RUR/KZT 5,4-5,6; EUR/KZT 494-499; CHY/KZT 67-68.