О том, почему валютные заначки не всегда приносили ожидаемую прибыль и какую стратегию выбрать на будущее, корреспонденту inbusiness.kz рассказала финансист, кандидат экономических наук, участника Qazaq Expert Club Айгерим Ильясова.
Динамика курса: ловушка "точки входа"
Если в прошлые годы покупка долларов считалась универсально выигрышной стратегией по сравнению с хранением накоплений в тенге, то итоги 2025 года оказались неоднозначными. По данным Айгерим Ильясовой, в уходящем году валютный рынок демонстрировал высокую волатильность: курс колебался в широком диапазоне – от 488,53 тенге за доллар в периоды укрепления национальной валюты до 549,15 тенге на пиках ослабления. Несмотря на то, что среднегодовой курс доллара вырос до 521,5 тенге (против 469,44 тенге в 2024 году), реальная выгода инвесторов зависела исключительно от времени покупки валюты.
"Среднегодовой курс доллара США в 2025 году составил 521,5 тенге по сравнению с 469,44 тенге в 2024 году. Таким образом, среднегодовое ослабление тенге по отношению к доллару составило около 11%, конкретная же динамика зависела от точки входа. Так, если долларовые сбережения уже имелись на начало 2025 года (когда курс был 525,11 тенге), то к концу года их номинал в тенге снизился, так как курс на 30 декабря составил 504,76 тенге за доллар США", – пояснила эксперт.
Депозиты в тенге: доходность выше девальвации?
Главным конкурентом валюты в уходящем году стали высокие ставки по тенговым вкладам. Банки предлагали по срочным депозитам от 15% до 18% годовых, а по отдельным продуктам ставки достигали 19%.
"Даже с учетом инфляции реальная доходность в тенге была сопоставима или даже выше валютной переоценки. В результате для большинства вкладчиков именно процентный доход оказался определяющим фактором в выборе валюты накопления", – отметила Айгерим Ильясова.
По мнению эксперта, распространенной ошибкой стало хранение средств в валюте без учета упущенного процентного дохода и горизонта вложений. Также нести убытки могли те, кто пытался спекулировать, пытаясь предугадать минимальный курс доллара как точку входа для покупки валюты и максимальный курс для продажи.
Рецепт на будущее: диверсификация и целевое планирование
По словам Айгерим Ильясовой, сложность казахстанского валютного рынка состоит в том, что движение курса тенге к основным валютам сложно поддается прогнозированию, так как зачастую на него влияют не фундаментальные экономические факторы, а политические и административные.
"В целом для сохранения денег наиболее рациональной стратегией в Казахстане остается диверсификация, то есть хранение основной части сбережений в тенге под высокие проценты и валютная доля как инструмент страхования валютных рисков. При этом для крупных планируемых покупок деньги следует хранить в валюте предстоящих расходов (например, в иностранной валюте для планируемого зарубежного отпуска). Чем дольше горизонт сбережений, тем большая доля должна быть в иностранной валюте, при этом для повышения доходности валютных сбережений лучше выбрать более доходные инструменты инвестирования, чем депозиты", – рекомендовала эксперт.
Читайте по теме:
Рецессия, стагфляция, конфликты: что ждет мировую экономику в 2026 году
