Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (21 февраля – 25 февраля).

Валютный прогноз на 14 февраля – 18 февраля

Традиционно формирование курса тенге во многом будет зависеть от внешних факторов. В первую очередь, опрашиваемые inbusiness.kz аналитики отмечают нефтяные котировки и отношение к риску. Особое внимание они обратили на поведение доллара США после публикации протокола январского заседания FOMC, рекордный рост инфляции в январе 2022 года и продолжающиеся спекуляции об ужесточении политики ФРС. Также эксперты отметили намерение Европейского центрального банка в сентябре начать повышение процентных ставок. Не осталась без внимания тема нарастания напряженности на востоке Украины.

Что касается внутренних факторов, здесь аналитики обратили внимание на выход предварительных данных от Нацбанка РК по сальдо счета платежного баланса, а также на смягчение в Казахстане антиковидных ограничений.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Высокие цены на энергоносители и отношение глобальных рынков капитала к риску в ближайшее время продолжат определять направление движение казахстанского тенге.

Баррель Brent продолжает двигаться в диапазоне $92-95, что является отличным результатом для курса тенге.

Отношение к риску сейчас сдержанное, но есть шансы на улучшение конъюнктуры.

Ожидания по колебаниям курсов иностранных валют на ближайшую неделю выглядят следующим образом: доллар останется в коридоре 427-432 тенге, евро – 480-500 тенге, рубль – 5,55-5,85 тенге, юань – 67-68 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 18 февраля, казахстанская валюта осталась на примерно тех же уровнях, что и на предыдущей неделе, по отношению к доллару и евро, однако немного ослабла по отношению к китайскому юаню и российскому рублю.

Тенге продолжил следовать за нефтяными котировками, которые в начале недели хоть и достигли очередного рекорда в $96 за баррель, чего не было с осени 2014, но к концу недели все же торговались ближе к $91 за баррель.

Стоит отметить, что доллар ослаб на неделе после публикации протокола январского заседания FOMC, в котором не шло речи о повышении процентной ставки со стороны ФРС сразу на 50 б.п. Впрочем, заседание было еще до того, как вышли данные по инфляции за январь 2022, показавшие рост цен до 7,5%, чего не было с 1982 года.

Евро также находится под давлением из-за нарастания напряжения между Россией с одной стороны и США, ЕС и НАТО – с другой. Недавнее возобновление обстрелов на востоке Украины негативным образом сказалось на единой европейской валюте.

Российская валюта, в свою очередь, находилась у отметки, близкой к 76 рублям за доллар, даже несмотря на столкновения между самопровозглашенными ЛНР и ДНР и военными силами Украины на пограничных территориях. Так рубль по итогам недели все же скорее укрепился на фоне новостей об отводе части российских войск Западного и Южного округов в места постоянной дислокации, хотя США и НАТО этот факт не признают и говорят о дальнейшем наращивании военного контингента РФ на границе с Украиной.

Что касается макроэкономической ситуации в Казахстане, то на прошлой неделе стали известны предварительные данные от НБРК по сальдо счета платежного баланса, которые по итогам 2021 года показали дефицит в $5,7 млрд. По словам начальника управления платежного баланса НБ РК Нурлана Оспанова, "постепенное возвращение мировой экономики к своему долгосрочному тренду роста привело к увеличению спроса на сырье и повышению цен на основные позиции казахстанского экспорта". Таким образом, по сравнению с 2020 годом дефицит сократился на 12,7%, или на $0,8 млрд.

Отдельно стоит отметить, что, по словам первого вице-министра национальной экономики Тимура Жаксылыкова, январские события в стране несущественно повлияют на экономику Казахстана, так как к концу 2021 года экономический рост вышел на траекторию роста, а реальный ВВП в годовом эквиваленте составил 4%, превысив прогнозы аналитиков в 3,1%.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 426-430 тенге, к евро – в диапазоне от 484 до 489 тенге, к российскому рублю – 5,56-5,75 тенге, к юаню – 67,25-68,25 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге в целом укрепился в пятницу, продемонстрировав рост к доллару на 0,25 тенге, до 428,31 тенге, к китайскому юаню – на 0,07 тенге, до 67,69 тенге, а к российскому рублю – на 0,007 тенге, до 5,6492 тенге.

