Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (22 января – 26 января).

 Валютный прогноз на 15 января – 19 января

Основные тренды прошедшей недели, по мнению опрашиваемых abctv.kz аналитиков, сохранятся и на будущей. Речь идет о ценах на нефть и слабеющем долларе. Эти факторы особо выделили в компаниях «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан» и «Инвестиционный дом «Астана-Инвест». Помимо статистических отчетов, на ситуацию на рынке энергоносителей на следующей неделе окажут влияние результаты министерской встречи ОПЕК+ в Омане, которая пройдет в выходные, о чем сказал аналитик группы компаний «ФИНАМ». Эксперт Wall Street Invest Partners, в свою очередь, считает, что цены на нефть, хоть и скорректировались на прошедшей неделе, все равно останутся высокими. А аналитик IFC Markets называет возможную дальнейшую коррекцию цены барреля черного золота основным риском для дальнейшего укрепления тенге.

Среди других триггеров, отмеченных аналитиками («Телетрейд Групп», IFC Markets, Wall Street Invest Partners, «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»), большого внимания удостоилось неожиданное снижение базовой ставки Национальным банком РК до уровня 9,75% +/-1%. Впрочем, как заметили эксперты «Телетрейд Групп» и IFC Markets, это не оказало негативного влияния на курс тенге. Напомним, на прошлой неделе эксперты ожидали, что ставка останется на прежнем уровне 10,25%.

Аналитики не обошли вниманием и визит Нурсултана Назарбаева к президенту США Дональду Трампу. По мнению экспертов компаний «Альпари» и IFC Markets, это событие позитивно повлияет на казахстанскую экономику и курс тенге.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане главным событием недели стал официальный визит президента Нурсултана Назарбаева в Вашингтон к президенту США Дональду Трампу. Трамп поблагодарил президента Казахстана за поддержку политики США в отношении Северной Кореи и в том числе отметил заслуги Казахстана в этой области, как страны, председательствующей в 2018 году в Совете безопасности ООН. Президент Казахстана в итоговом заявлении отметил, что в Казахстане внимательно следят за развитием отношений США и России, которые, по словам Нурсултана Назарбаева, «внезапно оказались на дне пропасти». Кроме того, США и Казахстан подписали ряд соглашений о торгово-экономическом сотрудничестве, что позитивно повлияло на курс тенге.

По курсу тенге к доллару мы меняем прогноз до 326-329 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю – до 5,78-5,82 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Американские биржевые индексы в четверг незначительно снизились на фоне ухудшения квартальных отчетов банков и продолжения дебатов в парламенте на предмет продления финансирования правительства страны, работа которого может быть приостановлена уже в эти выходные, если республиканцам не удастся договориться со своими оппонентами.

В свою очередь все разговоры о замедлении экономики Китая развеяла вышедшая статистика, где ВВП Поднебесной за 2017 год вырос на 6,9%, что стало лучшим показателем за последние три года.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов снизились на 0,46%, закрывшись на отметке 69,15 доллара на фоне данных от Минэнерго США, которые показали снижение запасов нефти в стране на 6,9 млн баррелей, что оказалось лучше ожиданий экспертов. Тем временем вышедшие показатели по добыче, продемонстрировавшие рост на 258 тыс. баррелей в сутки, охладили пыл игроков на повышение.

В текущей ситуации локальными поддержками Brent по-прежнему выступают 68,60 доллара и 67,25 доллара, сопротивления расположены на уровне 69,55 доллара и 70,25 доллара.

В пятницу вышла статистика от нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes. По ее результатам вкупе с итогами министерской встречи ОПЕК+, которая пройдет в эти выходные в Омане, рынки будут определять вектор движения нефтяных котировок на старте торгов в понедельник.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, 325-328 тенге за доллар и 394-397 тенге за евро.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

Несмотря на неожиданное снижение базовой ставки Национальным банком Казахстана, курс казахстанского тенге остался стабильным (произошедший технический сбой мы в расчет не берем) и даже укрепился к основным валютам. Сейчас основная тема на мировом валютном рынке – диверсификация резервов Народным банком Китая. Хотя официально китайцы не подтвердили уменьшения доли доллара в резервах, но на рынке упорно циркулируют слухи о том, что этот процесс начался. Последние данные по притоку средств в казначейские облигации (Китай уменьшил свой портфель в трежерис) только подтвердили эти опасения. В таких условиях валюты развивающихся рынков будут устойчивы. Единственным риском сейчас остается рост доходности гособлигаций США, но пока рынки на это не реагируют. Поэтому можно предположить, что тенге продолжит укрепляться к доллару с целью 320, к евро с целью 390, к рублю возможна боковая динамика, диапазон 5,7-5,8.

