Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (c 24 октября – 28 октября).

Валютный прогноз 17 октября – 21 октября

На уходящей неделе казахстанская валюта укреплялась к доллару, несмотря на негативный внешний фон; впрочем, в субботу курс тенге вновь пошел на снижение. В целом, тенге остался примерно на том же уровне по отношению к евро и доллару,несколько ослаб по отношению к рублю и юаню.

При этом нефть в середине недели подешевела, но известия о сокращении коммерческих запасов топлива в США вновь подстегнули цены.

Аналитики, предоставившие Inbusiness свои прогнозы, отмечают продолжение долгосрочных трендов: растущие риски глобальной рецессии, энергетический кризис, ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США. Ситуация способствует дальнейшему укреплению доллара против большинства мировых валют и негативна для перспектив спроса на нефть.

По мнению аналитиков, в казахстанской повестке ключевым событием следующей недели будет заседание Нацбанка по процентной ставке 26 октября. Эксперты ожидают "довольно решительного" повышения ставки.

Более подробно мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Айдар Калиаскар, аналитик Forex Club:

 - Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю снизился на 1,8 тенге (-0,4%) до 473,4 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 467,1-475 тенге. Объем долларовых сделок расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю подрос до 661 миллиона долларов против 524 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в диапазоне 451-491 тенге.

Рынок нефти на неделе сполз, однако удержался выше круглого уровня 90 долларов за баррель сорта Brent. Участники рынка оценивают баланс спроса и предложения на рынке, который остается одним из основных драйверов для нефтяных цен. Так, есть опасения глобальной рецессии, поскольку мировые центробанки в основном склонны повышать свои ключевые ставки для борьбы с инфляцией.

Такая ситуация негативна для перспектив спроса на этот вид сырья. С другой стороны, есть ОПЕК+, который "держит руку на пульсе" и недавно принял решение сократить добычу нефти в ноябре суммарно сразу на 2 миллиона баррелей в сутки для балансировки рынка.

Между тем министр энергетики Казахстана Болат Акчулаков заявил, что при заключении двусторонних договоров должно быть право выбора валюты расчетов при сделках купли-продажи российского газа в ЕАЭС. Это может быть любая национальная валюта, включая российский рубль и казахстанский тенге, добавил, в частности, он. Также министр заявил, что Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) возобновит работу на полную мощность после 25-го октября. Все необходимое находится там, работы уже ведутся, добавил Акчулаков.

Между тем в самой компании заявили, что КТК пока не спешит с прогнозами по срокам ремонта, работы еще не начаты, в процессе подготовки существуют ограничения, связанные с погодой. КТК - крупнейший маршрут транспортировки нефти из Каспийского региона на мировые рынки. Магистральный трубопровод протяженностью 1,5 тысячи километров соединяет месторождения Западного Казахстана с российским побережьем Черного моря, где нефть отгружается на танкеры через морской терминал. Пропускная способность нефтепровода - 67 миллионов тонн, к 2023 году ее планируется увеличить примерно до 80 миллионов. По системе КТК Казахстан экспортирует около 80% своей нефти.

Правительство Казахстана ждет рост ВВП в 2023-2025 годах на уровне 4-4,1%. В прошлом году показатель поднялся на 4% после снижения на 2,6% в 2020 году.

Курс китайской валюты снизился за неделю на 1,68 тенге (-2,5%) до 64,86 тенге. Китайская валюта на forex остается под давлением: доллар, в частности, обновляет максимумы с января 2008 года – уже выше отметки 7,25 юаня. Валюта КНР будет колебаться на следующей неделе в рамках коридора 62,2-68,2 тенге.

Курс рубля к тенге вырос за прошлую неделю на 0,21 тенге (+2,8%) до 7,73 тенге. Этому способствовало активное укрепление российской валюты против основных мировых резервных валют на неделе, особенно во второй ее половине. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 7,1-8,1 тенге.