Позитивная динамика национальной валюты наблюдалась в том числе и на фоне известия о том, что Казахстан смягчает антиковидные ограничения в связи со стабилизацией эпидемиологической ситуации. При этом мировые цены на нефть, динамика которых является одним из основных ориентиров для тенге, в пятницу уже теряют около 2,5% на опасениях за возникновения дополнительного предложения на рынке по итогам переговоров по ядерной сделке Ирана.

Можно ожидать, что в перспективах следующей недели тенге все же переориентируется на снижающиеся нефтяные цены и начнет слабеть по отношению к основным валютам. К доллару можно прогнозировать диапазон движения 428-431 тенге, к евро – коридор 487-490 тенге, к китайскому юаню – отметки 67,8-68,1 тенге, а к российскому рублю – уровни 5,7-6 тенге.

Ерлан Айтек, Партнер Swissquote Bank:

Инвесторы продолжают анализировать протоколы январского заседания Федеральной резервной системы. По словам экспертов банка, продолжающиеся спекуляции об ужесточении политики ФРС должны также поддержать доллар. Протоколы ФРС показали "не что иное, как повышенную тревогу по поводу высокой инфляции" и "мало указаний на темпы повышения процентных ставок", но рынки неохотно оценивают повышение ставки на 50 базисных пунктов в марте, говорят они. Индекс доллара DXY вырос на 0,1% до 95,7650.

Инвесторы могут увеличить спрос на евро, захотят купить единую валюту после падения, когда будет устранена угроза повышения ставок на 50 б.п. по итогам заседания Комитета по открытым рынкам ФРС 16 марта. Накануне был опубликован протокол январского заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC). Члены ФРС в январе заключили, что вскоре начнут повышать процентную ставку, и отметили, что в случае устойчивой инфляции может потребоваться более быстрое ужесточение монетарной политики. Однако в протоколе подчеркивалась важность "сохранения гибкости" и не было новых подробностей об ожидаемой величине повышения ставки в марте и о планах ФРС по сокращению баланса. В итоге инвесторы восприняли отсутствие таких деталей как "голубиный" сигнал.

Европейский центральный банк начнет повышение процентных ставок уже в сентябре, заявили ранее аналитики ряда банков, в том числе Goldman Sachs и Deutsche Bank после ястребиной пресс-конференции главы ЕЦБ Кристин Лагард 3 февраля. Ранее Лагард неоднократно подчеркивала, что повышение ставок в 2022 году маловероятно. Однако в четверг на пресс-конференции Лагард согласилась, если ценовое давление выльется в более сильный, чем ожидалось, рост зарплат, или если экономика быстрее вернется к полной мощности, инфляция может оказаться выше, нежели прогнозировалось в декабре. Курс евро отреагировал ростом на фразу Лагард о том, что в будущем решение о повышении ставки и сроках этого шага будет зависеть от данных. То есть на соответствующий вопрос о повышении ставок она уже не сказала, что это повышение в 2022 году маловероятно.

Российский рубль и акции резко упали после появления новостей об эвакуации граждан самопровозглашенной Донецкой народной республики (ДНР) на территорию России сегодня, начиная с 20:00 мск. Курс доллара США дернулся вверх приблизительно на 0,5 рубля – с уровня 75,8 руб./$1 до 76,3 руб./$1, евро вырос также на 0,5 рубля – с 86,1 руб./EUR1 до 86,6 руб./EUR1. При этом российские фондовые индексы, снижавшиеся к середине торгов всего на 0,2-0,7%, после появления тревожных новостей из Донбасса усилили падение до 2,7%, в частности, индекс МосБиржи в моменте опустился с уровня 3485 пунктов до 3415 пунктов, а индекс РТС – с 1447 до 1410 пунктов. Европейские и американские акции, мировые валюты, доходность 10-летних облигаций, золото – все также отреагировало на новости об ухудшении ситуации на востоке Украины. Доходность 10-летних Treasuries падает до 1,93%. Акции США продолжают снижаться, теперь также на сессионном минимуме. Нефть восстанавливает потери, WTI сейчас торгуется на уровне $90 после того, как упала ниже него. Спотовое золото изменило курс, приближаясь к $1900 за унцию.

Валютный прогноз: USD/KZT 427-432; RUR/KZT 5,2-5,8; EUR/KZT 485-490; CHY/KZT 67,2-67,8.