Валютный прогноз: 27 января – 31 января, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (27 января – 31 января).

Валютный прогноз: 20 января – 24 января, 2025

На неделе тенге демонстрировал укрепление, несмотря на падение цен на нефть.

Основными факторами поддержки стали ослабление доллара США на мировом рынке, устойчивость российского рубля и меры Нацбанка по стабилизации валютного курса, включая интервенции и продажу долларов в пользу золота. Однако давление на тенге сохраняется из-за высокой инфляции, роста спроса на иностранную валюту и геополитических рисков.

На фоне инаугурации Дональда Трампа и его политики по наращиванию добычи нефти прогнозируется возможное снижение нефтяных цен, что может ослабить позиции тенге в среднесрочной перспективе. В то же время МВФ повысил прогноз роста экономики Казахстана, что может оказать поддержку национальной валюте.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Стабильность российского рубля пока обеспечивает курс тенге уверенностью. На фоне высокой корреляции валют, которая сложилась осенью прошлого года, рынку удается не реагировать на спад цен на нефть Brent. На последней неделе января это фактор остается одним из основных для курсообразования тенге.

Второй значимый момент — это твердый настрой Нацбанка работать над поддержкой курса тенге. Даже сама вербальная интервенция тут уже дает эффект.

Локальное ослабление доллара США на мировом валютном рынке могло бы отражаться в пользу тенге и заметнее, но этого пока не происходит - может быть, как раз на следующей неделе мы сможем увидеть влияние такого катализатора.

 Доллар США проведет финал января в границах 518-528 тенге, евро - 540-550 тенге, рубль - 5,20-5,35 тенге, юань - 71-73 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

На этой неделе казахстанский тенге укрепился по отношению к доллару США: к 24 января 2025 года курс снизился примерно до 517 USD/KZT. Это, вероятно, связано с политическими и экономическими факторами в США после инаугурации президента Дональда Трампа 21 января и публикации слабых данных по рынку труда. Тенге также укрепился по отношению к другим основным валютам: до 542 EUR/KZT и 71 CNY/KZT. В то же время произошло небольшое ослабление курса по отношению к рублю до 5,27 RUB/KZT.

Правительство Казахстана продолжает проводить интервенции, направленные на стабилизацию курса валюты. 17 января Центральный банк сохранил базовую процентную ставку на уровне 15,25%, несмотря на то что тенге опускался до рекордных минимумов в течение месяца. Одновременно с этим, годовая инфляция потребительских цен выросла с 8,4% в ноябре до 8,6% в декабре, что является самым высоким уровнем с июля.

Центральный банк также объявил о планах продавать доллары США и покупать золото у местных производителей. Глава банка Тимур Сулейменов объяснил, что это поможет увеличить предложение иностранной валюты, тем самым стабилизируя внутренний валютный рынок. Центральный банк планирует продавать примерно 6 миллиардов долларов в год, по 500 миллионов долларов ежемесячно.

Золотовалютные резервы Казахстана увеличились на 23,1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 44,2 миллиарда долларов в ноябре 2024 года. На золото приходится чуть более половины резервов — 23,8 миллиарда долларов.

Несмотря на небольшое ралли последних дней, тенге продолжает испытывать давление из-за укрепления доллара, резкого роста потребительского спроса на иностранную валюту и геополитической напряженности. Прогнозы на следующую неделю предполагают следующие курсы: 503–525 тенге за доллар США, 524–527 за евро, 71–72 за юань и 4,6–5,3 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Тенге завершает уходящую неделю заметным укреплением, причем вопреки дешевеющей нефти, котировки которой опустились с 81 до 78 долларов за баррель эталонного сорта Brent. Поддержку казахстанской валюте оказало снижение индекса доллара США с 109,4 до 107,4 пунктов, что ослабило давление на валюты развивающихся стран, а также укрепление российского рубля.

Ключевой новостью на мировых рынках стала инаугурация нового-старого президента Трампа, который с первых же часов своего нового срока развил бурную активность, подтвердив приверженность скорейшему воплощению своих предвыборных обещаний. Из глобально важного – это намерение интенсивно увеличивать добычу американской нефти и обещания новых санкций против России, если она не пойдет на сделку по прекращению войны в Украине. Это заметно испортило настроение в нефтедобывающих странах, так как, по всей видимости, текущий год пройдет под трендом к снижению цен на нефть.

Из позитивного для мировой экономики можно отметить довольно сдержанную тональность Трампа относительно Китая, так как инвесторы опасались возобновления торговой войны между двумя крупнейшими мировыми экономиками сразу после прихода Трампа к власти. Тем временем Народный банк Китая пока оставил ставку без изменений на уровне 3,1%.

Из позитивного по Казахстану можно отметить добычу первой нефти в рамках Проекта будущего расширения (ПБР) месторождения Тенгиз, который с выходом на полную мощность способен увеличить нефтедобычу в нашей стране на 10-15%. При сохранении высоких цен на нефть это стало бы хорошим подспорьем для сокращения дефицита госбюджета. Однако при снижении цен на нефть доходы госбюджета если и не снизятся, то останутся на прежних уровнях, и тогда проблема с бюджетом останется ключевой для экономики Казахстана.

Международный валютный фонд повысил прогноз по росту экономики Казахстана в текущем году с 4,6% до 5,5%, также были обновлены в положительную сторону прогнозы и по росту мировой экономики. Это дает надежды на увеличение спроса на нефть и укрепление нефтяных котировок, что одновременно с ростом добычи в Казахстане может оказать значительную поддержку нашей экономике. Однако риск заключается в том, что увеличение спроса на нефть будет компенсировано или даже избыточно компенсировано увеличением добычи в США и арабских странах, что не повысит, а напротив, снизит цены на нефть.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизацию доллара США между 518-525 тенге, евро в коридоре 540-550 тенге, рост юаня к 71,5-72,0 тенге и снижение рубля до 5,0-5,2.