Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (4 декабря – 8 декабря).

Валютный прогноз: 27 ноября – 1 декабря

На неделе тенге укрепился к доллару и юаню, несмотря на дешевеющую нефть и на потери, понесенные Казахстаном в результате остановки экспорта по трубопроводу КТК из-за шторма на Черном море. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, текущий курс тенге подкреплен достаточностью валютного предложения на внутреннем рынке.  Чистые продажи Нацбанком валюты в ноябре составили 1,05 млрд долларов, что, по мнению аналитиков, и стало главной причиной укрепления тенге в прошедшем месяце. В декабре чистые продажи валюты сократятся приблизительно до 500 млн долларов, соответственно, уменьшится предложение долларов на рынке и курс доллара может вернуться в прежний диапазон: 470-480 тенге.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

За неделю курс тенге укрепился в паре с долларом США на 0,56%.
Волатильность тенге становится все более адекватной и здоровой в сопоставлении с рыночной конъюнктурой. Это позитивный момент.

Текущий курс тенге выглядит совершенно справедливым и может быть еще крепче. Это связано как с относительно высокими ценами на нефть Brent - баррель находится около 80 долларов, - так и с достаточностью валютного предложения на внутреннем рынке. 

В декабре значение для тенге так же будет иметь объем предложения долларов на рынке, а также состояние сырьевого сектора, поведение российского рубля и операции Нацбанка в рамках бюджетных трансфертов из Нацфонда. 

Тенге может снизиться, если компании-импортеры ощутят недостаточное предложение валюты на рынке. Но прямо сейчас оснований опасаться этого нет. 

На первой неделе декабря доллар США останется в границах 455-465 тенге, евро - 495-508 тенге, рубль - 5,15-5,25 тенге, юань - 63-66 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю символически повысился на 0,05 тенге и составил 461,45 тенге. При этом в течение указанного периода «американец» продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 457,15-462 тенге. Объем долларовых сделок расчетами «завтра» на торгах KASE за неделю сполз до 846 миллионов долларов против 1 миллиарда неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прежнем прогнозном диапазоне 440-480 тенге. 

Рынок нефти на неделе демонстрировал волатильную динамику. Вначале он сполз от уровня 80,48 доллара практически до 79 долларов сорта Brent. Затем он краткосрочно подскакивал до 84,61 доллара – максимума с 7 ноября. Однако к концу недели котировки пытаются удержаться выше 81 доллара. Стоимость нефти отреагировала на новости по ОПЕК+. В частности, ряд стран альянса решили до конца первого квартала следующего года дополнительно, но "добровольно" (не в рамках ОПЕК+) сократить добычу нефти суммарно на 2,2 миллиона баррелей в сутки. Из них на Саудовскую Аравию придется 1 миллион, на Россию - 500 тысяч баррелей. На остальные страны альянса - суммарно 700 тысяч баррелей в сутки. В частности, на Ирак - 223 тысячи баррелей в сутки, ОАЭ - 163 тысячи баррелей в сутки, Кувейт - 135 тысяч, Казахстан - 82 тысячи, Алжир - 51 тысяча, Оман - 42 тысячи. 

Также страны ОПЕК+ договорились скорректировать квоты ряда африканских стран на следующий год - предельный уровень добычи нефти для Анголы снижен на 180 тысяч баррелей в сутки от уровня, утвержденного на встрече в июне, до 1,11 миллиона баррелей в сутки, для Республики Конго и Нигерии увеличен на 1 тысячу баррелей и 120 тысяч баррелей в сутки, до 277 тысяч и 1,5 миллиона баррелей в сутки соответственно. Однако Ангола заявила, что не согласна со своей квотой, и планирует добывать больше положенного уровня. Кроме того, Бразилия с января присоединяется к ОПЕК+ и пока не будет иметь квот. Планы госкомпании Petrobras нарастить добычу нефти (с 2,8 миллиона баррелей в сутки в 2024 году до 3 миллионов в 2026 году и 3,2 миллиона в 2028 году.) может дополнительно обострить проблему дисбаланса квот в альянсе. 

Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе сначала упал от уровней в районе 103,4 пункта до 102,47 пункта – к минимуму с 11 августа. Впрочем, к концу недели показатель подрос – опять в район 103,4 пункта. 