Курс евро к тенге снизился на прошлой неделе на 1,9 тенге (-0,4%) до 460,6 тенге. Попытки евро на forex вернуться к уровню паритета против доллара не удались, он сполз и остается неподалеку от минимумов за 20 лет, что давит на его и против тенге. Европейская валюта может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 442-482 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ФГ "Финам":

На неделе, завершившейся 23 октября, казахстанский тенге остался примерно на том же уровне по отношению к евро и доллару, а по отношению к рублю и юаню казахстанская валюта ослабла. В целом тренды остаются неизменными на протяжении последних недель.

В целом мировая повестка на рынке валют остается прежней. Чиновники ФРС продолжают ястребиную риторику, что приводит к росту доллара против большинства мировых валют, в то же время энергетический кризис оказывает давление на мировую экономику.

В Казахстане же повестка остается неизменной. Два главных события этой осени, которые могут повлиять на курс тенге — это заседание Национального банка Республики Казахстан по процентной ставке 26 октября и досрочные выборы президента страны. Касаемо первого, то можно ожидать, что Нацбанк поднимет ставку на 75–100 б. п., учитывая инфляцию в 17,7% и то, что ранее НБРК сохранил процентную ставку на уровне в 14,5% годовых. Минорное повышение на 50 б. п., конечно, возможно, но маловероятно, так как не сможет сдержать роста цен в стране и скорее будет «косметическим» решением, в то время как экономика страны сейчас требует реальных действий, поэтому повышение сразу на 100 б.п. куда более вероятно.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 470–480 тенге, к евро – в диапазоне от 458 до 468 тенге, к российскому рублю – 7,50–8,00 тенге, к юаню – 64,70–66,00 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Цены на нефть на уходящей неделе колебались в коридоре 88-95 долларов США, в результате опасения, что снижение цен на нефть продолжится, сошли на нет, что позитивно для тенге. В середине недели нефтяные котировки ненадолго снизились после решения президента США Байдена о частичной разморозке стратегического нефтяного резерва для снижения цен. В конце недели эффект этого решения был нивелирован данными о сокращении коммерческих запасов топлива в США, что вновь подстегнуло цены.

В США инфляция остается в центре внимания рынков, а риски рецессии в следующем году продолжают расти. Индекс доллара США остается на высоком уровне (113 пунктов, что недалеко от исторических пиков) и приток капитала в США из других рынков продолжается.

Народный банк Китая оставил ставку без изменений на уровне 3,65%. Регулятор не торопится снижать ставку, что подтверждает его уверенность в силе китайской экономики и отсутствии необходимости в срочной ее поддержке. С другой стороны, центральный банк КНР не реагирует на ослабление юаня против доллара США, которое достигло почти 14% с начала текущего года.

Из СМИ РФ поступают тревожные сообщения о том, что ремонт ВПУ в порту Новороссийска еще не начался. Через трубопровод КТК на экспорт идет свыше 80% казахстанской нефти и сейчас отгрузки с этого трубопровода идут на 30% от полной мощности, что ограничивает экспортную нефтяную выручку Казахстана.

Ключевым событием следующей недели будет решение Нацбанка РК по базовой ставке. Мы ожидаем довольно решительного повышения ставки до 15,5% и считаем, что этого будет достаточно, чтобы сбить рост инфляции и максимум в 2 квартале следующего года регулятор сможет приступить к активному снижению ставки. На наш взгляд, лучше пойти на резкое повышение ставки и далее также резко ее снизить, нежели плавно повышать ставку, постоянно отставая за инфляцией. Однако и правительство РК должно делать свою часть работы и сокращать госрасходы, чтобы помочь Нацбанку остановить рост денежной массы, который тоже вносит значительный вклад в рост цен.

Предстоящая валютная неделя будет короткой в связи с празднованием Дня Республики. На следующей неделе мы ожидаем возвращения доллара США в диапазон 475-480 тенге, боковое движение евро между 460-470 тенге, рост рубля до 7,7-8,0 тенге и юаня до 65-65,5 тенге.