Валютный прогноз на 13 июня – 17 июня.

 

Опрошенные inbusiness.kz аналитики отмечают, что тенге теряет вес в парах с долларом, юанем и рублем. Национальная валюта на неделе активно падала и обновила минимум почти за 3 месяца против доллара. 

Относительно курса нацвалюты в парах с рублем, евро и китайским юанем, аналитики отмечают дисбаланс и много спекулятивных движений, но надеются на стабилизацию курсов на начавшейся неделе, но реальных механизмов, чтобы справиться с таким движением, нет. Остается только наблюдать.

Что касается событий на рынке нефти, то сырьевые цены выглядят вполне продуктивным для экономики Казахстана, его бюджета и валюты. В целом нефть выглядит стабильной. Хотя в силе все еще остается сценарий с высокой турбулентностью, пока инвесторы не определятся, какой же из вероятных сценариев развития событий им более симпатичен.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Снижение курса казахстанского тенге набирает скорость, и это не самая хорошая новость. За неделю доллар США подорожал на 4,7% – темпы значительно более быстрее, чем наблюдалось ранее. Серьезно окреп рубль, в паре с тенге он поднялся на 10,3%. В финале недели активно растет курс юаня. 

Можно предположить, что тенге, с одной стороны, слабеет из-за очень осторожного глобального отношения к риску. Инвесторы не понимают перспектив и экономят силы и деньги. С другой, Нацбанку может быть выгодно снижение курса тенге – так позиции экспортеров выглядят увереннее и сильнее. 

Сырьевой фактор при всей своей неоднозначности неплохо поддерживает тенге. Нефть Brent по $110 за баррель – это позитивно для экономики Казахстана, бюджета и валюты.

Естественно, что слишком быстрая девальвация тенге провоцирует к себе много внимания и вызывает недовольство со стороны населения – здесь от ослабления курс один негатив. 

Ожидания по колебанию курсов иностранных валют на ближайшую неделю выглядят следующим образом: доллар США будет следовать в диапазоне 460–475 тенге, евро – 475-485 тенге, рубль –8,50-9,20 тенге, юань – 67-71 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Валютные торги на уходящей неделе были горячими, иностранные валюты показали резкий рост к казахстанскому тенге. Несмотря на высокие цены на нефть (которые на неделе как снижались до 117 долларов за баррель марки Brent, так и обратно выросли к 120 долларам), доллар существенно укрепился.

В США инфляция показывает первые признаки достижения пика роста цен и во втором полугодии может пойти на спад.

В еврозоне показатели PMI за июнь вышли хуже прогнозов, и еврозона рискует войти в рецессию раньше США, однако, в отличие от американской экономики - даже не успев толком ужесточить монетарную политику.

Рейтинговое агентство Fitch сохранил текущий рейтинг Казахстана с прогнозом "стабильно", отмечая значительные резервы страны, способные абсорбировать возможные шоки. Нацбанк РК текущее ослабление тенге прокомментировал сдержанно, сославшись на выплату крупных дивидендов иностранными компаниями.

В целом, на валютном рынке наблюдается дисбаланс, много эмоций и спекулятивных движений. Надеемся на стабилизацию курсов на следующей неделе. Мы ожидаем снижение доллара до 445-455 тенге, сохранение евро в пределах 490-500 тенге, снижение рубля до 8-8,5 тенге и стабилизацию юаня между 65 и 70 тенге. 

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю вырос на 21 тенге (+4,7%) до 467 тенге на фоне упавшей в цене нефти. При этом в течение указанного периода "американец" бодро стремился вверх и обновил максимум с 4 апреля, максимально поднявшись в пятницу до отметки 474 тенге. Объем долларовых сделок расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю вырос до 563 миллионов долларов против 494 миллионов неделей ранее.

Рынок нефти на неделе ступенчато снижался с уровней в районе 115 долларов за баррель сорта Brent и обновил минимум с 19 мая (немного выше 107 долларов). Reuters со ссылкой на источники в ОПЕК+ сообщила, что альянс будет придерживаться плана по увеличению добычи в августе и увеличит показатель на 648 тысяч баррелей в сутки. При этом Американский институт нефти (API) подсчитал, что коммерческие запасы нефти в США за неделю по 17 июня выросли на 5,6 миллиона баррелей, хотя ожидалось их снижение на 1,4 миллиона.

Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран – основных торговых партнеров США), сигнализирующий об аппетите к риску и в частности, к валютам развивающихся экономик (чем выше индекс – тем ниже этот аппетит), остается около двадцатилетних максимумов – выше 104 пунктов. Между тем, правительство Казахстана в четверг утвердило концепцию инвестиционной политики до 2026 года. Кабмин разработал ее по поручению президента республики Касым-Жомарта Токаева. За пять месяцев текущего года объем инвестиций в основной капитал в стране вырос на 2,5% и составил 4,1 триллиона тенге. По итогам 2021 года прямые иностранные инвестиции в Казахстан выросли на 38% примерно до 24 миллиардов долларов.

Согласно концепции, в 2026 году планируется довести уровень инвестиций в основной капитал до 25,1% от ВВП и нарастить прямые иностранные инвестиции до 25,5 миллиарда долларов.

Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в диапазоне 430-500 тенге. Курс китайской валюты вырос на завершившейся неделе на 3,76 тенге (+5,6%) до 70,5 тенге.

Китайская валюта будет колебаться на следующей неделе в рамках коридора 63-73 тенге.

Курс рубля к тенге вырос на завершившейся неделе на 0,87 тенге (+11%) до 8,76 тенге. Это было связано с продолжившимся ростом рубля против доллара и обновлением им многолетних максимумов на фоне сохраняющегося высокого профицита торгового счета РФ. Российская валюта на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 7,8-9 тенге.

Курс евро к тенге вырос на завершившейся неделе на 23,7 тенге (+5,1%) до 492 тенге. Европейская валюта может провести следующую неделю в диапазоне: 447-515 тенге.

Александр Потавин, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 24 июня, курс тенге ослаб примерно на 5% по отношению к доллару США. Валютная пара USD/KZT в пятницу поднималась к отметке 470. Ослабление тенге к российскому рублю составило около 10% за счет продолжающегося укрепления рубля.

Геополитический кризис, ослабление внешнего спроса и перестройка цепочек поставок будут сдерживать ускорение темпов роста казахской экономики. Риском прогноза ВВП являются возможные проблемы доступа к международным рынкам экспортных поставок Казахстана на фоне геополитической неопределенности, что при его реализации может негативно отразиться на пересмотре прогноза роста ВВП в сторону более низких темпов, считают эксперты в ЦБ Казахстана. Ранее правительство Казахстана ухудшило прогноз роста экономики страны по итогам 2022 года с 3,9% до 2,1% на фоне ухудшения геополитической ситуации.

В конце прошлой недели Президент Казахстана Токаев на пленарном заседании ПМЭФ заявил, что на смену глобализации пришла эпоха регионализации. По сути, власти Казахстана считают, что выдвинутые проекты глобального переустройства выглядят сомнительными, поэтому приходится конкурировать с ними на региональном уровне.

Президент Токаев считает, что Казахстан мог бы сыграть роль буферного рынка. Обсуждается тема "Большого Евразийского партнерства" по инициативе России, к чему Казахстан относится положительно. Для Казахстана Китай уже стал основным торговым партнером, который уже инвестировал более $22 млрд в местную экономику.

"Казахстан обладает потенциалом для добычи 100 млн т нефти в год", – заявил г-н Токаев. По его мнению, в течение лета со стороны ОПЕК+ должна быть более значительная реакция на предложение с его стороны. Токаев добавил, что хочет иметь прочные связи с ОПЕК. Однако отраслевые аналитики считают, что отгрузка нефти через трубопровод КТК в Новороссийском порту может периодически останавливаться из-за работ по обезвреживанию мин и торпед времен ВОВ в прилежащей акватории. Есть риски того, что до конца месяца экспорт казахстанской нефти может идти с перебоями. Пропускная способность КТК составляет около 1,3 млн б/с. В ближайшие недели эта ситуация может стать дополнительным источником рисков для поставок нефти в Европу.

Следствием ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в условиях ожидаемого замедления роста мировой экономики, видимо, станет снижение мирового спроса на сырье, в том числе товары казахского сырьевого экспорта. Это ухудшит поступления экспортной выручки и доходов госбюджета РК, этим сейчас можно оправдать локальное ослабление курса тенге.

Мы ожидаем, что на следующей неделе курс казахского тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 460-476 тенге, а по отношению к российскому рублю – 8,3-9,0 тенге.