Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (c 31 октября – 4 ноября).

Валютный прогноз 24 октября – 28 октября

Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, на минувшей неделе тенге в целом упрочил свои позиции: укрепился к доллару и юаню, немного ослаб к евро, остался нейтрален по отношению к рублю. Это обусловлено в основном главным событием недели - Нацбанк РК повысил базовую ставку сразу на 150 базисных пунктов, до 16%. Повышение ставки было более резким, чем ожидали эксперты, но в целом они позитивно оценили эту меру, отмечая, что это адекватный ответ на мировую тенденцию ужесточения денежно-кредитной политики и главное сейчас – как можно скорее обуздать инфляцию.

Дальнейшее развитие ситуации, констатируют аналитики, будет зависеть от нефтяной конъюнктуры, но в целом внешний экономический фон для Казахстана остается благоприятным.

Более подробно мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

На этой неделе курс казахстанского тенге результативно укрепился.

Он неплохо смотрится в паре с долларом США и нейтрально в парах с китайским юанем и российским рублем.

На первой неделе ноября внимание рынка будет сосредоточено на поведении нефти. Технические сигналы позволяют рассчитывать на проход барреля Brent к 98-99 долларам, однако очень многое зависит от того, как инвесторы будут оценивать потенциальный спрос на энергоносители и общую рыночную конъюнктуру.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на будущую неделю выглядят следующим образом: доллар США сохранит позиции в границах 460 - 470 тенге, евро: 460 - 480 тенге, рубль: 7,30 - 7,80 тенге, юань: 63 - 67 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 30 октября, казахстанский тенге остался примерно на том же уровне по отношению к рублю, укрепился по отношению к юаню, немного укрепился к доллару и немного ослаб к евро.

В целом, заметен отскок после решения НБРК о поднятии процентных ставок, что под конец рабочей пятидневки помогло укрепиться тенге против большинства валют. Национальный банк Казахстана 26 октября 2022 года повысил базовую процентную ставку на 150 б.п., до 16%, доведя стоимость заимствований до самого высокого уровня с середины 2016 года, ссылаясь на растущее инфляционное давление. В сентябре уровень инфляции значительно отклонился от прогноза и подскочил до 17,7%, самого высокого показателя с июля 2016 года. Ранее в августе инфляция составляла 16,1, что также стало результатом ускорения инфляции боле чем на 1% за месяц. Центральный банк также заявил, что, учитывая текущую ситуацию, сохраняется возможность повышения ставок на ближайших заседаниях, и он планирует продолжить ужесточение монетарных условий в зависимости от состояния инфляционных рисков.

Тем временем в сентябре 2022 года экономическая активность в Казахстане выросла на 2,1% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с ростом на 2,6% в предыдущем месяце. Рост в основном поддерживался сельскохозяйственной, лесной и рыболовной деятельностью (10,2% против 8,9% в августе). Между тем, снижение было зафиксировано в промышленном производстве (-1,3% против 1,0 %), строительстве (-2% против 2,7%) и розничной торговле (-3,2% против 1,0%). Если рассматривать период январь-сентябрь 2022 года, то экономическая активность выросла на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 465–475 тенге, к евро – в диапазоне от 460 до 470 тенге, к российскому рублю – 7,50–8,00 тенге, к юаню – 63,90–64,50 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю снизился на 5,4 тенге (-1,1%) до 468 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 462-474 тенге. Объем долларовых сделок расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю сократился до 590 миллиона долларов против 661 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в диапазоне 448-488 тенге.

Рынок нефти на неделе, удержавшись выше психологически значимого уровня 90 долларов за баррель сорта Brent, попытался вернуться в район 95 долларов. Участники рынка оценивают ожидаемое сокращение с ноября суммарной добычи нефти странами альянса ОПЕК+ на 2 миллиона баррелей в сутки. При этом анализируется угроза сокращения мирового спроса в условиях высокой инфляции и как следствие – роста ключевых ставок ведущих центральных банков.

Кроме того, рынок взбодрился данными о росте ВВП США в третьем квартале, согласно первой оценке, на 2,6% в годовом исчислении. Аналитики ожидали роста показателя только на 2,4%.

Наконец, игроки рынка нефти обращают внимание на попытки стран Запада установить предельные цены на поставляемую импортерам Россией нефть. Между тем, Национальный банк Казахстана в среду повысил базовую ставку с 14,5% сразу до 16% годовых - в рамках борьбы с инфляцией. Нацбанк Казахстана 24 февраля после начала военной операции России на Украине принял внеочередное решение о повышении ставки сразу на 3,25 процентного пункта - до 13,5%. В апреле ставка была повышена до 14%, а в июле - до 14,5%.

