О вызовах, с которыми сегодня сталкивается Казахстан, работая на рынке ценных бумаг, глава Halyk Bank Умут Шаяхметова говорила на международном биржевом форуме “Роль бирж в трансформации финансовых рынков”. Он проходит в Алматы в рамках XI Конгресса финансистов, сообщает корреспондент inbusiness.kz.
Ковид, коронавирус, падение рынков, повышение ставок, геополитические риски – это глобальные вызовы на глобальных финансовых рынках, которые влияют на интерес со стороны внешних инвесторов к Казахстану и казахстанским эмитентам. Умут Шаяхметова остановилась на вопросах внутреннего характера. Так, непосредственные инвесторы Halyk Bank задают вопрос о регулировании, стабильности регулирования, о сохранении дружественного инвестиционного климата, который выражается через прозрачность, стабильность регулирования и четкое и понятное налогообложение.
“Налогообложения, которые хотят ввести на государственные ценные бумаги, мы считаем, что это будет негативно влиять с точки зрения внешнего и внутреннего спроса. Мы понимаем, что по нотам Нацбанка данное решение уже принято, но по государственным ценным бумагам минфина вроде еще идут обсуждения. Может быть, данную мотивацию хотя бы перенести на зеленые облигации или любое зеленое финансирование, доходы по которому выводились бы из налогооблагаемой базы. Таким образом мы могли бы немного начать мотивацию по эмиссии”, - сказала глава Halyk Bank.
Большой вызов, по словам Шаяхметовой, – это участие государства в экономике и превалирование квазигосударственных и государственных эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг. Из всего объема эмиссий, прошедших в 2022 и 2023 годах, 90% составили квазигосударственные и государственные ценные бумаги. При этом объем выпуска корпоративных, частных ценных бумаг – лимитированный.
“Мы видим только небольшой объем пошел в этом году, в основном это МФО, банки. Но опять-таки глубина и ликвидность рынка очень маленькие. Главный инвестор – это ЕНПФ, который практически не инвестирует в корпоративные ценные бумаги. Это сильно ограничивает ликвидность, возможности по развитию корпоративного рынка ценных бумаг. Мое предложение: поставить KPI для ЕНПФ, чтобы они покупали не только квазигосы по ставкам ниже рыночных, но также покупали корпоративные ценные бумаги”, - предложила Умут Шаяхметова.
Глава Halyk Bank отметила, что эмитенты должны быть качественными, должно быть полностью обеспечено корпоративное управление эмитентов компаний и присутствовать полная прозрачность. Например, чтобы ЕНПФ инвестировал в корпоративные ценные бумаги 5% KPI от объемов размещения в год.
“Мы видим, что вся внутренняя ликвидность в Казахстане формируется в основном с точки зрения финансирования реального сектора экономики в банковском секторе через депозиты населения и юрлиц. Ликвидность – около 27 трлн тенге, если мы сложим ЕНПФ и 14 трлн тенге. Это депозиты банковского сектора. То есть достаточно большой объем для дополнительной ликвидности, которая могла бы прийти на рынок ценных бумаг. Это должно быть постепенно, прозрачно и понятно, особенно для розничных инвесторов. Как финансовые структуры мы создали всю инфраструктуру для развития рынка”, - сказала она.
Также Умут Шаяхметова предложила увеличить объем приватизации и сократить государственный сектор. При IPO в 25% появилась бы возможность участвовать миноритариям в управлении компаниями, заработал бы институт корпоративного управления, и акции компаний были бы ликвидными.
“Сегодня все финансирование компаний идет в основном через банки из-за низких ставок, это сложнее для эмитентов и заемщиков. Они, наверное, вышли бы на рынок ценных бумаг, потому что нет необходимости оформлять залоги, приходить каждый месяц на мониторинги. Проще через рынок ценных бумаг, но нужны инвесторы. И я призываю, чтобы ЕНПФ получил себе KPI от рынка и рассмотрели возможность инвестировать в корпоративные ценные бумаги”, - сказала Умут Шаяхметова.
Читайте по теме:
Фондовый рынок Казахстана показывает опережающий рост
