Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (17 июля – 21 июля).

Валютный прогноз: 10 июля – 14 июля

На неделе тенге ослаб по отношению ко всем рассматриваемым валютам, несмотря на довольно благоприятный внешний фон: В течение недели доллар дешевел, нефть дорожала: с 77 до 82 долларов - но к концу периода вновь снизилась ниже 80 долларов за баррель. Как полагают опрошенные Inbusiness аналитики,  динамика цен на нефть стала определяющей для курса тенге, но не стоит сбрасывать со счетов и политику Нацбанка. Инфляция в США в годовом исчислении снизилась до 3%, ниже ожиданий. Участники рынка ожидают скорого завершения цикла повышения процентных ставок ФРС США, а в начале следующего года может начаться процесс их снижения, однако риски рецессии сохраняются.В Китае годовая инфляция за июнь достигла 0%, а в месячном выражении находится в отрицательной зоне пятый месяц подряд, что говорит о возможной дефляции и может привести к замедлению экономического роста. В России годовая инфляция ускорилась на фоне ослабления рубля по причине санкций и падения экспортных доходов. На следующей неделе прогнозируется повышение ставки ЦБ РФ либо на 50, либо сразу на 100 б.п.

Аналитики ожидают небольшого роста доллара, снижения евро, дальнейшего ослабления рубля, укрепления юаня.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

На новой неделе июля в силе останутся прежние факторы влияния на курс тенге - состояние сырьевого рынка, отношение мировых инвесторов к риску, расстановка сил в параметрах платежного баланса РК.

Не стоит сбрасывать со счетов и точку зрения Нацбанка РК по поводу курсообразования. На довольно позитивном внешнем фоне тенге отступил - вероятно, Нацбанк счел его предыдущее укрепление избыточным. Нужно внимательно следить за шагами крупного бизнеса в плане покупки валюты, потому что ЦБ своих действий не анонсирует.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю выглядят следующим образом: доллар США проторгуется в диапазоне 440-445 тенге, евро - 480-505 тенге, рубль - 4,65-5,10 тенге, юань - 61-63 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На этой неделе казахстанский тенге ослаб по отношению ко всем рассматриваемым валютам.

Курс доллара за неделю опустился до 15-месячных минимумов и был настроен на худшую неделю с ноября, поскольку рынки ожидают, что Федеральная резервная система США близка к завершению цикла повышения ставок по мере ослабления инфляции. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, за месяц до 7 июля короткие позиции выросли более чем вдвое, хотя они далеки от уровней 2021 года.

В целом рынки довольно мягко восприняли данные о снижении инфляции в Штатах, поскольку в сочетании с по-прежнему устойчивым рынком труда это поддерживает версию о "мягкой посадке" экономики США. Однако многие аналитики все еще придерживаются мнения, что в конце этого года США могут войти в рецессию из-за последствий прошлого и потенциально будущего повышения процентных ставок. Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в конце этого месяца в 92%.

На этом фоне евро, напротив, значительно укрепился и достиг полуторагодовых максимумов, а рынки ожидают дальнейшего повышения ставки со стороны ЕЦБ в борьбе с инфляцией.

Российский рубль отступил от многолетних максимумов по отношению доллару, но курс евро к рублю вновь вернулся к 100. Сейчас рынки ожидают заседания ЦБ РФ на следующей неделе. Повышение ключевой ставки – наиболее вероятный сценарий, так как на июньском заседании комментарии ЦБ указывали на то, что российский регулятор будет выбирать между повышением ставки на 50 и 100 б.п. в июле. Однако с последнего заседания рубль значительно ослаб, что привел к росту проинфляционных рисков, и это лишь укрепляет веру аналитиков в то, что российский регулятор поднимет ставку сразу на 100 б.п.

Мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 442-450 тенге, к евро — в диапазоне 495-505 тенге, к российскому рублю —4,85-5,15 тенге, юаню — 61,30-63,00 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Для тенге на уходящей неделе вновь определяющей была динамика цен на нефть. Черное золото и наше все в течение недели дорожало с 77 до 82 долларов, однако к концу недели вновь снизилось ниже 80 долларов за баррель. Несмотря на действующие сокращения добычи с стороны ОПЕК+, опасения относительно стабильности экономического роста вновь тревожат инвесторов.

В США годовая инфляция в июне снизилась с 4% до 3%, что существенно снижает вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС. С другой стороны, рост запасов нефти и топлива указывает на слабый спрос на сырье и неуверенный рост.

В Китае годовая инфляция за июнь достигла 0%, а в месячном выражении находится в отрицательной зоне пятый месяц подряд. Это свидетельствует о возможной дефляции в второй экономике мира, которая приведет к замедлению экономического роста. Это также подтвердили данные по экспорту и импорту КНР за июнь, которые в годовом выражении снизились на 12,4% и 6,8% соответственно.

В России годовая инфляция ускорилась с 2,5% до 3,2% на фоне ослабления рубля по причине санкций и падения экспортных доходов. Учитывая закрытость и сомнения в объективности российской статистике, реальная картина должна выглядеть гораздо хуже.

Правительство Казахстана сообщило о росте ВВП за первое полугодие в размере 5,0%. Считаем это достаточно хорошим показателем, так как по нашим оценкам, экономический рост в втором полугодии замедлится до 4,3-4,5%. В целом, первое полугодие оказалось позитивным для казахстанской экономики, которую поддержали высокие цены на сырье, расходы государственного бюджета и внутренняя и внешняя политическая и экономическая стабильность.

На следующей неделе мы ожидаем небольшой рост доллара США в диапазон между 445-450 тенге, снижение евро до 475-485 тенге, ослабление рубля до 4,8-5,0 тенге и укрепление юаня до 62,5-63 тенге.