Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (9 апреля – 13 апреля).

 Валютный прогноз на 2 апреля – 6 апреля

Торговые отношения Соединенных Штатов Америки и Китая стали главной темой еженедельного опроса abctv.kz. По мнению опрашиваемых нами экспертов, этот фактор на будущей неделе войдет в число главных, определяющих курс национальной валюты РК. Примечательно, что аналитики компаний FXPrimus, АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» и группы компаний «ФИНАМ» считают, что напряженность между Китаем и Америкой в вопросе торговых отношений уже постепенно сходит на нет. А вот их коллеги из Wall Street Invest Partners и «Телетрейд Групп», напротив, полагают, что опасность начала полномасштабной торговой войны между крупнейшими мировыми экономиками остается высокой.

Другим традиционным триггером, отмеченным экспертами, остается ситуация на рынке энергоносителей, о чем в своих прогнозах упомянули представители FXPrimus, группы компаний «Финам», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан», Wall Street Invest Partners и IFC Markets.

Среди других важных факторов эксперты также выделили публикацию скорректированного госбюджета РК на 2018 год («Альпари»), новость о начале действий Нацбанка РК и Банка России по скупке валюты на рынке (FXPrimus) и заявление главы Нацбанка РК о продолжении снижения ставки в текущем году (IFC Markets).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане опубликованы положения скорректированного госбюджета на 2018 год. Изменения были внесены в расходную часть с учетом роста расходов на повышение зарплат учителям и на сферу образования. В скорректированном бюджете расходы вырастут на 8% по сравнению с прошлым прогнозом расходов бюджета и дойдут до 9,6 трлн тенге, а бюджетный дефицит в 2018 году увеличится на 38%, до -883 млрд тенге. Новости умеренно негативны для курса тенге.

По курсу тенге к доллару мы меняем ожидания до 318-321 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю обновляем прогноз до 5,53-5,58 тенге за рубль.

Арман Бейсембаев, руководитель аналитического департамента FXPrimus:

Предстоящая неделя в плане глобальных процессов ожидается достаточно спокойная. Опасения относительно торговой войны США и Китая, похоже, постепенно сходят на нет. Американский лидер попытался смягчить реакцию рынка на этот процесс, сказав, что США не находятся в состоянии войны с Китаем. Тем не менее, напряженные отношения между странами сохраняются, однако рынком все страхи уже учтены и заложены в цены. По большому счету, уже понятно, что обмен ударами и давление друг на друга будут продолжаться до тех пор, пока стороны не поймут, что надо договариваться, и не сядут за стол переговоров.

Нефтяной рынок на этой неделе отреагировал падением на новость о том, что Россия не смогла выполнить обязательства по сокращению добычи в марте. Вместо заявленных 300 тыс. баррелей в сутки производство нефти сократилось до 280 тыс., что составляет 93,4% от согласованной квоты. Но затем падение было нивелировано ростом на сообщении о сокращении добычи нефти и сокращении запасов в США. В общем, растущий тренд по нефти на следующей неделе, вероятно, продолжится, и мы увидим нефть немного выше текущих отметок с обновлением предыдущих максимумов.

Третий фактор, который будет влиять на курс тенге/доллар и тенге/рубль, – это начало действий регуляторов по скупке валюты на рынке. Нацбанк и Банк России объявили о том, что начнут выходить на рынок с предложением национальной валюты, за которое намерены скупать доллары. Банк России объявил, что будет выходить на рынок постепенно в течение всей торговой сессии, чтобы не нарушать равновесие. Можно таких действий ожидать и от казахстанского финрегулятора. Потрясения из-за неосторожных действий не нужны никому. Однако эти действия не позволят тенге и рублю укрепиться на фоне дорожающей нефти.

Поэтому на следующей неделе можно ожидать достаточно спокойных торгов в рамках узких диапазонов: тенге/доллар – 318-320; тенге/рубль – 5,4-5,6.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «Финам»:

Снижение накала страстей вокруг торговых отношений между Вашингтоном и Пекином послужило поводом для продолжения роста на заокеанских фондовых площадках, где по итогам прошедшей торговой сессии индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 0,69%, закрывшись на отметке 2662,84 пункта, промышленный индекс Dow Jones прибавил 0,99%, высокотехнологичный NASDAQ увеличился на 0,49%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на три базисных пункта, до 2,83 процента, продемонстрировав самый высокий недельный показатель.

Однако расслабиться инвесторам вряд ли придется, так как новое поручение Трампа рассмотреть увеличение тарифных мер в отношении Поднебесной до ста миллиардов долларов может снова окрасить мировые фондовые биржи в красное.

В пятницу Министерство труда США опубликовало мартовские данные по росту заработной платы, что позволит игрокам оценить динамику инфляции в стране, за темпами роста которой в принятии решения по процентной ставке пристально следит ФРС.