Между тем дополнительное добровольное сокращение добычи нефти Казахстаном в рамках ОПЕК+ в первом квартале 2024 года составит 82 тысячи баррелей в сутки. Таким образом, добыча в республике составит 1,468 миллиона баррелей в сутки до конца марта 2024 года. Впоследствии, в целях поддержания стабильности рынка, эти дополнительные сокращенные объемы будут постепенно восстанавливаться в зависимости от рыночных условий. Казахстанская национальная нефтетранспортная компания "Казтрансойл" увеличила в ноябре поставки нефти в Германию на 54% по сравнению с прежним планом, со 100 тысяч до 154 тысяч тонн. В декабре 2022 года "Казтрансойл" была направлена годовая заявка на транспортировку в 2023 году 1,2 миллиона тонн казахстанской нефти по системе магистральных нефтепроводов ПАО "Транснефть" по направлению пункта сдачи нефти "Адамова застава" для дальнейшей поставки в Германию.

Курс китайской валюты снизился за неделю на 0,26 тенге (-0,4%) до 64,47 тенге. Юань на следующей неделе будет колебаться в рамках прежнего прогнозного коридора 61,3-67,3 тенге. 

Курс рубля к тенге снизился за прошлую неделю на 0,06 тенге (-1,2%) до 5,12 тенге. Возврат курса доллара на неделе в направлении 90 рублей, обусловил сползание рубля против казахстанской валюты. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 4,66-5,66 тенге. 

Курс евро к тенге, как и доллара, почти не изменился на прошлой неделе, составив 502,3 тенге. Евро может провести следующую неделю в прежнем прогнозном диапазоне: 482-522 тенге. 

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Цены на нефть снизились к концу недели с 84 до 78 долларов США. Негативом для рынка стало решение ОПЕК+ сократить уровень добычи на 1 млн. баррелей в сутки на следующий год. Рынок ожидал более решительных шагов от картеля. Несмотря на сокращение добычи нефти, спрос на нее снижается еще больше, что пока делает нереалистичным рост нефти выше 90 долларов за баррель. Также пессимизма рынку добавили данные о росте запасов нефти в США. При сохранении цен на нефть на текущих уровнях, ниже 80 долларов, у казахстанского бюджета могут возникнуть потребности в дополнительных трансфертах в следующем году. Также давление на тенге оказала информация о остановке экспорта по трубопроводу КТК из-за сильного шторма на Черном море. Несмотря на возобновление работы КТК к концу недели, потери нашей страны за время простоя составили несколько сотен миллионов долларов США.

Рост ВВП США за 3-й квартал составил 5,2% против 2,1% за прошлый квартал и выше прогноза в 4,9%. Американская экономика динамично растет, несмотря на высокие ставки, и наряду с Китаем (пока еще) тянут вперед за собой весь остальной мир.

В еврозоне годовая инфляция по итогам октября составила 2,4% против предыдущих 2,9%. Инфляция быстро замедляется в ответ на высокие ставки ЕЦБ, что открывает возможность снижения ставки в первом полугодии прошлого года.

В Китае показатели PMI за ноябрь вышли хуже ожиданий и ниже прогнозов. Негативная динамика в китайской экономике медленно нарастает и может проявиться в полной мере в следующем году.

Рост экономики России по итогам октября замедлился с 5,6% до 5,0%, что тоже довольно неплохой показатель, однако с поправкой на сомнительную достоверность российских экономических показателей, многие из которых перестали публиковаться после начала войны в Украине. Поэтому понять реальное состояние российской экономики по косвенным показателям не представляется возможным.

Казахстанский парламент принял проект бюджета на последующие три года, с 2024 по 2026 годы. Бюджет по-прежнему дефицитный, несмотря на трансферты из Нацфонда, расходы госбюджета по-прежнему растут быстрее доходов, что создает пространство для роста цен и ускорения инфляции, что снова ограничивает пространство Нацбанка для снижения базовой ставки. Также Нацбанк сообщил, что чистые продажи (продажи из Нацфонда минус покупки для ЕНПФ и КФГД) валюты в ноябре составили 1,05 млрд долларов США, что, по всей видимости, и стало главной причиной укрепления тенге в ноябре. В декабре чистые продажи валюты сократятся приблизительно до 500 млн долларов США, соответственно, предложение долларов на рынке сократится, что вызовет рост курса в прежний диапазон 470-480 тенге.

На следующей неделе доллар США может вырасти до 462-467 тенге, евро останется в коридоре 495-505 тенге, рубль склонен к ослаблению к отметкам 4,9-5,1 тенге и юань проведет неделю в диапазоне 63,8-64,3 тенге.