Такая динамика свидетельствует о резкой смене тренда последнего десятилетия, когда компании роста доминировали в предпочтениях инвесторов.
"Мы как будто наблюдаем смену правящего режима", - отметил Йорам Люстиг из управляющей компании T Rowe Price.
Инвестиции в бумаги компаний, не приносящих прибыль, но демонстрирующих активный рост бизнеса, приносили инвесторам отличные доходы на фоне ультрамягкой политики центробанков. В то же время акции медленно растущих прибыльных компаний показывали гораздо меньшую доходность.
"Мы пережили худшее десятилетие для акций стоимости в истории, и теперь пожинаем плоды восстановления", - сказал основатель консалтинговой компании Research Affiliates Роб Арнотт.
По оценкам компании Vanguard, среднегодовая доходность американских акций стоимости составит 4,1% в ближайшие десять лет, тогда как аналогичный показатель для акций роста, как ожидается, составит всего 0,1%.
Инвесторы уже начали корректировать свои портфели, приводя их в соответствие с такими ожиданиями. Так, отток средств из биржевых фондов, специализирующихся на американских акциях роста, составил $2 млрд в январе-апреле 2022 года, а приток денег в фонды, ориентированные на акции стоимости, достиг $37,6 млрд, по данным State Street.
"Деньги внезапно стали дорогими, и с учетом роста процентных ставок люди стали обращать внимание на прибыль компаний. Какая свежая идея", - отметил глава Aquamarine Capital Гай Спайер.
