Рынок микрофинансирования Казахстана проходит через этап глубокой системной трансформации. По итогам 2025 года чистая прибыль сектора обвалилась почти вдвое, а привычные инструменты агрессивного маркетинга оказались под жестким запретом. О том, как МФО адаптируются к новым требованиям Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), корреспонденту inbusiness.kz рассказал председатель Совета Ассоциации микрофинансовых организаций Казахстана Ербол Омарханов.
Конец эпохи "агрессивных продаж"
Долгое время основой привлечения клиентов в секторе были массовые рассылки и телефонные коммуникации. Однако сегодня этот канал претерпевает кардинальные изменения. Регулятор ввел жесткий запрет на рассылку предложений о "мгновенных одобренных кредитах" без предварительного получения письменного или электронного согласия клиента.
"Скорее речь идет не о потере, а о трансформации этого канала. Массовые рассылки и телефонные коммуникации действительно долгое время были основой привлечения клиентов, позволяя быстро формировать поток заявок. Однако новые требования к условиям осуществления микрофинансовой деятельности, закрепленные в нормативном постановлении АРРФР "Об утверждении Требований к условиям осуществления микрофинансовой деятельности", существенно меняют правила их использования", - отметил Ербол Омарханов.
Массовые рассылки при этом давно вызывали недовольство клиентов из-за навязчивости, отсутствия явного согласия и агрессивной подачи. Новые требования ужесточают правила: теперь нужно подтвержденное согласие клиента, больше прозрачности, а навязывание услуг прямо запрещено. А ответственность за соблюдение этики общения распространяется не только на сотрудников, но и на партнеров.
По словам Ербола Омарханова, новые требования фактически меняют сам подход к работе с клиентами. Если раньше МФО гнались за количеством заявок и скоростью выдачи, то теперь на первый план выходит обоснованность каждого займа.
"Новые требования вводят обязательную оценку пригодности микрокредита, которая включает анализ доходов, расходов, долговой нагрузки и поведенческих факторов клиента. При этом, если продукт признается неподходящим, организация не вправе ни предлагать его, ни выдавать. Несмотря на это, рынок продолжает расти. Объем микрокредитования населения достиг 1,3 трлн тенге, увеличившись на 19,4%. Это показывает, что спрос сохраняется, но сама модель привлечения становится более адресной и ориентированной на качество заемщика", - добавил он.
Прибыль падает, спрос растет
Основные потери, с которыми сталкиваются МФО из-за новых требований, это падение прибыльности сектора. По итогам 2025 года чистая прибыль МФО сократилась почти вдвое, с 99 млрд до 49 млрд тенге. При этом, по словам эксперта, дело не в снижении спроса, а в росте затрат. Компании вынуждены больше тратить на оценку платежеспособности клиентов, антифрод-системы, биометрию и контроль за коммуникациями и ограничение дополнительных доходов, закрепленные в указанном нормативном акте.
В итоге рынок продолжает расти по объемам, но зарабатывает меньше, он становится менее маржинальным и постепенно переходит к более зрелой модели.
Ербол Омарханов отметил, что МФО действительно стали чаще отказывать заемщикам и это связано с изменением подходов к оценке заемщика. Новые требования предполагают обязательную оценку пригодности микрокредита, в рамках которой организация должна учитывать финансовое положение клиента, его долговую нагрузку и способность обслуживать обязательства. По мнению эксперта, такой подход объективно приводит к более взвешенным решениям по выдаче. Если ранее акцент мог делаться на скорости и доступности, то теперь приоритет смещается в сторону предотвращения избыточной долговой нагрузки заемщика.
"Улучшение показателей качества кредитного портфеля в секторе в целом подтверждает, что подход к оценке рисков стал более консервативным. Однако важно понимать, что это не только результат ужесточения требований, но и совокупный эффект развития риск-менеджмента в отрасли. В результате часть клиентов, которые ранее могли получить микрокредит, сегодня действительно чаще получают отказ, поскольку не соответствуют обновленным критериям оценки", - сказал он.
По словам Ербола Омарханова, микрокредиты не становятся недоступными, но получить их стало сложнее, так как требования к заемщикам усиливаются. При этом спрос никуда не исчезает: объем микрокредитования вырос на 19,4% и достиг 1,3 трлн тенге.
Риск ухода в "тень" и вопросы безопасности
На фоне новых требований сохраняется риск ухода части клиентов в нелегальный сегмент.
"Если часть клиентов не проходит более строгую оценку или сталкивается с усложнением процедур, они могут искать альтернативные источники финансирования вне регулируемого поля. В нелегальном сегменте отсутствует защита прав заемщиков, что повышает риски для граждан. Поэтому важным становится не только ужесточение требований, но и сохранение доступности легальных финансовых инструментов", - сказал эксперт.
В итоге баланс на рынке смещается в сторону защиты заемщиков. Правил становится больше: усиливается контроль, растут требования к прозрачности и работе с клиентами, но вместе с этим растет и нагрузка на сами МФО. Несмотря на рост выдач, их прибыльность уже снизилась более чем на 50% из-за увеличения расходов и ограничений по доходам. В таких условиях для рынка ключевым становится вопрос: сможет ли сектор сохранить устойчивость при усиливающемся давлении со стороны регулирования.
Ербол Омарханов отмечает, что рынок постепенно становится более зрелым и сегментированным. Новые требования меняют его базовую логику: вместо массовых и быстрых выдач формируется модель, основанная на оценке рисков и соответствии продукта потребностям клиента. Микрофинансирование все больше ориентируется на определенные группы заемщиков, а не на максимально широкий рынок.
"Это делает сектор более устойчивым, но менее универсальным. Рынок микрофинансирования в Казахстане не сокращается, а проходит этап глубокой трансформации. Спрос сохраняется, объемы кредитования растут, однако усиливается регулирование и увеличивается нагрузка на участников рынка. При этом ограничение агрессивных маркетинговых практик, включая массовые рассылки, можно рассматривать как шаг к повышению качества взаимодействия с клиентами и снижению негативных явлений на рынке. Ключевой вопрос на текущем этапе, это сохранение баланса между защитой заемщиков и доступностью финансирования. Именно от этого зависит, сможет ли рынок развиваться устойчиво, не теряя своей роли в обеспечении населения финансовыми ресурсами", - сказал он.
Читайте по теме:
Казахстанцам разрешат массово взыскивать деньги с бизнеса
