Валютный прогноз: 23 декабря – 27 декабря, 2024 год

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (23 декабря – 27 декабря).

Валютный прогноз: 16 декабря – 20 декабря, 2024 год

На неделе тенге вновь снизился к основным валютам, за исключением евро. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, основные внутренние и внешние факторы давления на тенге остаются в силе. 

Нехватка валютного предложения на бирже KASE и зависимость от динамики российского рубля продолжают оказывать влияние на казахстанскую валюту. Дополнительным фактором нестабильности остаются низкие цены на нефть и волатильность сырьевых рынков, усугубляемая укреплением доллара США после заявлений ФРС о сохранении жесткой денежно-кредитной политики.

Правительство продолжает предпринимать меры для стабилизации экономики и стимулирования несырьевых отраслей, включая запуск венчурного фонда для привлечения инвестиций. Однако значительных предпосылок для укрепления тенге пока не наблюдается.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Среднесрочные факторы, оказывающие давление на тенге, остаются актуальными и в ближайшем будущем. Эти причины продолжат влиять на валюту как сегодня, так и в течение следующей недели и месяца.

Главным фактором является недостаток валютного предложения на бирже KASE. Также значительную роль играет корреляция с российским рублем. Укрепление торгово-экономических связей между Казахстаном и Россией в этом году сделало эту зависимость еще более выраженной. Если рубль ослабевает, он тянет за собой и тенге. При укреплении рубля тенге, как правило, стабилизируется.

На текущий момент наиболее оптимистичный сценарий для тенге — это сохранение текущего уровня без новой волны падения. Оснований для существенного укрепления национальной валюты пока не наблюдается.

Курс доллара США может превысить отметку в 530 тенге, если ухудшится экономическая конъюнктура, например, в случае девальвации рубля (хотя это маловероятно) или резкого падения цен на нефть.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю смотрятся так: доллар США проторгуется в рамках 515-535 тенге, евро - 540-555 тенге, рубль - 5,00-5,15 тенге, китайский юань - 71-73 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

На этой неделе казахстанский тенге снизился по отношению к основным иностранным валютам, за исключением евро. По состоянию на 20 декабря действовали следующие курсы обмена: 526,66 USD/KZT, 546,82 EUR/KZT, 72,15 CNY/KZT и 5,15 RUB/KZT. В ответ на волатильность валюты Казахстан принял меры по укреплению экономики, включая увеличение предложения иностранной валюты, запуск венчурного фонда объёмом 1 млрд долларов и стимулирование секторов, не связанных с нефтью.

Для стабилизации валюты правительство и Национальный банк влили в рынок было более 2 млрд долларов в декабре и планируют дополнительные интервенции в 2025 году. Национальные институты развития будут брать займы в иностранной валюте, которая будет поступать на внутренний рынок для поддержки проектов. Важная роль также отводится прямым иностранным инвестициям.

Среди внешних факторов, оказывающих давление на экономику, следует выделить низкие цены на нефть, сокращение добычи в рамках соглашений ОПЕК+ и геополитическую напряженность. В пятницу фьючерсы на нефть марки WTI опустились до 68 долларов за баррель на фоне укрепления доллара США, низкого спроса со стороны Китая и увеличения добычи нефти странами, не входящими в ОПЕК. Курс USD/KZT может продолжить снижаться до 545,2 тенге за доллар в 2025 году.

Казахстан создает Фонд венчурных фондов с целью привлечения 1 млрд долларов частных инвестиций. Данная инициатива направлена на развитие технологий искусственного интеллекта, удержание собственных и привлечение иностранных специалистов, а также стимулирование инноваций. Казахстан уже занимает лидирующую позицию в Центральной Азии по активности в области венчурного капитала: на его долю приходится более 70% сделок в регионе.

Меры, принимаемые сегодня Казахстаном, отражают его приверженность стабильности и росту. Несмотря на имеющиеся сложности, страна старается создать прочную базу для долгосрочной устойчивости и развития. Согласно прогнозам, на следующей неделе тенге будет торговаться в диапазоне 517–533 за доллар, 527–554 за евро, 71–72 за юань и 4,9–5,3 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Главным событием уходящей недели стало решение ФРС США о снижении ставки, теперь она находится в коридоре 4,25%-4,50%. Это ожидалось рынком, поэтому неожиданности не случилось, однако глава ФРС Пауэлл отметил, что инфляция в США снижается недостаточно медленно (в ноябре годовая инфляция ускорилась с 2,6% до 2,7%), поэтому в следующем году темпы раундов могут замедлиться или вовсе остановиться. Таким образом, доллар США будет оставаться крепким (индекс доллара США установил новый максимум с января 2022 года) и оказывать давление на сырьевые рынки, включая нефть и валюты развивающихся стран.

Другим важным событием, за которым наблюдали инвесторы, было повышение потолка госдолга США. Впрочем, это стало достаточно рутинным событием, т.к. не повышать потолок Конгресс не может, иначе остановится финансирование всего госаппарата. Однако в 2018 году Конгресс не смог сразу договориться о повышении потолка, в результате чего шатдаун госорганов США длился рекордные 34 дня. В этот раз такого исхода удалось избежать, также оптимизм инвесторов поддержал рост ВВП США, который в 3 квартале ускорился до 3,1% (после 3,0% в 2 квартале).

Годовая инфляция в еврозоне в ноябре ускорилась с 2,0% до 2,2%, что тоже ставит под вопрос новые снижения ставки ЕЦБ.

Что касается Китая, то Народный банк не стал снижать ставку и оставил ее на уровне 3,1%, хотя недавно власти КНР заявляли о готовности к новым мерам поддержки экономики.

Центробанк РФ тоже оставил ключевую ставку на уровне 21%, хотя рынок ожидал повышения до 23%, по всей видимости, на ЦБР оказывается давление, чтобы окончательно не остановить экономический рост, однако без повышения ставки инфляция в РФ продолжит расти, а Казахстан импортирует российскую инфляцию вместе с российскими товарами.

Рост ВВП Казахстана по итогам 11 месяцев составил 4,4% - неплохой показатель, однако все еще весьма далекий от поставленной президентом задачи ускорить экономический рост до 6%. С учетом очень высоких расходов госбюджета, видимо, это максимум, что правительство может выжать из экономики.

На следующей неделе мы ожидаем стабильное положение доллара США между 515-525 тенге, снижение евро до 535-545 тенге, боковое движение юаня между 68-73 тенге и рубля в диапазоне 4,9-5,2 тенге.