Международный валютный фонд (МВФ) в свежем отчете за июль представил обновленные прогнозы, согласно которым мировая экономика демонстрирует хрупкую устойчивость на фоне растущей неопределенности. Глобальный рост в 2025 году прогнозируется на уровне 3,0%, а в 2026 году — 3,1%, что является небольшим повышением по сравнению с апрельскими оценками, передает inbusiness.kz. Однако, как отмечают эксперты МВФ, этот рост обусловлен не столько фундаментальными экономическими факторами, сколько временными явлениями.
Среди ключевых драйверов роста выделяются: опережающие закупки товаров в преддверии возможного повышения тарифов, снижение эффективных тарифных ставок США и улучшение финансовых условий, включая ослабление доллара. Квартальные данные подтверждают эту тенденцию. В первом квартале этого года мировой рост был выше прогнозов, что было вызвано в основном ростом международной торговли и инвестиций, в то время как частное потребление оставалось сдержанным.
В США впервые за три года зафиксирован квартальный спад ВВП на 0,5% в годовом исчислении, при этом потребительские расходы выросли всего на 0,5%. Однако импорт и бизнес-инвестиции, по-видимому, были стимулированы агрессивными опережающими закупками в ожидании тарифных изменений.
В странах Еврозоны рост ускорился до 2,5% благодаря инвестициям и чистому экспорту. Без учета резкого всплеска экспорта из Ирландии рост составил бы всего 1,4%. В Китае ВВП вырос на 6,0% в годовом исчислении, превзойдя ожидания, в основном за счет экспорта, который поддерживался девальвацией юаня и сильными продажами в другие страны.
Несмотря на эти положительные моменты, высокочастотные индикаторы указывают на сворачивание опережающих закупок во втором квартале, что ставит под вопрос устойчивость текущих темпов роста. На фоне глобальной неопределенности страны СНГ демонстрируют расходящиеся экономические траектории. В то время как крупнейшая экономика региона сталкивается с замедлением, страны Центральной Азии показывают темпы роста.
Казахстан, как крупнейшая экономика Центральной Азии, выделяется своей стабильностью. МВФ прогнозирует рост реального ВВП страны на уровне 5,0% в 2025 году и 4,3% в 2026 году. При этом прогноз на 2025 год был даже пересмотрен в сторону увеличения на 0,1 процентного пункта, что подчеркивает уверенные позиции экономики страны.
Экономический рост в России, согласно прогнозам, значительно замедлится – с сильных показателей 2024 года до 1,4% в 2025 году и 1,2% в 2026 году. Это значительно ниже темпов роста Казахстана и обусловлено последствиями санкций и ужесточением денежно-кредитной политики.
Узбекистан, Кыргызстан и Таджикистан демонстрируют наиболее динамичные показатели в регионе. По оценкам МВФ, экономика Узбекистана вырастет на 5,9% в 2025 году и на 6,0% в 2026 году, что делает ее одним из лидеров по темпам роста в СНГ. Кыргызстан также показывает высокий рост, с прогнозом на уровне 7% в 2025 году, а для Таджикистана ожидается рост около 6,7%.
МВФ предупреждает, что риски для глобального прогноза остаются смещенными в сторону ухудшения. Возможный отскок эффективных тарифных ставок, эскалация геополитической напряженности и усугубление фискальных проблем могут негативно сказаться на росте.
Для поддержания устойчивости МВФ рекомендует странам создавать более предсказуемые торговые рамки, восстанавливать фискальное пространство и проводить структурные реформы, способствующие росту производительности.
Читайте по теме:
ВВП растет, доходы населения — нет: противоречия первой половины 2025 года
