Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (18 мая – 22 мая).

 

Для формирования курса тенге основные факторы остаются все те же. В первую очередь, опрашиваемые inbusiness.kz аналитики продолжают выделять положение на рынке энергоносителей. Так, на этой неделе они обратили особое внимание на такие триггеры, как снижение запасов в США, снижение добычи в Саудовской Аравии, увеличение спроса в Китае, а также снижение Международным энергетическим агентством оценки падения спроса.

Кроме того, эксперты отмечают макроэкономические события. На этой неделе среди них ожидание восстановления мировой экономики после пандемии, а также частичная отмена карантинных ограничений в отдельных странах. Отдельно аналитики остановились на событиях в США. В частности, они упомянули негативный отчет Минфина США, сверхмягкую политику американского регулятора, новый пакет стимулирования экономики отдельных штатов, продолжающийся рост безработицы, а также намечающийся конфликт с Китаем в вопросе торговых отношений. Что касается Китая, здесь эксперты обратили внимание на статистику по инфляции и промышленному производству.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

Для казахстанского тенге список приоритетных катализаторов остается без изменений: это нефть, отношение глобальных инвесторов к риску и готовность экономик выйти, наконец, из карантинных ограничений. С сырьем пока все ровно, на фоне ожиданий, что мировой рынок спроса стабилизируется в скором времени вследствие сокращения добычи, баррель Brent успел подняться выше $32 и явно целится на $35. Это хорошо для сырьевого тенге. Отношение к риску скорее нейтральное: иммунитетом к плохим новостям валютный рынок уже оброс, но было бы здорово, если экономики уже давали бы сигналы о готовности возвращения потребителя. Без этого любое стимулирование в итоге окажется просто тратой денег.

Доллар США проведет новую неделю в пределах 418-425 тенге, евро – 450-485 тенге, рубль – 5,50-5,95 тенге, юань – 56-64 тенге.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

По итогам торгов американские биржевые площадки закрылись в плюсе. Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 1,15%, закрывшись на отметке 2852,5 пункта; промышленный индекс Dow Jones вырос на 1,62%, высокотехнологичный NASDAQ поднялся на 0,91%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на три базисных пункта, до 0,63%. Доходность 10-летних облигаций Германии просела на один базисный пункт, до -0,54%.

В лидерах роста были бумаги банковского и энергетического сектора. Акции JPMorgan, Bank of America и Wells Fargo прибавили в весе свыше 4%. Отмечу, что оба сектора являются аутсайдерами рынка, и их стремительный рост на данном этапе выглядит как некое снятие перепроданности.

Котировки Brent по итогам прошедших торгов выросли на 7,91% и закрылись на отметке $31,51. Поводом для оптимизма стал ежемесячный отчет Международного энергетического агентства, согласно которому падение мирового спроса на нефть было снижено до 8,6 млн баррелей в сутки против прежнего прогноза в 9,3 млн. В свою очередь, рост цен на нефть был поддержан новостями от саудовской Saudi Aramco, которая в июне сократит поставки нефти в Азию, а также почти наполовину снизит поставки нефти в США и Европу в рамках сделки ОПЕК+. Цена фьючерса Brent семь торговых сессий торгуется в диапазоне $29-32, и игрокам остается только ждать выхода из затянувшегося боковика.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к четырем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, 419-425 тенге за доллар, 455-460 тенге за евро и 59-61 тенге за юань.

Данияр Джумекенов, аналитик Wall Street Invest Partners:

Тенге чувствует себя вполне уверенно, несмотря на сохраняющуюся неопределенность. Важную роль продолжает играть динамика нефтяного рынка: уже вторую неделю котировки движутся в узком диапазоне $29,10-31,80 за баррель. Поддержку оказывают новости о частичной отмене карантинных мер в отдельных странах, а также действия Саудовской Аравии, которая решила сократить буровую активность еще на 1 млн баррелей в сутки.

Серьезных поводов для роста цен все еще нет, так как спрос на топливо восстанавливается крайне медленными темпами, а вот причины для падения по-прежнему присутствуют – через несколько дней истекает июньский фьючерс на WTI.

Напомню, что в прошлом месяце его стоимость опустилась до отметки в минус 40 долларов баррель из-за нехватки места в хранилищах. Число открытых позиций по контракту соответствует 270 млн баррелей, тогда как ситуация со свободным местом в Кушинге, куда поставляют сырье по условиям фьючерсов, практически не изменилась.

