Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (27 сентября – 1 октября).

Валютный прогноз на 20 сентября – 24 сентября

Цены на нефть на прошедшей неделе приблизились к трехлетним максимумам, укрепляясь на фоне сокращения запасов и ожиданий дальнейшего роста мирового спроса по мере восстановления сектора авиаперевозок.

Кроме того, опрашиваемые inbusiness.kz аналитики отметили прошедшее заседание ФРС США, на котором регулятор заявил о готовности начать сокращение покупок активов уже в ноябре.

Также среди внешних факторов, которые могут оказать влияние на формирование курса тенге, аналитики перечислили факт вливания Пекином ликвидности в финансовую систему и вопросы о положении компании China Evergrande Group.

Что касается внутренних триггеров, здесь эксперты отметили планы Правительства Казахстана по повышению минимальной заработной платы, что может сказаться на показателях инфляции, прогноз снижения экспорта казахстанского зерна, а также сообщение Нацбанка об увеличении дефицита бюджета в январе-июле.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

Повышенный спрос на рисковые активы и ралли в нефти обеспечивают сейчас тенге поддержкой. Эти факторы останутся рабочими и на новой неделе.

Участники глобальных торгов не проявляют интереса к безопасным активам, поскольку новостной поток благоприятный и способствует активным покупкам. Доллар, йена и золото остаются в тени биржевого внимания.

В нефти продолжаются покупки с опорой на ожидание стабильного и уверенного спроса на энергоносители далее.

Ожидания по движению курсов иностранных валют на ближайшее время выглядят следующим образом: доллар США будет двигаться в диапазоне 423,00-425,00 тенге, евро – 495-502 тенге, рубль – 5,80-5,87 тенге, юань – 65-66 тенге.

Анна Зайцева, аналитик ФГ «ФИНАМ»:

На прошедшей неделе тенге демонстрировал преимущественно боковую динамику и по ее итогам немного ослаб по отношению ко всем рассматриваемым валютам, несмотря на поддержку со стороны высоких цен на нефть.

Среди ключевых факторов, которые оказывали влияние на курс казахской валюты, необходимо отметить заседание ФРС, по итогам которого регулятор заявил о готовности в скором времени приступить к сворачиванию программы количественного смягчения. Как в ходе пресс-конференции пояснил глава Федрезерва Джером Пауэлл, решение об этом может быть принято уже на ноябрьском заседании 2-3 ноября. При этом большинство членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) сошлись во мнении, что действие программы QE полностью должно завершиться к середине 2022 года. Более того, как показал новый график dot plot, 9 из 18 руководителей ФРС ожидают повышения базовой ставки в 2022 году, причем трое из них полагают, что ставка будет увеличена дважды. Подъема ставки в 2023 году ожидают 17 из 18 членов FOMC, в 2024 году – все 18. Медианный прогноз руководителей ФРС предполагает, что к концу 2022 года ставка составит 0,3%, к концу 2023 года – 1%, к концу 2024 года – 1,8%, а на долгосрочном горизонте – 2,5%. Таким образом, на среднесрочном горизонте будут складываться предпосылки для дальнейшего укрепления доллара США, в связи с чем тенге и другие валюты развивающихся стран могут испытывать на себе давление.

Что касается нефтяного рынка, цена нефти марки Brent в минувшую пятницу приблизилась к своим двухлетним максимумам, превысив отметку $77,5 за баррель. Поддержку нефтяным ценам оказывают ожидания дальнейшего роста мирового спроса на нефть по мере восстановления сектора авиаперевозок на фоне расширения программ вакцинации, снятия ограничений на мобильность населения в ведущих странах. Кроме того, в результате отставания роста добычи в странах ОПЕК+ от запланированного графика (в августе сделка была исполнена на 116% в сравнении со 109% в июле), а также падения добычи в Мексиканском заливе из-за урагана Ида на нефтяном рынке складываются предпосылки для более длительного сохранения дефицита предложения, что может поддержать дальнейший рост цен.