Ильяс Басшигул, ведущий аналитик Wall Street Invest Partners:

Тенге продолжит укрепляться на следующей неделе и точно не сдаст свои позиции.

Нефть все так же находится на максимумах, но немного скорректировалась после достижения почти 70 долларов за баррель. Так, всю прошлую неделю она двигалась в коридоре 68-69 долларов за бочку.

Снижение цен на нефть произошло вследствие переоценки рынком ситуации, связанной с резким увеличением объема производства и падением запасов нефти девятую неделю подряд, а сокращение запасов нефтепродуктов не смогло вызвать улучшения настроений.

Объем запасов нефти в США сократился на прошлой неделе на 6,9 млн баррелей. Запасы нефти на американском нефтехранилище в Кушинге упали на 4,2 млн баррелей, что является самым большим падением с 2004 года. Запасы бензина выросли на 3,6 млн баррелей, хотя ожидалось, что они увеличатся лишь на 3,4 млн.

Публикация так называемой «Бежевой книги» (Beige Book), регионального обзора ФРС, укрепление экономики США и хорошие показатели американского рынка труда были в пользу доллара. Однако последние данные по инфляции не смогли развеять сомнения инвесторов в устойчивости тенденции ее долгосрочного увеличения.

Ожидающееся на следующей неделе решение по процентной ставке ЕЦБ и пресс-конференция европейского регулятора подстегнули укрепление евро по отношению к доллару. Тем не менее, ожидать каких-то определенных «ястребиных» заявлений от ЕЦБ не стоит, риторика чиновников европейского ЦБ ожидается неопределенной. На этом фоне может возникнуть определенный позитив для американского доллара. Позитивный тренд по нефти, скорее всего, сохранится.

Если говорить о внутренних факторах развития экономики, то стоит отметить решение Национального банка РК 15 января 2018 года о снижении базовой ставки до 9,75% с симметричным коридором колебаний +/-1%. При этом Национальный банк не исключает дальнейшего снижения базовой ставки в 2018 году. Важными моментами в заявлении главы Нацбанка Данияра Акишева являются возможное дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в случае сохранения условий торговли и позитивных тенденций в странах – торговых партнерах, что будет способствовать улучшению ситуации в экономике Казахстана. Инфляцию также планируется удержать в прогнозных значениях. Позитивным является также фактор однородного формирования инфляционных процессов на региональном уровне.

Опираясь на вышеизложенные факты и настроения, не стоит ожидать сильных изменений курса USD/KZT. Все факторы, которые могут значительно повлиять на изменения курса, будут носить исключительно внешний характер. Наш прогноз по паре находится в диапазоне 324,7-328 тенге за доллар. Что касается курса тенге к рублю, то на него окажет влияние публикация 25 января данных по безработице в декабре 2017 года в России. Ожидаемый уровень безработицы составляет 5,2%, что незначительно выше предыдущего значения в 5,1%. Таким образом, ожидаемый курс KZT/RUB составляет 5,65-5,73.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Американский доллар продолжает слабеть по отношению к основным мировым валютам. Впереди решение касательно повышения госдолга США. Рынки в ожидании эффекта от этого решения.

Мы не ожидаем резких колебаний в курсе доллара против рубля и тенге на следующей неделе. По идее, укрепление рубля должно быть более значительным, но покупка долларов Минфином и возможные новые санкции сдерживали рост.

Казахстанский тенге укрепляется. Благодаря цене на нефть, «сильному» российскому рублю и началу налоговой недели, в течение которой компании – экспортеры нефти продают доллары, чтобы заплатить налоги.

Тенге может незначительно укрепиться на следующей неделе, в основном благодаря продаже долларов со стороны компаний-экспортеров.

Цена биткоина и других криптовалют сильно упала после нескольких событий. Возможно, благодаря тому, что появились фьючерсы на биткоин, институциональные инвесторы теперь вошли в шорт-позицию (продажа без покрытия), потому что, возможно, считают, что биткоин переоценен. Также повлияли новости/слухи со стороны Китая, который намерен ввести дополнительные меры против торговли в стране.

