Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (4 сентября – 8 сентября).

 Валютный прогноз на 28 августа - 1 сентября

На будущей неделе, по мнению опрашиваемых abctv.kz аналитиков, на формирование валютного курса будут оказывать влияние сразу несколько факторов. Например, одним из главных триггеров аналитики ТОО «Казахстанский Финансовый Центр» и TeleTrade Central Asia считают последствия тропического урагана «Харви», который снизил и продолжает снижать цены на нефть. При этом, напомним, ожидалось, что эффект от урагана будет противоположным.

Эксперты не исключают вероятности того, что из-за последствий урагана цены на нефть могут упасть ниже 50 долларов за баррель, что отразится и на курсе тенге. О рисках снижения котировок на энергоносители сказали аналитики АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» и TeleTrade Central Asia. Кроме того, по мнению аналитика IFC Markets, могут иметь место сомнения участников рынка в повышении уровня добычи нефти в Казахстане в будущем году.

Также аналитики АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» и группы компаний «ФИНАМ» вновь вспомнили геополитическую напряженность между США и КНДР. О продолжающемся укреплении доллара, на фоне которого слабеет тенге, сказали эксперты ТОО «Казахстанский Финансовый Центр» и АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест».

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Прошедшая неделя запомнилась нам существенным ростом евро. Впервые с начала 2015 года единая европейская валюта по отношению к доллару достигла отметки 1,207. Основным драйвером роста евро стало пятничное выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги на экономическом симпозиуме, который в своей речи не затронул усиление евро. Это привело участников рынка к выводу, что регулятора устраивает текущий курс единой валюты. Росту евро способствовали и сдержанные комментарии главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен касательно дальнейшей политики ФРС. Разочарование инвесторов, ожидавших заявлений о грядущем ужесточении монетарной политики, привело к снижению индекса доллара. Также поддержку евро оказал рост геополитической напряженности между США и КНДР. Запуск ракет КНДР привел к бегству инвесторов в «защитные» активы, и в частности в евро.

На прошлой неделе рубль чувствовал себя довольно уверенно, несмотря на завершение налоговой недели и рост геополитической напряженности. Слабый доллар и стабильная динамика нефти позволили рублю укрепиться. Рублевые процентные ставки по-прежнему интересны инвесторам. Так, в среду Минфин РФ в полном объеме разместил два выпуска облигаций федерального займа. Успешное размещение ОФЗ также оказало поддержку рублю. Тем не менее, рубль остается под давлением, риск несут снижение нефти и укрепление доллара.

Тенге на ушедшей неделе ослаб, несмотря на укрепление рубля и умеренно высокие цены на нефть. Планируется, что в республиканский бюджет будет заложен расчетный прогнозный курс 340 тенге за доллар. Похоже, что ослабление тенге носит спекулятивный характер. Полагаем, что на следующей неделе пара USD/RUB, вероятно, будет торговаться в диапазоне 58-61, диапазон по курсу USD/KZT составит 335-340, по RUB/KZT – 5,70-5,90.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

Курс тенге продолжает слабеть на фоне укрепления доллара на мировом рынке. 30 августа министерство торговли сообщило о росте американской экономики на 3%, в другом отчете сказано, что в августе, по данным ADP, было создано 237 тысяч рабочих мест. Положительный отчет по числу созданных мест улучшает прогнозы относительно отчета по занятости в США. Высокие показатели занятости в США могут укрепить уверенность в готовности ФРС повысить процентную ставку еще один раз в этом году. Напомним, что снижение вероятности относительно третьего повышения процентной ставки ФРС в этом году привело к падению доллара, укреплению цен на нефть и более стабильному курсу тенге. Восходящее ралли доллара может сильно пошатнуть стоимость тенге.

Тот факт, что российский рубль укрепляется, имеет лишь временный характер. Да, есть интерес к рублевым процентным ставкам, также следует отметить интерес к облигациям федерального займа, а с технической точки зрения мы видим, как рубль укрепился ниже 200-дневной скользящей средней. Но не стоит исключать сильных показателей американской экономики и последствий урагана «Харви».

