Баннер втб
RU KZ
Снижение цен на феррохромные сплавы и кобальт отразилось на ERG

Снижение цен на феррохромные сплавы и кобальт отразилось на ERG

11 Декабрь 2019 19:27 4596

Снижение цен на феррохромные сплавы и кобальт отразилось на ERG
Данные металлы сегодня торгуются по цене ниже на 0,18 доллара/фунт апрельских показателей.

Цены на феррохромные сплавы и кобальт, а также отсрочка выполнения медно-кобальтового проекта Roan Tailings Reclamation (RTR) сказались на краткосрочном рейтинге S&P горнодобывающей и металлургической компании Eurasian Resources Group (ERG).

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings понизило рейтинг казахстанской горнодобывающей и металлургической компании Eurasian Resources Group (ERG) до "В-", прогноз – "негативный".

S&P также подтвердило краткосрочный рейтинг ERG на уровне "В".  Аналитики S&P также указывают на технические сложности, обусловливающие задержки запуска медно-кобальтового проекта RTR в Демократической Республике Конго, в рамках которого предполагалось увеличить объемы производства меди и кобальта с конца 2018 года. "Насколько мы понимаем, компания начала продавать первые партии металлов, произведенные на RTR, однако введение производственных мощностей в эксплуатацию в полном объеме ожидается в лучшем случае в первом полугодии 2020 года", – говорится в информации.

При этом аналитики S&P на данном этапе не рассматривают сценарии возможного дефолта в ближайшие 12 месяцев и на расценивают структуру капитала компании как неустойчивую. Во-первых, мы считаем, что уровень долговой нагрузки может нормализоваться после повышения цен на феррохромные сплавы с текущего низкого уровня. Во-вторых, мы отмечаем, что два основных банка-кредитора (ПАО Сбербанк и Банк ВТОБ (ПАО) ERG оказывают компании текущую поддержку.

"Мы полагаем, что в ближайшие два года ERG будет демонстрировать отношение "FFO/долг" на уровне 6-11% ввиду текущего ухудшения ситуации на рынке феррохромных сплавов, а также в связи с задержками получения прибыли от медно-кобальтового проекта RTR (месторождение Металкол). В настоящий момент высокоуглеродные феррохромные сплавы (CIF Китай) торгуются на уровне 0,67 доллара/фунт, что значительно ниже 0,85 доллара/фунт по состоянию на апрель 2019 года. Важно отметить, что на этот вид сплавов в первом полугодии 2019 года приходилось 56% EBITDA ERG", – подчеркивается в информации.