Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (16 сентября – 20 сентября).

 

В очередной раз опрашиваемые inbusiness.kz аналитики в своих прогнозах поведения курсов валют основной акцент сделали на внешних макроэкономических факторах. В частности, вновь их внимание было сосредоточено на торговых отношениях США и Китая. Оптимизм игроков, связанный с отсрочкой увеличения пошлин по некоторым тарифам, перечислили все наши эксперты.

Также большого внимания удостоилось и смягчение монетарной политики Европейского центрального банка, этот триггер упомянули аналитики компаний «Альпари», «ФИНАМ», АО «Евразийский Капитал», ТОО «DAMU Capital Management».

Ожидаемое на будущей неделе заседание Федеральной резервной системы США, на котором может быть принято решение о снижении ставки, отметили в компаниях «ФИНАМ», АО «Евразийский Капитал» и ТОО «DAMU Capital Management».

Отметили аналитики и наблюдавшееся на этой неделе укрепление валют развивающихся стран, в особенности рубля (АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Forex Club, ТОО «DAMU Capital Management»).

Среди других факторов, упомянутыми экспертами, – традиционная ситуация на рынке энергоносителей (ее в своих прогнозах указали все аналитики) и повышение базовой ставки Нацбанком РК (АО «Евразийский Капитал», ТОО «DAMU Capital Management»).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

На мировых рынках капитала царит позитив – продолжает работать эффект от объявленной паузы с внедрением повышенных импортных пошлин США в адрес Китая, ЕЦБ принял ровно такие решения в плане смягчения денежно-кредитных условий, какие от него и ожидались, да и вообще в новостном потоке все довольно нейтрально. Отсюда и повышенный аппетит мировых инвесторов к риску, который благоприятно сказывается и на поведении тенге в том числе. Пока инвестиционный мир благосклонно относится к риску, валюты развивающихся экономик будут чувствовать себя стабильно.

На таком фоне даже спад в ценах на нефть не должен оказать на тенге существенного влияния. Пока сохраняются шансы на отсрочку с внедрением повышенных импортных пошлин в истории с США и Китаем и стороны готовы к диалогу, у валют, и тенге в том числе, все будет неплохо.

Доллар США проведет новую неделю сентября в пределах 385-388 тенге, евро – 426-428 тенге, рубль – 5,91-5,95 тенге, юань – 54-55 тенге.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

По итогам прошедших торгов американские биржевые площадки закрылись ростом на фоне оптимизма в отношении торговой сделки между США и Китаем и стимулирующих мер ЕЦБ.

Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 0,29%, закрывшись на отметке 3009,57 пункта, промышленный индекс Dow Jones прибавил 0,17%, высокотехнологичный NASDAQ поднялся на 0,30%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на четыре базисных пункта до 1,78%. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на пять базисных пунктов до -0,52%.

Инвесторы позитивно отреагировали на решение Европейского центрального банка, который по итогам очередного заседания снизил ставку по депозитам на 10 базисных пунктов и объявил о запуске новой программы выкупа активов в ноябре 2019 года. Кроме того, мажорные настроения на глобальных финансовых рынках были поддержаны решением Трампа отложить повышение тарифов на товары из Поднебесной объемом $250 млрд с 1 на 15 октября и просочившейся в СМИ информацией о том, что Белый дом рассматривает возможность заключения временного соглашения с Пекином, которое позволит ему избежать повышения пошлин на популярные потребительские товары.

На следующей неделе фокус рынков сместится на заседание Федеральной резервной системы США. Рынки ждут снижения ставки на 25 базисных пункта до 1,75-2%.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов снизились на 0,68%, закрывшись на отметке $60,40. Формальным поводом для пессимизма послужил опубликованный отчет Международного энергетического агентства, эксперты которого сошлись во мнении, что текущая стабильность на рынке черного золота является временной и уже в 2020 году рынок может столкнуться со значительным объемом излишка нефти. Однако больше всего игроки были разочарованы итогами заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК в Абу-Даби, по окончании которого не было сказано ни слова о возможном снижении добычи в будущем.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к четырем основным валютным парам не претерпит значительных изменений и будет находиться в диапазоне 5,85-6 тенге за рубль, 384-389 тенге за доллар, 426-431 тенге за евро и 54,25-54,90 тенге за юань.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

У тенге есть хорошие шансы укрепиться сильнее за счет совокупности внешних и внутренних факторов. Смягчение монетарной политики Европейского центрального банка, ожидание снижения ставки ФРС, предстоящие в начале октября китайско-американские торговые переговоры и умеренно подорожавшая нефть в сочетании с повышением ставки Нацбанком РК влияют на тенге позитивно.

Из негативных факторов главным является низкий уровень доверия населения к тенге. На следующей неделе ожидается заявление от ФРС по ставке и дальнейшей политике, от которого во многом будет зависеть курс доллара к тенге.