Годовая инфляция в Казахстане на 1 октября достигла 17,7%. Рост базовой ставки центробанка традиционно поддерживает курс национальной валюты. Нацбанк в сентябре страны ухудшил прогноз по инфляции до 16-18% к концу текущего года. При этом в 2023 году он ожидает замедления инфляции до 7,5-9,5%, а в 2024 году при отсутствии новых внешних и внутренних шоков – до диапазона 5,5-7,5%. В 2021 году инфляция в Казахстане составила 8,4%.

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев заявил о планах страны диверсифицировать коридоры для экспорта углеводородного сырья по мере роста добычи нефти. Он также подчеркнул важную роль, которая отводится Транскаспийскому международному транспортному маршруту в деле увеличения транзитных и экспортных возможностей республики.

Курс китайской валюты снизился за неделю на 0,62 тенге (-1%) до 64,24 64,86 тенге. Китайская валюта на forex остается под давлением: доллар, в частности, обновляет максимумы с декабря 2007 года – уже выше отметки 7,3 юаня. Валюта КНР будет колебаться на следующей неделе в рамках коридора 61,45-67,45 тенге.

Курс рубля к тенге снизился за прошлую неделю на 0,13 тенге (-1,7%) до 7,6 тенге. Этому способствовало ужесточение денежно-кредитной политики Нацбанка Казахстана, поддержавшее курс тенге.

Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прежнего прогнозного коридора 7,1-8,1 тенге.

Курс евро к тенге символически повысился на прошлой неделе на 0,3 тенге (+0,06%) до 465,95 тенге. Попытки евро на forex вернуться к уровню паритета против доллара пока малоуспешны, но они отражаются в стабильном курсе евровалюты против тенге. Европейская валюта может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 448-488 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Главным событием уходящей недели на нашем валютном рынке стало повышение Нацбанком базовой ставки сразу с 14,5% до 16%. Это решительный шаг, и рынок ждал более мягкого повышения. Тем не менее регулятор разом вдвое сократил отрицательную реальную доходность тенговых инструментов (с -3,2% до -1,7%) и этим оказал значимую поддержку курсу тенге. Я поддерживаю это резкое повышение ставки и считаю, что лучше сейчас сбить импульс инфляции и не дать ей выйти из-под контроля, пусть даже в ущерб кредитованию и экономическому росту. Чем быстрее инфляция будет обуздана, тем быстрее Нацбанк сможет перейти к ее снижению.

На геополитическом фронте хочется выделить предложение КНР в адрес США о необходимости долгосрочного стратегического сотрудничества и взаимозависимости. Это довольно неожиданный жест доброй воли со стороны Китая, который открывает возможности для снижения напряжения между двумя сверхдержавами. Также в КНР завершился съезд правящей коммунистической партии, где полномочия секретаря Си Цзиньпина были продлены на очередной срок, а значит, политический и экономический курс Поднебесной останется. Сама китайская экономика в 3-м квартале показала рост на 3,9% и в квартальном, и в годовом выражении, что оказалось выше прогнозов.

В США индекс доллара несколько снизился на фоне позитивной экономической статистики (рост ВВП на 2,6% в 3 квартале против спада на 0,6% в 2 квартале), а центр внимания американских инвесторов постепенно занимают предстоящие выборы в Конгресс.

В Европе стоит отметить сообщения о том, что с начала войны в Украине Европа сократила свою зависимость от российского газа с 40% до 7%. Это очень позитивный сигнал о том, что энергетический кризис в Европе текущей зимой будет гораздо мягче и долгосрочной экономической стабильности и промышленному потенциалу европейских производителей отказ от российского газа не угрожает. Силу единой европейской экономики поддержал и Европейский центробанк, который повысил ставку с 1,25% до 2%, что вызвало укрепление евро против основных мировых валют.

Цены на нефть остаются на высоких уровнях, в коридоре между 92-96 долларами США за баррель марки Brent. В середине недели котировки провалились из-за роста запасов в США, однако к концу недели цены восстановились. В целом, внешний экономический фон для Казахстана остается благоприятным.

На следующей неделе мы ждем роста доллара США до 468-472 тенге, сохранение евро между 465-470 тенге, рост рубля до 7,7-7,9 тенге и снижение юаня до 63,5-64 тенге.