По оценке JPMorgan, американский регулятор может ускорить подъем ставки, если инфляция будет расти опережающими темпами. Однако, на мой взгляд, пока процентная ставка ФРС не достигнет трехпроцентного уровня, беспокоиться о ее пагубном влиянии на фондовые биржи не стоит. В свою очередь, основным риском для глобальных рынков могут послужить опасения инвесторов в отношении замедления роста мировой экономики.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов выросли на 0,29%, закрывшись на отметке $68,48 на фоне позитивной динамики на американских и европейских биржевых площадках, а также заявлении Saudi Aramco о повышении цен на некоторые сорта нефти для азиатских потребителей. Тем не менее, сдерживающим фактором для роста черного золота послужил укрепляющийся доллар на рынке Forex.

В настоящий момент локальными поддержками по Brent выступают отметки 68 и 67,50 доллара, сопротивления расположены на 69 и 69,70 доллара.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,5-5,7 тенге за рубль, 318-321 тенге за доллар и 390-394 тенге за евро.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Индекс доллара приостановил свое падение и, на мой взгляд, готов немного вырасти. На доллар позитивно влияет снижение напряженности между Китаем и Америкой в вопросе торговых отношений.

Как следствие, российский рубль, скорее всего, незначительно ослабнет, а вслед за ним и тенге. Нефть сорта Brent ожидаемо отскочила от цены 70 долларов за баррель. Считаю, что данная цена и будет верхним пределом. Не стоит забывать про американских сланцевиков, которых такая цена более чем устраивает, чтобы вновь активизироваться.

Рынок криптовалют находится под влиянием негативных новостей. Поэтому краткосрочные покупатели стараются не задерживаться на рынке. Я, как и прежде, не рекомендую непрофессиональным инвесторам пытаться заработать на слишком волатильном рынке криптовалют.

Мой прогноз на следующую неделю: 57,5-59,0 рубля за доллар, 319-324 тенге за доллар, 5,50-5,65 тенге за российский рубль, 66-69 долларов за баррель нефти сорта Brent, 5000-8000 долларов за биткоин.

Сергей Полыгалов, шеф-аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

Курс казахстанской национальной валюты продолжит чувствовать себя уверенно.

Черное золото прочно удерживается в коридоре дорогих цен, который находится между 67-70 долларами за баррель.

Высокая цена нефти обусловлена желанием участников договора ОПЕК+ продолжить добывать нефть в сокращенных объемах в 2019 году. Об этом заявляют представители Саудовской Аравии и некоторых других стран, входящих в картель. Дополнительным фактором поддержки является снижение объемов добычи в странах ОПЕК. В марте она снизилась до 11-месячного минимума из-за сокращения экспорта Анголы, перебоев в Ливии и дальнейшего снижения производства в Венесуэле. Организация стран – экспортеров нефти в прошлом месяце производила 32,19 млн баррелей нефти в день, согласно данным опроса, что ниже февральской добычи нефти на 90 тыс. баррелей в день.

При всем при том, что США продолжают наращивать добычу нефти, объем которой, по последним данным, составил 10,4 млн баррелей в день, запасы сырой нефти в Штатах продолжают сокращаться. За прошедшую неделю объемы черного золота снизились на 4,6 млн. баррелей. Дистилляты и бензин по объемам также в минусе. Скорее всего, снижение продолжится, так как не за горами период отпусков, когда традиционно вырастает потребление бензина.

Что для казахстанского тенге, что для рубля ситуация с нефтью будет играть достаточно сильную поддержку в курсообразовании.

Американская валюта может укрепиться на фоне публикации данных по рынку труда в США. Если число созданных рабочих мест превысит 200 тысяч, рост заработной платы составит минимум 0,3%, а уровень безработицы снизится до 4%, то это, несомненно, положительно скажется на курсе гринбэка, так как повысятся ожидания участников рынка в возможном росте агрессивности ФРС в вопросе процентной ставки.

На неделе будет опубликовано несколько важных показателей, которые в случае положительных изменений также смогут поддержать доллар. В частности, это индекс потребительских цен, минутки ФРС и индекс настроения потребителей от Мичиганского университета. Во всяком случае, первую половину недели доллар, вероятнее всего, проведет позитивно.

Российская валюта за истекшую неделю немного ослабела к доллару. Позиции рубля остаются неустойчивыми на фоне ожидания новых американских санкций в отношении РФ, увеличения объемов интервенций Минфина в апреле, пониженной активности экспортеров в начале месяца и угрозы торговой войны, которая снижает интерес к высокодоходным активам. Поддержку рублю оказывает только дорогая нефть, которая удерживает российскую валюту от более стремительного снижения.

