В Казахстане утвердили Программу развития рынка капитала на 2026–2030 годы, которая должна расширить возможности бизнеса по привлечению инвестиций и сделать фондовый рынок полноценным источником долгосрочного финансирования экономики. Документ включает семь стратегических направлений и 35 инициатив — от стимулирования IPO и выпуска корпоративных облигаций до развития цифровых финансовых активов, исламского и ESG-финансирования. За последние пять лет капитализация казахстанского рынка акций уже увеличилась более чем вдвое — до 41,8 трлн тенге, передает inbusiness.kz со ссылкой на агентство РК по регулированию и развитию финансового рынка.
"Казахстан утвердил Программу развития рынка капитала на 2026–2030 годы. Документ предусматривает масштабное обновление финансового сектора, расширение инструментов инвестирования и создание дополнительных возможностей для компаний, которые хотят привлекать средства не только через банковские кредиты, но и посредством фондового рынка", - сообщили в агентстве.
Программа утверждена совместным постановлением правления агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка №143 от 30 октября 2026 года и правления Национального банка Республики Казахстан № 125 от 29 октября 2026 года.
Разработка документа стала исполнением поручения главы государства, данного на расширенном заседании правительства 10 февраля 2026 года. При подготовке программы специалисты проанализировали текущее состояние рынка капитала и учли международные практики регулирования и развития этого сектора.
"Необходимость дальнейшего расширения рынка связана, в том числе с его растущими показателями. За последние пять лет капитализация казахстанского рынка акций увеличилась более чем в два раза — с 19,1 до 41,8 трлн тенге. Среднегодовой темп роста составил 22%. Рынок долговых ценных бумаг за тот же период также практически удвоился: его объём вырос с 32 до 58 трлн тенге", - пояснили в АРРФР.
Теперь основная задача — сделать рынок капитала более доступным для бизнеса и инвесторов, а также превратить его в полноценный источник долгосрочного финансирования экономики наряду с банковским кредитованием. Это предполагает расширение круга инвесторов, появление новых финансовых инструментов, повышение ликвидности фондового рынка и упрощение процедур привлечения капитала.
Всего программа включает семь стратегических направлений и 35 инициатив.
"Первое из них связано с расширением и диверсификацией институциональной базы инвесторов. В частности, планируется повысить эффективность управления пенсионными активами и активнее вовлекать их в рыночную среду. Также предусмотрено развитие коллективных инвестиций и создание условий для появления новых профессиональных управляющих, включая альтернативные и хедж-фонды", - пояснили в ведомстве.
Второе направление касается расширения рынка долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Власти намерены стимулировать выпуск корпоративных облигаций, развивать секьюритизацию, совершенствовать механизмы управления государственным долгом и расширять рынок производных инструментов. Эти меры должны сформировать дополнительные возможности для привлечения финансирования компаниями и создать инструменты управления финансовыми рисками.
"Отдельное внимание уделено выходу компаний на фондовый рынок. Программа предусматривает стимулирование первичных публичных размещений акций (IPO) и расширение доступа малого и среднего бизнеса к акционерному капиталу. Для этого планируется упростить и цифровизировать процедуры выхода на биржу, создать программу подготовки потенциальных эмитентов, внедрить налоговые стимулы и институт спонсоров листинга", - рассказали в АРРФР.
Такой подход должен помочь большему числу компаний привлекать средства инвесторов через размещение акций. Для малого и среднего бизнеса это может стать дополнительным источником финансирования развития, расширения производства и реализации инвестиционных проектов.
"Ещё одна задача — повысить ликвидность вторичного рынка акций. Для увеличения активности торгов и улучшения механизмов формирования рыночных цен предусмотрено внедрение инструментов заимствования и кредитования ценных бумаг, развитие коротких продаж, совершенствование системы маркет-мейкинга и расширение международного доступа к рынку", - дополнили в агентстве.
Программа также предусматривает внедрение и развитие новых классов финансовых инструментов. В их числе — цифровые финансовые активы, ESG-финансирование и исламский сегмент рынка капитала. Расширение этих направлений должно увеличить выбор инвестиционных продуктов и создать дополнительные возможности для привлечения средств в проекты, соответствующие современным требованиям финансового рынка.
Самостоятельным направлением станет модернизация режимов несостоятельности и реструктуризации задолженности. Власти планируют повысить предсказуемость процедур урегулирования долгов и усилить защиту прав кредиторов. Для этого предусматривается формализация механизмов предварительно согласованной реструктуризации, укрепление института представителя держателей облигаций и совершенствование правил трансграничной несостоятельности.
Седьмое направление связано с совершенствованием регуляторной среды. Программа предусматривает расширение функций фондовой биржи, обновление подходов к лицензированию, внедрение риск-ориентированного надзора и повышение прозрачности внебиржевых сделок. Ожидается, что эти меры позволят повысить эффективность регулирования и одновременно снизить избыточную административную нагрузку на участников рынка.
Реализация программы должна способствовать превращению внутренних сбережений в долгосрочные инвестиции, расширению доступа компаний к рыночному финансированию и укреплению роли фондового рынка в экономике Казахстана. В перспективе, это позволит диверсифицировать источники привлечения капитала и снизить зависимость бизнеса от традиционного банковского кредитования.
Значительная часть предусмотренных мер получит законодательное закрепление в новом законе Республики Казахстан "О рынке капитала". Его проект планируется внести на рассмотрение Курултая Республики Казахстан до конца 2026 года. Таким образом, утверждённая программа станет основой не только для развития отдельных сегментов финансового рынка, но и для масштабного обновления законодательных и регуляторных механизмов его работы.
Читайте по теме:
Более 5 млн инвесторов и рынок почти на 100 трлн тенге: Казахстан готовит финансовую реформу
