В феврале 2025 года в пяти крупнейших банках Казахстана зафиксирован отток депозитов бизнеса, тогда как вклады населения продолжили расти. Согласно статистике Нацбанка, объем депозитов физических лиц достиг 24 трлн тенге, увеличившись на 12 млрд тенге за месяц, в то время как вклады юридических лиц сократились на 32 млрд тенге, составив 17,2 трлн тенге. Почему крупный бизнес Казахстана сокращает объем средств на банковских депозитах? Что стоит за этим трендом — снижение доходов, новые инвестиционные стратегии или просто смена приоритетов? Куда уходят деньги и как это влияет на финансовый рынок, корреспондент inbusiness.kz разбирался вместе с финансовыми аналитиками Расулом Рысмамбетовым и Арманом Бейсембаевым.
Почему компании сокращают депозиты, а население наращивает?
Как отмечает финансовый аналитик Расул Рысмамбетов, причина оттока депозитов бизнеса и роста вкладов населения кроется в нескольких факторах. Во-первых, по его мнению, физические лица продолжают искать способы защиты своих средств от инфляции и экономической нестабильности, размещая их на депозитах. Также растет популярность цифровых банковских сервисов, которые позволяют быстро оцифровывать накопления и размещать их на депозитах, даже на короткие сроки.
“Для бизнеса начало года — это инвестиционный цикл. Рост издержек, перераспределение средств в оборотный капитал и другие экономические факторы могут повлиять на решение компаний вывести средства из депозитов и начать их инвестировать. Может быть, на фоне ослабления экспортной выручки какой-то бизнес вывел средства из депозитов и начал вкладывать. Однако, скорее всего, наибольшие депозиты остаются у квазигосударственных компаний, для которых важно не просто хранить деньги на депозитах, а инвестировать их”, – пояснил эксперт.
Рынок депозитов в Казахстане, по мнению финансового аналитика, в настоящее время характеризуется высокой концентрацией в руках пяти крупнейших банков: Halyk Bank, Kaspi Bank, Forte Bank, Otbasy Bank и BCC Bank. Доля Halyk Bank и Kaspi Bank составляет более 50% всех вкладов физических лиц. В то же время наблюдается тенденция к продуктовой диверсификации. Банки предлагают различные варианты вкладов, включая возможность частичного снятия средств, капитализацию процентов и бонусные программы. Это свидетельствует о стремлении банков привлечь больше клиентов. Расул Рысмамбетов отмечает, что 75-80% фондирования банков поступает именно из депозитов.
Увеличение вкладов физлиц на 12 млрд тенге в феврале, по мнению аналитика, не является достаточно значимой суммой для того, чтобы делать однозначные выводы о конкуренции на рынке депозитов. Однако сам факт прироста в феврале, который традиционно является низким сезоном, указывает на продолжение борьбы банков за привлечение розничных вкладчиков.
“Я думаю, что, если мы увидим рост рекламной активности, а он есть, а также привязку депозитов к экосистемам банков и запуск реферальных программ, то это говорит о стремлении банков привлечь больше клиентов. Скорее всего, банкам нужны деньги”, – добавил он.
По мнению эксперта, банки в настоящее время стали более осторожно подходить к изменению ставок по вкладам. Он отметил, что это связано с высокой волатильностью курса тенге к доллару. Кроме того, у крупных банков с высокой ликвидностью отсутствуют стимулы для увеличения ставок по депозитам, поскольку их финансовое положение и так достаточно устойчиво. В то же время нишевые и мелкие банки активно повышают ставки, пытаясь привлечь клиентов с помощью краткосрочных продуктов.
“Я думаю, ставки не будут сильно расти, даже с учетом того, что банкам сейчас разрешили их увеличивать. Банки сейчас пойдут на такие риски. Депозитные скачки никому не нужны”, – добавил аналитик.
Изменение депозитного рынка, по словам финансового аналитика, напрямую связано с доступностью кредитов для населения и бизнеса. Высокие ставки по депозитам приводят к дорогим кредитам, что характерно для мелких и нишевых банков. В то же время крупные банки благодаря более дешевой ресурсной базе и доступу к государственным программам могут поддерживать низкие ставки по розничным и потребительским кредитам. Однако, как считает Расул Рысмамбетов, банки могут сократить объем корпоративного кредитования, если не будут получать достаточных стимулов. Чтобы эту тенденцию изменить, нужны регуляторные вмешательства и стимулы.
