Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (c 25 июля – 29 июня).
Валютный прогноз на 18 июля – 22 июля.

На уходящей неделе тенге стабилизировался к доллару на дорогой нефти, отмечают аналитики. Они также подчеркивают, что для Казахстана очень важны стабильные цены на энергоносители, поскольку более половины бюджетных поступлений складывается из финансовых средств, полученных от продажи энергоносителей за рубеж. Укреплению нацвалюты также способствовало снижение индекса доллара США на 2 пункта, а также безуспешная попытка президента США Байдена убедить страны Персидского залива увеличить добычу нефти с целью снижения цен.

Также аналитики отмечают, что Казахстан в первом полугодии нарастил на 16,2% (в годовом исчислении) производство необработанного и полуобработанного золота, а также золота в виде порошка – до 62,419 тонны, оценило бюро национальной статистики агентства по стратегическому планированию и реформам страны. Производство серебра при этом повысилось на 3% до 521,436 тонны.

По мнению аналитиков, многое будет зависеть и от решения НБРК, заседание которого по процентной ставке пройдет уже 25 июля. Учитывая текущее положение экономики страны, возможно понятие ставки с 14% до 14,5%. Так как все же рост цен в стране продолжается, а инфляция в июне составила 14,5% против 14% в мае. Однако, возможен вариант и сохранения текущей ставки.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Тенге выглядит неоднозначно. На третьей неделе июля курс казахстанского тенге в паре с долларом США остался примерно на тех же уровнях. При этом в течение пятидневки волатильность курсов составляла порядка 0,7%. 

Среднесрочно, тенге сохраняется в русле нисходящего торгового канала. Это связано с напором американской валюты. На текущий момент, нет оснований для разворота тренда. 
Сырьевая конъюнктура поддерживает курс тенге, хотя и не так масштабно, как могла бы. Баррель Brent торгуется в широком диапазоне $102-107 и пока не демонстрирует возможностей пробить его в ту или иную сторону. Для Казахстана очень важны стабильные цены на энергоносители: более половины бюджетных поступлений складывается из финансовых средств, полученных от продажи энергоносителей за рубеж. 

В ближайшее время стоит понаблюдать за решением Нацбанка РК по ключевой ставке и отследить инфляционные тренды.

Доллар США в перспективе недели будет торговаться в пределах 478-484 тенге, евро – 480-505 тенге, рубль – 8,30-9,00 тенге, юань – 69-73 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ФГ "Финам"

На уходящей неделе казахстанская валюта сохранила свои позиции по отношению ко всем рассматриваемым валютам после некоторого ослабления в середине недели.
Неделя была насыщенной на события, однако, главными стали заседания ЕЦБ, ЦБ РФ и Банка Японии. Так, европейский регулятор впервые за 11 лет повысил процентные ставки сразу на 50 б. п., и теперь процентная ставка по депозитам также впервые за много лет вышла из отрицательной зоны и стала нулевой. С момента анонса нормализации ДКП Кристиной Лагард рынки ожидали повышения на 25 б. п., однако рекордные данные по инфляции в еврозоне, которая в июне составила 8,6%, подтолкнули аналитиков к разговорам о повышении сразу на полпроцента. Тем не менее евро не смогло закрепиться выше уровней в 1,020 на фоне политического кризиса в Италии, который может привести к проблемам с запланированными реформами и бюджетной политикой. Так, после отставки премьер-министра Марио Драги президент Италии распустил парламент и объявил досрочные выборы на сентябрь, что добавляет еще больше неопределенности в отношении одной из крупнейших экономик ЕС.

В то же время Банк Японии, как и ожидалось, сохранил свою ультрамягкую денежно-кредитную политику, так как монетарный власти страны считают, что экономика все еще не оправилась от пандемии коронавируса. Это может привести к дальнейшему ослаблению национальной валюты, по крайней мере, пока инфляция в Японии держится на довольно низком по современным показателям уровне в 2%. Несмотря на то, что в самой Японии это стало рекордом за последние 13 лет.

ЦБ РФ, в свою очередь, понизил процентную ставку сразу на 150 б. п., что стало неожиданностью, впрочем, российский регулятор с начала спецоперации на Украине понижает ставку больше, чем того ожидают аналитики. Это может привести к ослаблению рубля в краткосрочной перспективе, а также к росту инфляции в стране.
Что касается Казахстана, то заседание НБРК по процентной ставке пройдет 25 июля. Все же, учитывая текущее положение экономики страны, возможно понятие ставки с 14% до 14,5%. Так как все же рост цен в стране продолжается, а инфляция в июне составила 14,5% против 14% в мае. Однако, возможен вариант и сохранения текущей ставки.

Тем временем агентство S&P Global Ratings считает, что поляризация банковского сектора в РК может усилиться, так как более сильные игроки расширяют присутствие на рынке, особенно после ухода российских крупных банков. В последние годы число банков в секторе значительно сократилось, но дальнейшая консолидация сектора возможна. Однако с учетом умеренного уровня задолженности домохозяйств у банков по-прежнему есть возможности для развития бизнеса, а совокупный кредитный портфель казахстанских банков составляет около 25% ВВП.