Предполагаемые диапазоны на следующую неделю: USD/KZT – 385-387, RUB/KZT – 5,85-6,05, CNY/KZT – 54,2-54,9, EUR/KZT – 427,0-429,5.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

США и Китай запланировали очередную встречу по торговому вопросу на октябрь. Дополнительно Штаты отложили введение новых тарифов на китайские товары с 1 октября на 15 октября. Рынки воспринимают данные новости довольно позитивно. Валюты развивающихся стран начали укрепляться и рубль не исключение. А вот тенге – исключение. Девальвационные ожидания среди населения все еще, к сожалению, высоки. Хоть и объективных причин для существенного ослабления тенге, на мой взгляд, нет.

Нефть вчера падала в цене из-за отчета Международного энергетического агентства, в котором указано, что в 2020 году будет избыток нефти на рынке. Но к концу торговой сессии нефть отыграла часть потерь благодаря наметившемуся позитиву в торговых отношениях. В ближайшее время нефть, скорее всего, будет торговаться возле текущих уровней. А вот тенге должен, наконец, пусть незначительно, но укрепиться по отношению к доллару. 

Мой прогноз на будущую неделю: 60,0-62,0 долларов за баррель нефти сорта Brent, 63,0-64,5 долларов за рубль, 380-385 тенге за доллар, 425-435 тенге за евро, 54,5-55,5 тенге за юань, 5,9-6,1 тенге за рубль.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге по итогам торгов на Казахстанской фондовой бирже в пятницу вырос на 0,42 тенге к доллару, составив 386,71 тенге. По отношению к российскому рублю он ослабел на 0,05 тенге, опустившись к отметке 5,99. Вместе с тем в течение недели казахстанская валюта показывала не самые хорошие результаты, в основном за счет снижения мировых цен на нефть.

Некоторое укрепление тенге против доллара в пятницу объясняется улучшением ситуации на мировом рынке, где у инвесторов наблюдаются оптимистичные настроения относительно перспектив возможного разрешения торгового конфликта между США и Китаем. Ряд заявлений, которые свидетельствуют о желании сторон пойти навстречу друг другу, был сделан как президентом США Дональдом Трампом, так и китайскими властями.

Также поддержку тенге может оказать и некоторая коррекция на мировом рынке нефти, наметившаяся после обвала нефтяных котировок более чем на 3% после заседания ОПЕК+. В том случае если черное золото сможет еще подорожать, тенге имеет перспективы на укрепление в течение следующей недели.

Дополнительным благоприятным фактором для казахстанской валюты является и неплохой подъем российского рубля к доллару и евро, который является одним из традиционных ориентиров для тенге.

Вероятно, в течение следующей недели тенге по отношению к доллару будет двигаться в диапазоне 386-387 тенге за доллар, к евро – в коридоре 426-427 тенге, к рублю – вблизи отметок 5,7-5,9, а к китайскому юаню – на уровнях 54,6-54,7.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО «DAMU Capital Management»:

На неделе Нацбанк РК повысил базовую ставку до 9,25% – решение, ожидаемое рынком и нами (хотя некоторые игроки прогнозировали понижение ставки), в прогнозах разнились лишь сроки. Это оказало локальную поддержку тенге наряду с ростом цены на нефть и укреплением рубля. Доллар слабел в преддверии ожидаемого в предстоящую среду заседания ФРС и решения по ключевой ставке (рынок ожидает снижения еще на 0,25% – до 2% ровно), что будет главным событием на мировых рынках. На этом фоне началось медленное укрепление валют развивающихся стран (включая рубль и тенге).

Напряженность торговой войны между США и КНР несколько спала, обе стороны обменялись жестами доброй воли в виде отсрочки по некоторым тарифам.

Доллар к тенге остается в узком коридоре 386-387 тенге. Стабильность курса при улучшившемся внешнем фоне, по всей видимости, указывает на то, что Нацбанк оказывает поддержку доллару, скупая излишки валюты в свои ЗВР. Курс еще раз подтверждает, что регулятору более выгоден слабый тенге. Однако ослабление тенге к доллару и рублю подстегивает инфляцию, которую «другой рукой» Нацбанк пытается придержать повышением базовой ставки. Таким образом, Нацбанк пытается найти и удерживать точку равновесия между курсом, инфляцией и импортом. В целом ему это удается, однако, на наш взгляд, тенге все же должен укрепиться на 3-5%, чтобы прийти в соответствие с рыночными факторами.

На уходящей неделе ЕЦБ понизил ставку, уведя ее в отрицательную зону и возобновив программу количественного смягчения. В итоге евро начал ослабление против большинства мировых валют, включая тенге.

В КНР центральный банк вновь снизил требования к резервам банков, чтобы стимулировать кредитование и поддержать экономику, что подтолкнуло вверх юань.

В России рубль укрепился к доллару, и в связи с возможным удерживанием регулятором курса тенге рубль существенно укрепился к тенге и пробил вверх уровень 6 тенге.

Подводя итог, на следующей неделе мы ожидаем сползание тенге в такой же узкий коридор 385-386 тенге, стабилизацию евро к 424-428 тенге, рост рубля в диапазон 6,0-6,1 тенге, рост юаня до отметок 55-56 тенге.