Концентрация и продуктовая диверсификация
По мнению финансового аналитика Армана Бейсембаева, ранее укрепление тенге привело к тому, что люди снова начали увеличивать объем тенговых депозитов. Это может быть связано с высокими процентными ставками, а также со сберегающим поведением населения, которое хочет увеличить свои накопления. Что касается бизнеса, то, как считает эксперт, он не может позволить себе такие же действия, поскольку высокие процентные ставки делают кредитование слишком дорогим. В результате, если у компаний есть излишки средств, они предпочитают задействовать их в рамках своего бизнеса.
“А у крупного бизнеса на это могут быть свои мотивы. Он может держать какие-то резервы под будущую оплату своих долговых обязательств, которые у него есть, под возврат инвестиций, под оплату импортно-экспортных операций. Ну и квазигосы, поскольку они часто финансируются государством либо софинансируются им”, – сказал аналитик.
Рынок депозитов в Казахстане, по мнению Армана Бейсембаева, продолжает развиваться в сторону увеличения доли тенговых вкладов, в результате политики дедолларизации. Так, по данным, которые привел аналитик, на данный момент около 75% всех депозитов в банковской системе страны составляют тенговые вклады. Однако, отмечает он, наращивание тенговой массы в депозитной базе, по всей видимости, достигло своего пика и сейчас стабилизировалось на уровне плато. По его прогнозам, дальнейшее увеличение доли тенговых депозитов маловероятно. Оставшиеся 20-25% вкладчиков продолжают предпочитать валютные депозиты независимо от текущих экономических условий или процентных ставок. Эксперт полагает, что это преимущественно экспортеры, которым необходима валютная выручка.
Финансовый аналитик также добавил, что рост вкладов физлиц на 12 млрд тенге в феврале не свидетельствует об усилении конкуренции среди банков за депозиты населения.
“У нас есть крупнейшая пятерка банков, которая, ну, так или иначе давно поделила этот рынок. У каждого из этих банков свои бизнес-модели. Банки сейчас находятся в таком состоянии, когда им не надо бегать за вкладчиками, чтобы привлекать депозиты. У них достаточно. Банковская система находится в крепком состоянии. На самом деле у нас банки даже дошли до того, что они вот буквально захлебываются деньгами. Они не знают, куда потратить свои деньги. У них нет проблемы привлечения финансирования, у них есть проблема размещений излишков. Мы понимаем, что они держат почти 70% всей банковской системы. На всю банковскую систему приходится практически 1 трлн тенге прибыли. Конечно, конкуренция между ними есть, но не сказать, что какая-то жесткая”, – пояснил эксперт.
Что касается изменения ставок по депозитам, то, по словам финансового аналитика, сейчас банки изменяют ставки в зависимости от ситуации с ликвидностью и базовой процентной ставкой. Если банк нуждается в привлечении финансирования, он может повысить ставки, чтобы привлечь клиентов. В случае избытка ликвидности ставки обычно остаются низкими. Это делает депозиты менее привлекательными, и часть вкладчиков уходит.
Как отметил Арман Бейсембаев, на текущий момент ставки по депозитам не высоки, что также указывает на стабильность банковской системы и ее невысокую потребность в привлечении новых средств. Однако ситуация может измениться в связи с введением новых пруденциальных нормативов Национальным банком. Эти изменения включают снижение ставки вознаграждения по резервам до нуля. Эксперт отмечает, что, в отличие от соседних стран, таких как Россия, Беларусь и Узбекистан, в Казахстане требования к резервам и капиталу для банков значительно мягче.
“В нашей стране банки не обязаны держать излишки в резервах, что создает дополнительный стимул для использования вознаграждений по этим резервам. Это позволяет казахстанским банкам зарабатывать до 500 млрд тенге ежегодно, просто размещая средства в резервах, что не облагается налогом и не несет рисков. Продуктовая линейка депозитов в Казахстане в целом остается стабильной, и в ближайшем будущем существенных изменений ожидать не приходится. Хотя основная масса средств на депозитах принадлежит потребителям, банки не могут полагаться на этот источник в долгосрочной перспективе. Основной источник фондирования для банковской системы страны — это крупный бизнес, который держит на депозитах миллиарды тенге”, – сказал Арман Бейсембаев.
Что касается дальнейшего роста ставок по депозитам, то, как считает эксперт, маловероятно, что ставки будут продолжать расти, если только не увеличится базовая ставка. В текущих условиях рынок депозитов, скорее всего, уже стабилизировался.
Читайте по теме:
Обменные пункты выступили против запрета Нацбанка на уличные табло
