Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (4 июня – 8 июня).

 Валютный прогноз на 28 мая – 1 июня

На курс казахстанской валюты на будущей неделе в очередной раз основное влияние будут оказывать внешние факторы. Опрашиваемые abctv.kz аналитики особенно выделили среди них обострившуюся вероятность полномасштабных торговых войн. О введении США импортных пошлин против товаров из Канады, Мексики и Евросоюза, а также ответные меры ЕС упомянули в своих прогнозах эксперты компаний «Альпари», «ФИНАМ», Wall Street Invest Partners и «Телетрейд Групп».

Другим важным фактором вновь стало поведение американского доллара, продолжающего свое укрепление по отношению к ряду мировых валют, а также ожидание повышения процентной ставки ФРС. Об этом упомянули в компаниях «Альпари», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Gerchik&Co и IFC Markets.

Также всеми аналитиками был отмечен такой традиционный триггер, как ситуация на рынке энергоносителей. Из других внешних факторов эксперты обратили внимание на прогноз Джорджа Сороса о грядущем мировом кризисе («Альпари»), а также на формирование нового коалиционного правительства в Италии (Wall Street Invest Partners и «Телетрейд Групп»).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

Доллар продолжает расти к ряду мировых валют, что заставляет дополнительно колебаться многие валюты развивающихся рынков. Повышение в США импортных пошлин на товары из Китая и Канады также вызывает настороженность, к которой отчасти добавился еще апокалиптический прогноз одиозного Джорджа Сороса о грядущем мировом кризисе. Впрочем, в глобальном инвестбанке Morgan Stanley этот прогноз уже назвали глупостью. Нефть смеси Brent за неделю подешевела на 2,3%, «нефтяные» валюты отреагировали на это соответствующе.

В Казахстане пресс-служба Национального банка опровергла появившуюся в социальных сетях информацию о том, что в недавнем отчете Нацбанка говорится о нестабильности банковской системы Казахстана. Отчет опубликован на официальном сайте регулятора. Несмотря на то, что новость несколько успокоила население и рынок, повлиять положительно на курс тенге она не смогла.

По курсу тенге к доллару мы меняем прогноз до 328-330 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю также меняем прогноз до 5,32-5,38 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Американские биржевые площадки в четверг завершили торговую сессию снижением на фоне опасений инвесторов о неизбежности начала торговых войн.

Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,69%, закрывшись на отметке 2705,27 пункта, промышленный индекс Dow Jones упал на 1,02%, высокотехнологичный NASDAQ потерял 0,27%. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на один базисный пункт, до 2,84%.

Время безоткатного роста на мировых фондовых площадках, длившегося два предыдущих года, сменилось периодом волатильности, подогреваемой бескомпромиссной протекционистской политикой Трампа, который в стремлении затмить своих предшественников во всех ипостасях не желает идти на компромиссы ни с союзниками, ни с конкурентами.

Так, уже в пятницу вступили в силу 25-процентные пошлины на импорт стали и 10-процентные пошлины на импорт алюминия из Канады, Мексики, Евросоюза. В связи с чем с 1 июня Евросоюз запускает юридические процедуры против пошлин в рамках ВТО, а Великобритания грозит введением ответных мер против американских тарифов.

Односторонние действия США нарушают мировой торговый порядок и ставят под угрозу экономический рост, считает большинство экспертов и политиков.

Нефтяные котировки к закрытию торгов в четверг продемонстрировали незначительное изменение, проведя весьма волатильную сессию на фоне вышедших данных от Минэнерго США, по итогам которых коммерческие запасы черного золота в стране снизились на 3,6 миллиона баррелей, однако добыча вновь вернулась к рекордным значениям.

Наш прогноз на будущую неделю: 5,2-5,5 тенге за рубль, 328-331 тенге за доллар, 387-390 тенге за евро.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Курс рубля и тенге в ближайшее время будет зависеть от денежно-кредитной политики ФРС и, конечно же, от цены на нефть. Нефть вряд ли закрепится выше 80 долларов. Скорее всего, нефть незначительно скорректируется к уровням 73-75 долларов за «бочку», что незначительно негативно скажется на курсе рубля и тенге.

Мой прогноз на неделю: 61-64 рубля за доллар, 328-333 тенге за доллар, 5,25-5,4 тенге за рубль, $72,5-77,5 за баррель нефти сорта Brent, 6500-9000 долларов за биткоин.

Ильяс Басшигул, шеф-аналитик Wall Street Invest Partners:

На прошедшей неделе тенге незначительно ослаб по отношению к доллару и приблизился к отметке 331 тенге за американский доллар. Индекс USD после продолжительного роста перешел в коррекционное значение, располагается вблизи 94 пунктов.

Важное влияние на рынок нефти на прошедшей неделе оказали данные по запасам сырой коммерческой нефти в США. По данным американского Минэнерго, они снизились на 3,62 миллиона баррелей, до 434,51 миллиона баррелей, но добыча выросла. После публикации данных нефть Brent резко подскочила в цене, затем скорректировалась и консолидировалась в итоге в диапазоне 77,50-77,80 долларов за баррель. ОПЕК сообщил, что сократил добычу в мае на 70 тыс. баррелей в сутки ради выравнивания баланса глобального спроса и предложения. Уровень добычи стран – членов ОПЕК сократился в мае до 32 млн баррелей в день, что является самым низким показателем с апреля 2017 года.