В совокупности вышеперечисленных факторов для тенге создается следующая картина: нефть продолжит торговаться в коридоре 67-70 долларов за баррель. Пара USD/RUB может оказаться в диапазоне 56,60-58,00 рубля за доллар. Пара RUB/KZT будет находиться между 5,5-5,6 тенге за российский рубль. Пара USD/KZT продолжит торговаться в диапазоне 318,50-320,50 тенге за единицу американской валюты.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

На мировых финансовых рынках обстановка остается тревожной. В первую очередь негативное влияние на умы инвесторов оказывает агрессивная позиция Дональда Трампа по отношению к Китаю. Трамп хочет сократить дефицит в торговле с КНР как минимум на 150 млрд долларов, естественно, с помощью повышения тарифов на китайские товары. Китайская сторона отвечает резко, готова ввести ответные пошлины, но оставляет открытой дверь для переговоров. Опасность начала полномасштабной торговой войны остается высокой. Последствия для мировой экономики будут однозначно негативными. Темпы роста в США могут упасть на 0,2-0,3%, пострадают американские крупные транснациональные корпорации, скорее всего, вырастет инфляция. Все это создает неблагоприятный инвестиционный фон и может привести к обвалу на рынках акций в США и других странах. Вырастут риски и на emerging markets. Инвесторы начнут сбрасывать рискованные активы и уходить в американский доллар. Поэтому перспективы казахстанского тенге остаются негативными. В паре USD/KZT среднесрочные цели в районе 325, EUR/KZT цель – 400, а рубль к тенге останется в текущих рамках 5,50-5,70.

Ильяс Басшигул, ведущий аналитик Wall Street Invest Partners:

Торговые баталии между США и Китаем набирают обороты. Президент США Дональд Трамп поручил торговому представителю Роберту Лайтхизеру рассмотреть возможность введения дополнительных тарифов на китайский импорт в размере 100 миллиардов долларов, мгновенно раскрутив спираль торговой напряженности между двумя крупнейшими экономиками мира. Финансовые рынки, несмотря на попытки советников Трампа упокоить инвесторов, по-прежнему обеспокоены возможностью полномасштабной торговой войны. В ответ Пекин заявил, что будет защищать свои интересы «против новых действий США». Ранее Китай уже определился, что введет встречные тарифы размером до 25%, примерно на сумму в 50 миллиардов долларов, включая соевые бобы, автомобили, химикаты и самолеты. Цены на нефть среагировали негативно на фоне обострившихся противоречий, толком не отреагировав на неожиданное снижение запасов сырой нефти в Штатах.

Впрочем, после данных о занятости в США доллар пошел на укрепление на фоне более слабых данных по росту занятых в несельскохозяйственном секторе из-за сезонного фактора. Похоже, рынок остался удовлетворен такими объяснениями и позитивно оценивает укрепление экономики США.

Неожиданный «поворот» произошел по «делу Скрипаля». Сначала специалисты британского военного исследовательского центра в Портон-Дауне пришли к выводу, что вещество, которым был отравлен Сергей Скрипаль, относится к категории нервно-паралитических веществ группы «Новичок», разработанных в СССР, но не смогли установить точно, что оно произведено в России. Британские спецслужбы полагают, что определили местонахождение секретной российской лаборатории, но это не точно.

На фоне турбулентной недели тенге относительно стабилен, экономическое состояние страны находится в позитивном тренде, годовой уровень инфляции располагается в целевом коридоре 5-7%. Нефть на мировом рынке торгуется вблизи 68 долларов за бочку. На будущей неделе значимых данных, которые могут значительно повлиять на изменение курса к доллару, не ожидается. Опасения развития торговой войны США и Китая могут положительным образом сказаться на тенге, а также способствовать ослабеванию американского доллара к азиатским валютам. Тенге, возможно, может укрепиться, прогнозируемый курс составит 318-320,5.

А вот российский рубль находится под давлением на фоне вновь введенных санкций со стороны правительства США и политического «дела Скрипаля». Ожидаемый курс 5,52-5,57.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Нефть сорта Brent не смогла закрепиться выше психологического уровня 70 долларов за баррель и начала корректироваться вниз. По моему мнению, это стало основным фактором ослабления казахстанской валюты по отношению к американскому доллару. Впрочем, хорошие макроэкономические данные все же оказали небольшую поддержку тенге. Инфляция в Казахстане в марте текущего года замедлилась до 0,5% в месячном выражении с 0,7% в феврале. За 12 месяцев рост потребительских цен составил 6,6%. Таким образом, он уже сейчас укладывается в ожидаемый диапазон Нацбанка 5-7%.

Правительство Казахстана повысило прогноз роста ВВП на 2018 год до 3,8% с 3,1%. Вероятно, для валютного рынка этот позитив был частично нивелирован заявлением главы Нацбанка Данияра Акишева о том, что его ведомство продолжит снижать ставку в нынешнем году. Сейчас она составляет 9,5%. Скорее всего, продолжится ее движение к уровню ключевой ставки ЦБ РФ, равной сейчас 7,25%. Такая тенденция может способствовать незначительному ослаблению тенге по отношению к российскому рублю. На этой неделе прогнозный диапазон колебаний может составить 5,48-5,61 тенге за рубль и 317-323 тенге за доллар.