В целом, диапазоны для валют лишь незначительно скорректировались, а мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 475-490 тенге, к евро – в диапазоне от 480 до 495 тенге, к российскому рублю – 7,50-8,50 тенге, юаню – 70,00-71,50 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Цены на нефть на уходящей неделе стабилизировались, поднявшись с 99 до 105 долларов, что стало позитивом для тенге. Этому способствовало снижение индекса доллара США (с 108 до 106 пунктов) и безуспешная попытка президента США Байдена убедить арабские страны Персидского залива увеличить добычу нефти с целью снижения цен. Однако дело не в отсутствии красноречия у американского президента, а в том, что нефтяные монархии Залива и без этого находятся почти на пике своих производственных мощностей.
Европейский Центробанк, наконец, тоже ступил на путь ужесточения монетарной политики, подняв ставку с 0% до 0,50%. Решение поддержало евро и вновь сделало единую европейскую валюту дороже американской. Однако июльские показатели PMI еврозоны вышли хуже ожиданий и может случиться так, что ЕЦБ начнет смягчать свою политику, не успев ее толком ужесточить.

В РФ Центробанк снизил ставку с 9,5% до 8%, отражая снижающийся уровень инфляции и в попытке подстегнуть экономику и замедлить ее сокращение. Однако, в виду длительности санкций и текущих высоких цен на энергоносители, опереться российской экономике уже не на что, поэтому падение будет продолжаться.

В отличие от РФ, в Казахстане инфляция находится в стадии роста, хотя и исчерпывает свой импульс, поэтому 25 июля Нацбанк вновь будет стоять перед дилеммой – повысить ставки вслед за растущей инфляцией (14,5% в годовом выражении) или не менять ставку, ожидая, что инфляция пойдет на спад. На мой взгляд, сейчас оптимально сохранить ставку, т.к. повышение ставки будет и далее угнетать рост экономики, а снижение ставки вновь придаст импульс инфляции.

На следующей неделе мы ожидаем снижение доллара до 465-475 тенге, такое же движение евро к диапазону 470-480 тенге, снижение рубля к 8,0-8,4 тенге и боковое движение юаня между 71-72 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю снизился на 0,9 тенге (-0,2%) до 480,3 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" стабилизировался в довольно узком диапазоне 477-487 тенге. Способность рынка нефти удержаться выше ключевого уровня 100 долларов за баррель сорта Brent поддержала курс казахстанской валюты. Объем долларовых сделок расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю сполз до 627 миллионов долларов против 635 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прежнем прогнозном диапазоне 460-520 тенге.

Рынок нефти на неделе демонстрировал широкие колебания, начав со 100 долларов за баррель сорта Brent, подскочив в моменте до 107,6 доллара и затем опустившись немного ниже 104 долларов. Игроки рынка оценивают перспективы замедления спроса на углеводородное топливо на фоне первого за 11 лет повышения учетной ставки ЕЦБ сразу на 0,5 процентных пункта. Политический кризис в Италии добавляет рисков торможения экономики ЕС. Марио Драги подал в отставку с поста главы правительства Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран – основных торговых партнеров США), продолжил легкую коррекцию после обновления максимума с осени 2002 года выше 109 пунктов, однако затем стабилизировался в районе 106-107 пунктов.

Между тем, Казахстан в первом полугодии нарастил на 16,2% (в годовом исчислении) производство необработанного и полуобработанного золота, а также золота в виде порошка – до 62,419 тонны, оценило бюро национальной статистики агентства по стратегическому планированию и реформам страны. Производство серебра при этом повысилось на 3% до 521,436 тонны. Polymetal, занимающаяся добычей серебра, золота и меди, рассматривает возможность продажи российских активов, а в случае их продажи сосредоточится на своей деятельности в Казахстане, заявила компания. Сейчас в стране она производит более 500 тысяч унций золота в год. 

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев призвал страны Центральной Азии совершенствовать логистические товаропроводящие системы и создать с этой целью сеть приграничных торгово-экономических хабов. Премьер-министр Казахстана Алихан Смаилов в рамках диалоговой платформы "Казахстан-Евросоюз" пригласил европейские страны к сотрудничеству в сфере горнодобывающей промышленности страны. Курс китайской валюты повысился на прошлой неделе на 0,58 тенге (+0,8%) до 71,48 тенге. Китайская валюта будет колебаться на следующей неделе в рамках коридора 67-73 тенге.

Курс рубля к тенге за прошлую неделю не изменился и составил 8,39 тенге. При этом рубль вначале подскочил до 8,85 тенге, после чего сполз к указанному выше уровню. Это связано с общей динамикой российской валюты, отреагировавшей падением на неожиданно резкое снижение ЦБ РФ ключевой ставки сразу на 1,5 процентного пункта до 8% годовых. Российская валюта на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 7,7-9,1 тенге.

Курс евро к тенге повысился на прошлой неделе на 5,5 тенге (+1,1%) до 490,4 тенге на фоне отскока вверх европейской валюты на форексе от паритета с долларом, который она тестировала в качестве поддержки неделей ранее. Решительное повышение учетной ставки ЕЦБ сразу на 0,5 процентных пункта (впервые за 11 лет) добавило уверенности курсу евро. Европейская валюта может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 470-520 тенге.