Валюта Еврозоны восстанавливает позиции после значительного падения в первой половине прошлой недели. Позитив для евро прибавился после долгожданного формирования коалиционного правительства в Италии. Партия «Лига» получила 17%, а «Движение пяти звезд» – 33% мест в новом правительстве. Две партии не скрывают своих антиевропейских настроений, негативного отношения к пребыванию Италии в Еврозоне. Лидеры партий предлагают снизить налоги и увеличить стимулирование экономики, что угрожает долговым кризисом (госдолг Италии – 2,3 трлн евро, или 130% от ВВП) и ростом бюджетных дефицитов выше установленного для стран еврозоны уровня. Инвесторы с пристальным вниманием будут следить за будущими заявлениями и действиями новоизбранного правительства.

США развернули полномасштабную торговую войну, официально введя против ЕС, Канады и Мексики пошлины на сталь в размере 25% и алюминий – в 10%. Такие же условия действуют уже против РФ, Китая, Японии и ряда других стран. Канада отвечает повышением пошлин на виски, туалетную бумагу и металлопродукцию из США, а Европа готова в добавок повысить пошлины на американские мотоциклы, такие как Harley Davidson.

Что касается важных событий наступающей недели: Австралия примет решение по процентной ставке (как ожидается, она останется без изменения), отчитаются по росту ВВП ЕС, Япония и Австралия. В общих чертах предстоящая неделя ожидается спокойной, значительных изменений ситуации на рынке не ожидается. Курс тенге к доллару ожидается в коридоре 326-332 тенге к американскому доллару и 5,27-5,37 тенге к рублю.

Bitcoin несколько прибавил на новостях о том, что Испания одобрила законопроект по регулированию рынка криптовалют, а также использования технологии блокчейн. МВФ официально призвал к регулированию криптовалют.

По мнению заместителя директора Департамента денежно-кредитных и валютных рынков МВФ Дун Хэ, центральные банки должны сделать фиатные деньги более привлекательными в XXI веке, а криптоактивы необходимо регулировать. По его мнению, это позволит не нарушать законы, направленные на предотвращение отмывания денег и финансирование терроризма, усилить защиту потребителей и реализовать эффективное налогообложение транзакций криптовалют.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

К концу первого полугодия на мировых финансовых рынках сформировалось достаточно много финансовых рисков, которые будут определять тренды до конца текущего года. Практически каждый месяц рынки серьезно лихорадит. Есть проблемы с гособлигациями в США, где рост доходности существенно уменьшает аппетит инвесторов к активам emerging markets. В мае во всей красе снова вернулся европейский кризис на рынке облигаций, который сейчас был локализован в Италии в связи с проблемами формирования нового правительства. Обвал итальянских госбондов вскрыл проблему низкой ликвидности на этом рынке, было заметно, что в определенные моменты покупателей просто нет.

Еще одна болезненная тема для мировой экономики – торговая война, которую начали США. Очевидно, что последствия для всех будут негативными. Таким образом, можно ожидать различных обострений на финансовых рынках. В таких условиях ожидать повышения привлекательности валют стран с развивающейся экономикой не приходится. Поэтому, скорее всего, в таких условиях казахстанский тенге будет выглядеть слабо по отношению к основным валютам.

В паре с долларом USD/KZT можно ожидать выход на уровень 333-335, в паре EUR/KZT возможен возврат к значениям около 400. Относительно рубля тенге будет выглядеть лучше, так как рубль подвержен тем же рискам, плюс в России Минфин постоянно скупает валюту (работает бюджетное правило), что увеличивает слабость рубля. Цели в паре RUB/KZT – 5,1-5,2.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

В случае окончания коррекции стоимости американского доллара и продолжения укрепления на фоне позитивных новостей о занятости в сельскохозяйственном секторе США ожидается закрепление и возможный рост обменного курса казахстанского тенге. Также снижение стоимости нефти ниже уровня 66 долларов за баррель может явиться дополнительным давлением на тенге. При возникновении условий для резкого роста обменного курса мы надеемся на участие Национального банка Республики Казахстан в сохранении стабильных ценовых уровней. Ожидаем на предстоящей неделе движение обменного курса в коридоре 328-333 тенге за американский доллар, с акцентом на восходящее направление.

Движение обменного курса по российскому рублю ожидается в коридоре 5,2-5,5 тенге за рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

На прошедшей неделе казахстанская валюта продемонстрировала незначительное ослабление по отношению к доллару и российскому рублю. Тенге остался в нейтральном диапазоне, продолжающемся уже семь недель подряд, но приблизился к его верхней границе. Основным фактором снижения его курса стала дешевеющая нефть, а также укрепление американского доллара по отношению к большинству мировых валют. Котировки Brent снижаются в ожидании отмены ограничения на добычу ОПЕК и независимых производителей на заседании картеля 22 июня. Индекс доллара растет, так как инвесторы уверены в очередном повышении ставки ФРС по итогам ее заседания 13 июня.

По моему мнению, ослаблению тенге по отношению к российскому рублю могло способствовать снижение инфляции в Казахстане в мае 2018 года до 0,2% в месячном выражении по сравнению с 0,4% в апреле. Возможно, это поспособствует дальнейшему уменьшению ставки Нацбанка. Сейчас она составляет 9,25% и приближается к ставке ЦБ РФ, равной 7,25%. В январе-мае 2018 года инфляция в Казахстане составила 2,4%, а в России – 1,6%.

На текущей неделе прогнозный диапазон колебаний может составить 5,22-5,4 тенге за рубль и 325-335 тенге за доллар.