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 338-343, RUB/KZT – 5,75-5,85.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Во вторник 29 августа европейские индексы продемонстрировали полугодовые минимумы на фоне очередного запуска баллистической ракеты со стороны КНДР, в свою очередь, американские биржевые площадки, несмотря на минорный старт, завершили торговую сессию на положительной территории, что свидетельствует о том, что рынки постепенно начинают вырабатывать иммунитет к данной истории.

Ситуация вокруг Северной Кореи длится уже достаточно давно и, на мой взгляд, прямой вооруженный конфликт между США и КНДР маловероятен. Скорее всего, события будут развиваться по иранскому сценарию, который будет состоять из политики санкционного давления.

Мы предполагаем, что курс тенге к рублю на следующей неделе будет находиться в диапазоне 5,2-5,5 тенге за рубль, тенге к доллару – 315,5-327,8 и тенге к евро – 362,6-378,2.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

В четверг, 31 августа, американский доллар по отношению к казахстанской валюте обновил максимум за девять месяцев. На фоне относительно стабильных мировых цен на нефть такое ослабление тенге может быть реакцией на публикацию параметров бюджета Казахстана на 2018 год и ожидаемого курса 340 тенге за доллар. В частности, предполагается замедление темпов экономического роста в Казахстане с прогнозируемых 3,4% в 2017 году до 3,1%. Целевой уровень инфляции в следующем году предполагается в пределах 5-7%, что ненамного ниже текущего диапазона 6-8%. Также возможно, что участники рынка не уверены в повышении добычи нефти в Казахстане в 2018 году до заложенных в бюджете 88,6 миллиона тонн. Ранее предполагалось, что добыча в этом году достигнет 84 миллионов тонн, но позднее прогноз был снижен до 81 миллиона тонн в рамках соглашения с ОПЕК. Прогнозный диапазон на неделю: 335-340,5 тенге за доллар и 5,7-5,95 тенге за российский рубль.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Курс пары USD/KZT на следующей неделе в первую очередь будет зависеть от последствий урагана «Харви», который недавно прошел вдоль побережья Мексиканского залива. В первую очередь катаклизм повлиял на рынок нефти, которая достаточно активно дешевеет на мировом рынке. Причиной снижения стоимости черного золота стало то, что от последствий урагана пострадали НПЗ, которые расположены на побережье в штатах Техас и Луизиана. Официальной оценки ущерба еще не произведено, но уже сейчас спрос на нефть на этих предприятиях снизился на четыре миллиона баррелей, что, в свою очередь, может привести к резкому росту запасов сырой нефти в США. Остаточные действия стихийного бедствия еще сохраняются, что не дает возможности четко оценить размер ущерба и время восстановления работы НПЗ, которое оценивается от нескольких недель до нескольких месяцев.

Вероятнее всего, на этом фоне цена нефти может опуститься ниже 50 долларов за баррель, что повлечет за собой и снижение курса казахстанского тенге.

По нашей оценке, курс пары USD/KZT может повыситься в коридор 338-345 тенге за единицу американской валюты.

На прошлой неделе наблюдалось плавное ослабление курса тенге к рублю. Основной причиной этого эксперты называют значительно возросший импорт российских товаров в Казахстан, который в первом полугодии увеличился на 35,5% в годовом исчислении, а экспорт из Казахстана снизился в 2,4 раза, что в итоге привело к отрицательному сальдо торгового баланса за указанный период. Это заставляет Нацбанк РК идти на удешевление курса национальной валюты для поддержания конкурентоспособности казахстанских производителей с целью удержания доли экспорта из РК.

Дополнительным фактором является устойчиво дорогой рубль, который вырос к доллару до 58 рублей за единицу американской валюты на фоне покупок национальными инвесторами в рамках августовского налогового периода, цены нефти, продолжающей держаться выше 50 долларов, и депозитного аукциона ЦБ РФ, в результате которого коммерческие банки разместили на своих депозитах в ЦБ почти триллион рублей, снизив рублевую ликвидность в обороте.

В итоге за прошедшую неделю курс пары RUB/KZT повысился до 5,7 тенге за рубль, и по нашим прогнозам на следующей неделе по паре можно ожидать коридор 5,68-5,73 тенге за единицу российской валюты.