Согласно новому отчету Минфина США, дефицит страны увеличился по сравнению с прошлым годом на 180%, до 1,5 трлн долларов, так как налоговые поступления в бюджет сократились на 54,8%. В ближайшие месяцы правительство займет на рынке еще 3 трлн долларов для оказания помощи американской экономике, а ФРС станет основным покупателем долга. Таким образом, сверхмягкая политика американского центробанка останется в силе и будет способствовать снижению стоимости доллара против других валют.

Прогноз на будущую неделю: USD/KZT – 418-423, EUR/KZT – 452-457, RUB/KZT – 5,70-5,75, CNY/KZT – 59,30-69,30.  

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

На прошедшей неделе нефть марки Brent колебалась около значений $29-30 за баррель, к концу недели превысив значение $32 на фоне снижения запасов в США и заявления Саудовской Аравии о снижении добычи и сокращении поставок клиентам в Азии в июне. Также на рост цен повлияла публикация данных об увеличении спроса на нефть в Китае. Возможно, это повышение временное, так как негативные факторы пока сохраняют свое влияние – это значительное превышение предложения на нефть над спросом, риски, связанные с возможностью ухудшения ситуации с коронавирусом и экономическими последствиями. Ущерб, нанесённый экономике Казахстана, пока трудно оценить, в любом случае его устранение потребует значительных средств, что в свою очередь может негативно отразиться на тенге в ближайшее время.

Предполагаемые диапазоны валютных пар на следующую неделю: USD/KZT – 418-427, RUB/KZT – 5,72-5,77, CNY/KZT – 58,9-60,0, EUR/KZT – 450,0-457,0.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге по итогам торгов пятницы на Казахстанской фондовой бирже значительно подорожал к доллару, прибавив к нему 2,28 тенге, укрепившись до 420,12 тенге. К китайскому юаню также была зафиксирована позитивная динамика, но более умеренная – рост на 0,1575 тенге, до 59,08 тенге. К евро произошел рост сразу на 3,9 тенге, до 454,4 тенге. К российскому рублю казахстанская валюта ослабела на 0,0064 тенге, до 5,7364 тенге.

Удорожание тенге наблюдалось на фоне продолжающегося роста мировых цен на нефть, которые подскочили сразу на 8-10% на оптимизме вокруг восстановления баланса спроса и предложения на нефтяном рынке. Участники рынка обратили внимание на доклад Международного энергетического агентства (МЭА), который снизил оценку падения спроса на нефть в 2020 году до 8,6 млн баррелей в сутки с прежнего прогноза в 9,3 млн.

Кроме того, МЭА ожидает, что добыча нефти в США в четвертом квартале текущего года может упасть на 2,8 млн баррелей в сутки по сравнению с уровнем на конец 2019 года, при этом снижение по итогам 2020 года может составить 1,1 млн баррелей в сутки.

Также позитивное влияние на курс тенге оказывает и некоторая стабилизация ситуации с коронавирусом в Казахстане. В стране подтверждено более 5,6 тыс. случаев коронавируса, но еще в конце апреля президент республики Касым-Жомарт Токаев сообщил о смягчении карантина в регионах, где ситуацию с коронавирусом удалось взять под контроль. В частности, в Казахстане было частично возобновлено внутреннее авиасообщение. Срок чрезвычайного положения, введенного из-за коронавируса, в стране истек 11 мая.

Вероятно, на следующей неделе рост курса тенге может продолжиться. По отношению к доллару можно ждать диапазона 410-417 тенге, к евро – коридора 448-452 тенге, к китайскому юаню – отметок 58,7-59 тенге, а к российскому рублю – уровня 5,5-5,7 тенге.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

На данный момент нефть растет в цене. Благодаря вступлению в силу соглашения ОПЕК+, отчасти.

Но впереди еще много «но». Это, разумеется, проблема дальнейшего распространения вируса. Из-за того, что некоторые страны в некоторых городах ослабили режим контроля, количество вновь инфицированных опять начало расти. Дополнительным негативом выступает намечающийся конфликт между США и Китаем в вопросе торговых отношений.

Но, в целом, я не вижу причин для резкого падения нефтяных котировок. Резкие ценовые скачки еще будут, но соглашение ОПЕК+, а также оптимизм инвесторов в ослаблении карантинного режима, и как следствие, возобновление спроса на нефть окажут поддержку. Спрос на нефть не будет прежним, по крайней мере в ближайшее время. Все-таки мировая экономика находится в рецессии. Но даже тот спрос, который появится после ослабления карантинного режима, вполне может поднять цены на уровень $35 за бочку.

