Валютный прогноз: 20 января – 24 января, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (20 января – 24 января).

Валютный прогноз: 13 января – 17 января, 2025

На неделе тенге снизился по отношению к основным валютам, достигнув 529 за доллар. Для стабилизации Нацбанк вводит меры против валютных спекуляций, включая ограничение разницы курсов покупки и продажи.

Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, курс казахстанской валюты остается под влиянием внешних факторов, включая цены на нефть, динамику рубля и политику ФРС США. В настоящее время курс получает поддержку от стабильных цен на нефть, но возможно снижение котировок на фоне геополитических изменений.

​В целом, на будущей неделе аналитики ожидают умеренную стабильность тенге, если не произойдет резких изменений во внешней среде.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Курс казахстанского тенге на новой январской неделе может оставаться в стабильном состоянии, если внешний фон сохранится текущим.

Основными факторами, которые определяют траекторию тенге, все так же являются поведение курса российского рубля из-за высокой торговой корреляции между странами, цены на нефть на глобальном уровне, давление или его отсутствие со стороны доллара США, а также политика Нацбанка Казахстана.

На внутреннем рынке ситуация, при которой импортеры испытывают вакуум предложения иностранной валюты, становится привычной.

Тенге мог бы укрепиться в сторону 500 за доллар, если бы Нацбанк провел объемные бюджетные трансферы из Нацфонда. Однако оснований для этого пока нет.

На следующей неделе американский доллар проторгуется в рамках 520-535 тенге, евро - 535-550 тенге, рубль - 5,10-5,20 тенге, китайский юань - 72-73 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

За последнюю неделю казахстанский тенге ослаб по отношению к основным валютам. На 17 января курсы валют держатся на следующих значениях: 529 USD/KZT, 545 EUR/KZT, 72 CNY/KZT и 5,17 RUB/KZT.

В ответ на продолжающуюся волатильность тенге Казахстан вводит меры по стабилизации валютного рынка путем регулирования операций нерезидентов и установления ограничений на отклонения обменных курсов. Это должно помочь обуздать валютные спекуляции и стабилизировать рынок.

Национальный банк Казахстана представил законопроект, предусматривающий ужесточение контроля за банковскими операциями нерезидентов. Предлагаемые изменения сокращают срок отчётности по валютным операциям с 15 до 5 рабочих дней, а исправления в отчётах теперь должны вноситься в течение трёх дней после истечения срока.

Усиление контроля за нерезидентами направлено на обеспечение соблюдения валютного законодательства и сокращение спекулятивных операций. Однако операции с использованием законных источников, таких как доходы от продажи товаров, услуг или дивиденды, останутся нетронутыми.

Также предлагается ограничить разницу между курсами покупки и продажи валют: до 7 тенге за доллар и 10 тенге за евро. Эти ограничения, составляющие 1,5% для доллара и 2% для евро, являются уникальными для Казахстана.

Описанные выше изменения направлены на предотвращение спекулятивных операций при сохранении конкурентной динамики рынка. Валютный рынок работает без ограничений с 2022 года, когда были отменены предыдущие лимиты в 15 тенге за доллар и 20 тенге за евро.

Пока что все эти меры находятся на стадии проекта, и их влияние на валютные курсы в краткосрочной перспективе неявное. Текущие прогнозы на следующую неделю предполагают следующие курсы: 523–542 тенге за доллар США, 538–559 за евро, 71–72 за юань и 4,2–4,5 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Тенге продолжает получать поддержку от стабильных цен на нефть. На уходящей неделе черное золото колебалось в коридоре 79-82 долларов за баррель сорта Brent. Поддержку котировкам оказали санкции против теневого флота танкеров, перевозящих российскую нефть, а также ряд украинских ударов по нефтяным объектам РФ. С другой стороны, давление вниз на цены оказало достигнутое перемирие между Израилем и движением ХАМАС, что значительно снизило геополитическую напряженность на Ближнем Востоке. Если вслед за этим хуситы в Йемене прекратят атаки на суда, следующие через Красное море (таковые намерения озвучивались в случай достижения перемирия), то нефтяные котировки снизятся еще больше.

В США близится смена президентской администрации. На этой неделе президент Байден подвел итоги своего срока и попрощался с народом, а уже в понедельник пройдет инаугурация нового-старого президента Трампа. Рынки ожидают некоторой волатильности, так как неизвестно, с чего именно начнет свою каденцию президент Трамп, так как во время предвыборной гонки и после победы на выборах было обещано много чего – от сугубо внутриамериканской повестки до крайне сомнительных инициатив вроде захвата Панамского канала и присоединения Гренландии. Тем временем годовая инфляция в США по итогам декабря ускорилась с 2,7% до 2,9%, что несколько сокращает масштаб ожидаемых снижений ставки ФРС и подтолкнуло вверх индекс доллара США.

Китайская экономика по итогам 2024 года все же достигла отметки роста в 5%, как и планировалось, несмотря на скепсис рынков. Также позитивом стали данные по внешней торговле и по кредитованию за декабрь, которые превысили прогнозы.

Российский рубль продолжает испытывать давление от прощального пакета санкций США от президента Байдена: в частности, санкции против танкеров, перевозящих российскую нефть, а также против ряда российских нефтяных и нефтесервисных компаний, оказались достаточно болезненными, и экспорт нефти из РФ продолжает снижаться. Также рубль слабеет на фоне ускоряющейся инфляции в РФ, которая по итогам декабря достигла 9,5% (в ноябре было 8,9%).

Нацбанк РК сохранил базовую ставку без изменения на уровне 15,25%, однако в сопутствующем заявлении отмечен рост проинфляционных факторов, что усиливает вероятность повышения ставки. Также регулятор ввел ограничения на разницу курсов покупки и продажи валюты (спреды по валютообменным операциям) в размере 7 тенге для доллара США и 10 тенге для евро. Регулятор объясняет это необходимостью сбивания спекулятивного спроса на валюту, который ослабляет тенге. Объемы торгов на валютной бирже остаются повышенными, и есть некоторые признаки участия Нацбанка в торгах путем проведения валютных интервенций, благодаря которым курс доллара не смог преодолеть отметку 530 тенге. Из позитива можно отметить рост международных резервов Казахстана на 9% за год, итого резервы (включают в себя золотовалютные резервы и Нацфонд) превысили 102 млрд долларов США.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизации доллара США между 525-532 тенге, боковое движение евро между 540-550 тенге, сохранение юаня между 71,5-72,5 тенге и снижение рубля до 4,9-5,1 тенге.