Наш прогноз на будущую неделю составляет 56-57,5 рублей за доллар, 67-70 долларов за баррель нефти сорта Brent, 5,7-5,8 тенге за российский рубль, 322-327 тенге за доллар, 10000-15000 долларов за биткоин.

Сергей Полыгалов, шеф-аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

Казахстанская валюта на прошлой неделе показала чудеса курсообразования к доллару, достигая июльских минимумов прошлого года в районе 323,50 тенге за американскую валюту. Причем Нацбанк РК на очередном заседании принял решение провести более жесткое снижение базовой процентной ставки, в результате чего ставка оказалась на уровне 9,75% +/-1%.

Сложно предполагать, что может случиться дальше с казахстанским тенге, но постараемся это сделать, исходя из влияния естественных факторов.

В общем-то, предпосылки для укрепления казахстанского тенге есть. По-прежнему дорогая нефть и слабость американской валюты дают возможность казахстанскому тенге чувствовать себя уверенно.

Ощутимое влияние стоимости черного золота на ослабление казахстанской валюты может начаться при цене ниже 65 долларов за баррель. Пока нефть будет торговаться выше этого значения, можно вполне уверенно говорить, что пара USD/KZT будет продолжать удерживаться близко к значению 328-330 тенге за доллар. Вполне вероятно, что достижение указанного выше уровня по нефти в ближайшее время маловероятно, но нефть будет плавно снижаться к нему. Что, в свою очередь, мягко отразится и на курсе пары тенге/доллар.

В США как политическая, так и экономическая ситуация продолжает находиться в нестабильном состоянии, что заставляет нервничать участников рынка. Нервозность передается и доллару. Любые краткосрочные попытки роста американской валюты неминуемо заканчиваются новыми волнами распродажи по всему спектру рынка. В дополнение к внутренним проблемам доллара не в пользу последнего играют и внешние факторы, которые выражаются в надежах участников рынка в том, что центробанки, представляющие интересы валют Группы десяти, в текущем году могут пересмотреть свои взгляды в сторону ужесточения кредитно-денежной политики. Это уводит интерес участников рынка в сторону от американской валюты.

Исходя из вышесказанного, пара USD/KZT с большей долей вероятности может провести неделю в коридоре 325-330 тенге за доллар.

Российская валюта продолжает дорожать. За прошлую неделю она укрепилась на 1,3%, достигая 56 рублей за доллар.

Поддержку рублю оказывает высокий спрос на российские долги. Значительный приток иностранного капитала в российские ОФЗ создает в краткосрочной перспективе положительный платежный баланс. Но позже это может сыграть злую шутку с российской валютой, потому как по долгам нужно будет платить.

Также поддержку рублю оказывает первый в текущем году налоговый период, пик которого приходится на 25 января, когда пройдут выплаты по НДПИ.

Нельзя списывать со счетов и дорогую нефть, и снижающийся на мировом рынке доллар.

Не в пользу рубля играет покупка иностранной валюты Минфином на 15,1 млрд рублей в день. А также может возникнуть риск оттока инвесторов из-за возможных санкций в отношении России.

Можно предполагать, что пара USD/RUB будет торговаться в коридоре 56-57 рублей за доллар, что в свою очередь отразится на паре RUB/KZT, которая, вероятно, продолжит находиться между значениями 5,8-5,9 тенге за российский рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Укрепление казахстанской валюты продолжилось пятую неделю подряд. Причем оно даже ускорилось. Неожиданное снижение базовой ставки Нацбанка Казахстана с 10,25% до 9,75% не оказало негативного влияния на валютный рынок. Вероятно, его участники уверены, что инфляция в текущем году продолжит снижение и будет находиться в диапазоне 5-7%. По моему мнению, основной причиной укрепления тенге могли стать хорошие результаты визита президента Казахстана Нурсултана Назарбаева в США и его успешные переговоры с американским президентом Дональдом Трампом. Я не исключаю притока иностранных инвестиций в республику. Прогнозный диапазон колебаний на валютном рынке может составить 5,63-5,76 тенге за рубль и 319-329 тенге за доллар. Основным риском для дальнейшего укрепления тенге может стать возможная коррекция мировых цен на нефть от психологического уровня 70 долларов за баррель.