Мой прогноз на будущую неделю: 28,5-33,0 долларов за нефть сорта Brent, 72,5-75,0 рублей за доллар, 5,6-5,8 тенге за рубль, 445-455 тенге за евро, 58-60 тенге за юань, 418-423 тенге за доллар.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО «DAMU Capital Management»:

V, U, L –на текущей неделе в центре внимания инвесторов было обсуждение, как будет выглядеть восстановление мировой экономики после пандемии. И если в предыдущие недели преобладало мнение, что восстановление будет V-образным, то сейчас баланс смещается к выходу из кризиса по U-образному графику. Тем не менее, нефть марки Brent на неделе подросла с 30 долларов почти до 32 долларов США за баррель, на что повлияло снижение запасов в США.

В США на подходе новый пакет стимулирования экономики отдельных штатов на сумму 3 трлн долларов США. В то же время ФРС США заявила, что ущерб экономике оказался больше ожидаемого, и на восстановление уйдет больше времени, что несколько охладило оптимизм инвесторов. Также рынки насторожили данные по инфляции в Штатах, которая в годовом выражении снизилась до 1,4%, а за апрель вообще ушла в отрицательную зону (дефляция), и потеря еще 3 млн рабочих мест. Таким образом, безработица в США достигла уже 14,7%.

В еврозоне промышленное производство за март показало спад на 11,3%, что примерно отражает масштаб ущерба от пандемии, в то время как ВВП за первый квартал снизился на 3,2 – безусловно, за второй квартал спад усилится.

В Китае апрельская инфляция вышла ниже ожиданий, что все еще отражает слабый потребительский спрос после вспышки коронавируса, но промышленное производство за апрель уже начало восстановление. Оптимизм рынков был сбит повторной вспышкой коронавируса в городе Цзилинь, что вновь навевает мысли о повторении пандемии.

Что касается Казахстана, то за первые четыре месяца рост ВВП уже ушел в минус на 0,2%. По нашим оценкам, по итогам года спад ВВП может достичь 5%.

На следующей неделе мы ожидаем продолжение укрепления национальной валюты до 415-425 за доллар США, снижение евро в коридор 445-455 тенге, рост рубля к 5,75-5,85 тенге и снижение юаня в диапазон 55-60 тенге.

Ерлан Койшибаев, аналитик Gold Mining Capital:

Цены на нефть показали на прошедшей неделе рост. Марка Brent с $29 до $32 за баррель и марка Light c $24 до $28. Основные производители нефти продолжают сокращать свои продажи, чтобы сократить разрыв между рекордным падением спроса на нефть и историческим максимумом мировой добычи. Судя по последним новостям, саудовская Aramco теперь продает нефть только ключевым покупателям. Перспективы менее сильного снижения спроса на нефть и сокращение предложения продолжают подталкивать цены на нефть вверх.

В США доходность казначейских облигаций снижается, пока инвесторы продолжают покупать менее рискованный долг США, несмотря на рост на фондовых рынках.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в среду повторил, что центральный банк не рассматривает отрицательные процентные ставки на данный момент. Показатели Розничных продаж вышли хуже – -16,4%, против ожидаемых -12%. Общий Индекс Потребительских Цен снизился на 0,8% в апреле по сравнению с уровнем месяцем ранее, больше всего с декабря 2008 года. Это произошло вследствие обвального падения цен на бензин – на 20,6%. Годовая потребительская инфляция замедлилась до 0,3%, это самый маленький рост с 2015 года.

Сильный доллар и неопределенность вокруг полномочий Европейского центрального банка (ЕЦБ) оказывают давление на спрос на евро.

Значительную поддержку рублю оказывают активные интервенции Банка России, однако регулятор по поручению Министерства финансов в период с 13 мая по 4 июня купит на рынке лишь 193 млрд рублей, то есть около $2,6 млрд по нынешнему курсу. Это ниже, чем ожидаемые $3,5-3,7 млрд. В 2020 г. дивидендный сезон будет рекордным в истории российского фондового рынка, что стимулирует укрепление российской валюты, поскольку компаниям, формируя рублевую ликвидность под дивидендные выплаты, придется продавать валютную выручку, также в мае рубль получит поддержку от 1,1 трлн налоговых платежей.

Судя по данным, у Китая хорошие новости. В апреле спад промышленного производства составил 4,9% при спаде в 8,4% месяцем ранее, в результате чего в годовом исчислении производство выросло на 3,9%, что лучше прогнозов аналитиков в 1,5%. Снижение розничных продаж осталось немного больше ожиданий аналитиков, хотя потребление осталось слабым. Противоречия по вопросу происхождения короновируса между США и Китаем продолжают давить на юань.

Прогноз на 18-22 мая: USD/KZT 416-426, EUR/USD 450-460, RUR/KZT 5,6-6,1, CHY/KZT 57-62.