На следующей неделе мы ожидаем, что курс тенге будет находиться по отношению к американскому доллару в диапазоне 424-428 тенге, к евро – от 496 до 501 тенге, к российскому рублю – 5,75-5,90, юаню – 65,50-66,30 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге на Казахстанской фондовой бирже в пятницу укрепился к основным валютам вслед за ростом цен на нефть и подошел к своим максимальным с августа значениям. К доллару он подорожал на 1,06 тенге, до 423,91 тенге, к китайскому юаню – на 0,1691 тенге, до 65,6209 тенге, а к российскому рублю – на 0,0214 тенге, до 5,8231 тенге.

Нефтяные котировки идут наверх уже несколько дней подряд, при этом баррель марки Brent уже стоит более $77, что соответствует максимуму почти за три года. Подъем цен объясняется сокращением запасов нефти в Японии, при этом спрос на черное золото на мировом рынке все же остается достаточно умеренным, в основном, за счет снижения запросов со стороны авиационной отрасли.

В перспективах ближайшей недели при сохранении восходящей динамики мировых цен на нефть тенге может еще подорожать по отношению к основным валютам. К доллару можно прогнозировать диапазон движения 422-424 тенге, к евро – коридор 497-499 тенге, к китайскому юаню – уровни 65,2-65,6 тенге, а к российскому рублю – отметки 5,4-5,8 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе курс тенге почти не изменился по отношению к американскому доллару и евро, укрепился к юаню и незначительно ослабел к российскому рублю.

Поддержку казахстанской валюте оказал рост нефтяных котировок. Цена Brent выросла третью неделю подряд и приблизилась к трехлетнему максимуму. Это произошло на фоне сокращения запасов нефти в США, наблюдающегося уже девять недель подряд.

Возможно, что укрепление тенге сдержали внутренние факторы. Правительство Казахстана планирует повышение размера минимальной заработной платы с 42 500 до 60 000 тенге. Первый заместитель премьер-министра Алихан Смаилов отметил, что в последствие это ускорит рост ВВП на 1,5%, но на первоначальном этапе инфляция может дополнительно увеличиться на 0,7%. Между тем, в августе текущего года она и так достигла максимума с 2016 года и составила 8,7%.

Дополнительным негативом могли стать: прогноз снижения экспорта казахстанского зерна в этом году из-за плохих погодных условий, а также сообщение Нацбанка об увеличении дефицита бюджета в январе-июле на 26,7% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 5,79-5,9 тенге за рубль, 423-429 тенге за доллар, 595-505 тенге за евро и 65,6-66,1 тенге за юань.

Ерлан Айтек, Партнер Swissquote Bank:

Курс доллара вырос к рублю на 28 копеек, а евро вырос к рублю на 48 копеек по сравнению с официальным курсом пятницы. Объем торгов на Московской бирже к 13:45 мск пятницы составил 823,2426 млрд рублей или 11 320,0168 млн долларов. Рубль сегодня падает вслед за валютами развивающихся стран.

ФРС заявила, что может начать сокращение покупок активов уже в ноябре, в то время как процентные ставки могут вырасти к концу следующего года. ING заявляет, что рынки пока не склонны «доверять» прогнозам ФРС по процентным ставкам и могут нуждаться в дополнительных доказательствах со стороны данных США.

В пятницу доллар колебался выше недельного минимума по сравнению с основными аналогами, взяв передышку после своего крупнейшего падения почти за месяц в четверг. Еще остаются вопросы о судьбе находящегося в предбанкротном положении гиганта в сфере недвижимости China Evergrande Group. Эта ситуация поддерживает доллар как главный защитный актив.

Индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к корзине из шести конкурентов, вырос на 0,04%, до 93,142, после падения на 0,36% в четверг и коснулся самого низкого уровня с 17 сентября – на уровне 92,977. Это нивелировало прибыль за неделю и привело к падению индекса на 0,09%.

Доллар как актив-убежище пострадал после того, как Пекин в четверг влил новые деньги в финансовую систему, когда Evergrande объявила, что будет выплачивать проценты по внутренней облигации. Однако некоторые держатели офшорных облигаций заявили, что не получили купонных выплат к крайнему сроку в четверг. На следующей неделе должны быть выплачены дополнительные проценты по долларовым облигациям.

Закрепление цен на нефть выше $77 сможет оказать текущую поддержку обменному курсу казахстанского тенге.

Валютный прогноз: USD/KZT 423-428; EUR/KZT 498-503; RUB/KZT 5,85-5,95; CHY/KZT 65,4-65,9.