В Нацбанке еще не определились с объемом средств на приоритетный закуп аффинированного золота в этом году. Такой вывод можно сделать из ответа фининститута на запрос inbusiness.kz посредством электронной платформы eotinish.
"Объем средств, направляемых на приобретение аффинированного золота в рамках реализации приоритетного права в 2026 году, будет зависеть от конъюнктуры мировых цен на золото и фактических объемов его производства на внутреннем рынке", – говорится в его сообщении.
Отметим, в последние дни цена на золото колеблется вокруг коридора 4,9-5 тыс. долларов за тройскую унцию. Отдельные аналитики полагают, что рынок этого благородного металла может ожидать коррекция после недавнего стремительного ралли.
Между тем в январе 2025 года в Нацбанке уже могли спрогнозировать, что плановый объем покупок золота в рамках приоритетного права на прошлый год оценивался в 70 тонн, или примерно 6 млрд долларов при тогдашних ценах на золото.
Здесь можно уточнить, что, по данным официальной статистики, производство аффинированного золота, которое закупается Нацбанком, в отличие от необработанного золота, в Казахстане в прошлом году достигло большего уровня – 71,2 тонны.
Как известно, под занавес 2025 года драгметалл рекордно подорожал до 4,5 тыс. долларов за унцию, а в феврале и до 5,6 тыс. долларов. Предполагается, что из-за специфики золотодобывающей отрасли именно в конце года аффинажные заводы Казахстана нагружены больше всего, но и, возможно, определенные объемы переходят в закупку уже на следующий год.
Здесь нужно уточнить, что в начале 2025 года цена на золото колебалась в районе 2,6 тыс. долларов, затем с середины весны она была в среднем на уровне 3,2-3,4 тыс. долларов и только в октябре начала дрейфовать в диапазоне 4-4,3 тыс. долларов. Так что, если предполагать среднюю цену на 2025 год, скажем, в 3,4 тыс. долларов за унцию, то на покупку 71,2 тонны, или примерно 2,3 млн унций, пришлось бы потратить приблизительно 7,8 млрд долларов, что в тенге при текущем курсе в 496 тенге за доллар составило бы около 3,9 трлн тенге. Много это или мало?
Для сравнения, по январским данным Нацбанка, по состоянию на 1 декабря 2025 года денежный агрегат М2 (включает наличные деньги в обращении, средства на текущих счетах, а также вклады населения и организаций) составил 42,2 трлн тенге, денежный агрегат М3 (широкая денежная масса) – 49,0 трлн тенге. То есть, в принципе, такая неплохая сумма. Напомним, Нацбанк зеркалирует приобретение аффинированного золота продажей валюты, чтобы избежать излишней инфляции из-за увеличения денежной массы в казахстанской экономике.
Здесь нужно отметить, что если же в этом году объемы производства аффинированного золота в Казахстане сохранятся на прежнем уровне – 71-74 тонны, или 2,3-2,4 млн унций, как это было последние годы (в 2022 году – 73,21 тонны, в 2023 году – 72,9 тонны, в 2024 году – 74,3 тонны), а цена на драгмет в течение 2026 года останется в районе 5 тыс. долларов, то для его выкупа понадобится большая сумма – как минимум где-то порядка 5,7-5,9 трлн тенге. Здесь возникает вопрос, не придется ли Нацбанку тогда при таких ценах и затратах снова начать продавать уже имеющееся золото, чтобы купить уже новопроизведенное?
"В рамках ранее проводимой политики повышения ликвидности и поэтапной диверсификации ЗВР НБРК осуществлял реализацию аффинированного золота на внешних рынках по рыночным условиям. С февраля 2025 года в условиях повышенной неопределенности на глобальных рынках продажи золота Национальным банком на внешних рынках были приостановлены", – напоминается в ответе фининститута.
Стоит учесть, что начиная с 2011 года, когда началась скупка драгметалла Нацбанком у "Казцинка", в Казахстане, согласно официальным данным (без учета нелегального и необработанного золота, оставшегося не аффинированным в концентрате или руде), было произведено около 700 тонн аффинированного золота.
"На сегодняшний день Национальным банком РК в рамках реализации приоритетного права государства на покупку аффинированного золота накоплено порядка 400 тонн аффинированного золота (в 2011 г. – 5,3 тонны, в 2012 г. – 23 тонны, в 2013 г. – 23 тонны, в 2014 г. – 27,3 тонны, в 2015 г. – 31 тонна, в 2016 г. – 37,6 тонны, в 2017 г. – 44,2 тонны, в 2018 г. – 53,1 тонны, в 2019 г. – 54,2 тонны, в 2020 г. – 54,65 тонны, в 2021 г. – 55,6 тонны)", – уточнялось в ответе министерства промышленности в январе 2023 года.
Можно примерно посчитать, что за 2011-2021 годы было аккумулировано почти 409 тонн. Вместе с тем, как уже писалось выше, в 2022 году в Казахстане было произведено 73,21 тонны аффинированного золота, в 2023 году – 72,9 тонны, в 2024 году – 74,3 тонны, в 2025 году – 71,2 тонны.
По данным World Gold Council, на конец третьего квартала Нацбанк вновь увеличил свои запасы до 324 тонн. Согласно оценкам этой отраслевой организации, в октябре казахстанский фининститут купил больше тонны, в ноябре – 8 тонн, в декабре – еще 8 тонн. Всего, по информации Всемирного совета по золоту, Нацбанк приоритетно приобрел 57 тонн в прошлом году. То есть можно предположить, что на конец года у него было около 341 тонны.
Это дает основание полагать, что если Нацбанк полностью выкупал все произведенное аффинированное золото в Казахстане за последние 15 лет, с 2011 по 2025 год включительно – около 700 тонн, то его половину, или 350 тонн, он продал за рубеж, так как внутри страны по программе его сбыта населению было реализовано 9 тонн.
Однако такие наши догадки в самом Нацбанке не подтвердили и не опровергли.
"Данные об объемах и ценах покупки или продажи аффинированного золота не являются публичной информацией", – пояснили в независимом финансовом органе.
Напомним, в 2023 году сообщалось, что Нацбанк продал на внешних рынках в 2022 году 120 тонн золота. В 2023 году Нацбанк продолжил планомерно снижать объемы золота в международных резервах, продав около 57,43 тонны золота.
Сейчас эти пресловутые 350 тонн золота, или 11,2 млн унций, стоящие с учетом текущих цен, если грубо посчитать, около 55 млрд долларов, скорее всего, оцениваются дороже в 1,5-2 раза, чем в предыдущие годы, когда их реализовывали. Если бы их не продали, то страна сейчас могла бы нарастить несколько миллиардов или даже десяток миллиардов долларов в золотовалютных резервах после недавнего резкого роста котировок на драгметалл. Здесь приходит на ум пожелание, чтобы Высшая аудиторская палата (ВАП) провела аудит качества управления золотыми запасами страны за последние 15 лет.
В 2024 году inbusiness.kz писал, что золото Нацбанка утекает за рубеж.
Читайте по теме:
