Валютный прогноз: 30 июня – 4 июля, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (30 июня – 4 июля).

Валютный прогноз: 23 июня – 27 июня, 2025

На уходящей неделе курс тенге оставался относительно стабильным, несмотря на внешнюю волатильность. Ожидания опрошенных Inbusiness аналитиков на следующую неделю также предполагают отсутствие резких колебаний. Предполагается, что доллар останется в пределах 510–520 тенге, евро — около 600–610, а юань и рубль, возможно, немного ослабнут.

Несмотря на ослабление доллара на глобальных рынках, связанное с ожиданиями смены председателя ФРС и замедлением роста экономики США, влияние этих факторов на курс тенге оказалось ограниченным. Сырьевая составляющая — ключевой драйвер для валюты Казахстана — сохраняется на умеренно благоприятном уровне, хотя цены на нефть снизились из-за уменьшения геополитических рисков на Ближнем Востоке.

На внутреннем уровне ситуация остаётся стабильной: Нацбанк продолжает проводить трансферты из Нацфонда, а размещение еврооблигаций минфином прошло успешно, что укрепило доверие инвесторов к экономике Казахстана. Все это создает условия для удержания курса тенге в текущем диапазоне. 

Таким образом, в краткосрочной перспективе тенге демонстрирует устойчивость, не получая сильных стимулов ни для укрепления, ни для ослабления. Глобальные макроэкономические колебания пока не имеют решающего влияния на курс, а внутренние фундаментальные показатели остаются в приемлемых рамках.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

На новой неделе — заканчивается июнь и стартует июль — положение тенге может сохраниться без принципиальных изменений. Это связано со стабильностью внутреннего новостного потока, следованием Нацбанком траектории финансовых трансфертов из Нацфонда и внешним фоном.

Сырьевая составляющая для тенге сейчас оптимальна.

Доллар США мог бы снизиться в область 500–510 тенге, если бы конъюнктура для Казахстана значительно улучшилась. Но оснований для этого пока нет.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю выглядят следующим образом: доллар США удержится в границах 510–520 тенге, евро — 590–610 тенге, рубль — 6,60–6,70 тенге, китайский юань — 72–73 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

На этой неделе казахстанский тенге продолжил торговаться в узком диапазоне по отношению к ключевым мировым валютам. По состоянию на пятницу, 27 июня, курс составил 521 тенге за доллар США, 72,67 за китайский юань и 6,64 за российский рубль. Примечательно, что тенге ослаб по отношению к евро, достигнув уровня 609 KZT/EUR.

Доллар США упал до трехлетнего минимума в четверг. Индекс доллара, отражающий курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, опустился до самого низкого уровня с марта 2022 года и с начала года снизился более чем на 10%. Если эта тенденция сохранится, это станет самым резким падением доллара в первой половине года с начала 1970-х годов, когда валюты перешли в режим свободного плавания. Хотя слабость доллара в начале недели способствовала более благоприятному обменному курсу для тенге, эта тенденция не сохранилась. Золото, которое традиционно считается защитным активом при падении доллара, также торговалось без изменений, несмотря на ослабление американской валюты.

В то же время фондовые рынки смогли дважды обновить максимумы всего за три дня на фоне слухов о возможном назначении Дональдом Трампом нового председателя Федеральной резервной системы, что подогрело спекуляции о возможном снижении процентных ставок в США.

Европейские акции и курс евро немного выросли благодаря оптимизму в связи с сохранением перемирием между Израилем и Ираном, а также подготовкой лидеров Европейского союза к выработке единой позиции перед переговорами по тарифам с США, критический срок которых — 9 июля. Евро вырос на 0,6%, достигнув 1,173 доллара, что является максимумом с 2021 года.

Нефть, ключевой экспортный товар Казахстана, подорожала в пятницу. Однако она все еще может завершить неделю с падением примерно на 12% по причине ослабления опасений по поводу возможных перебоев с поставками на Ближнем Востоке. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,7%, прибавив 48 центов и достигнув 68,21 $ за баррель. Фьючерсы на американскую нефть марки WTI также выросли на 0,7%, достигнув 65,71 $ за баррель.

Рост цен последовал за повышением в четверг на фоне данных о снижении запасов сырой нефти и топлива в США на прошлой неделе, что свидетельствует об увеличении объёмов переработки и усилении спроса. Это произошло после того, как в начале недели фьючерсы на нефть упали до самого низкого уровня более чем за неделю, причиной чего стало объявление президентом США Дональдом Трампом о соглашении о прекращении огня между Ираном и Израилем.

Аналитики прогнозируют на предстоящую неделю следующие курсы валют: 510–525 тенге за доллар США, 608–625 за евро, 71,11–72,85 за юань и 6,50–6,73 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

На уходящей неделе на мировые рынки пришло спокойствие. На Ближнем Востоке Израиль и Иран пошли на перемирие и прекратили боевые действия, нефтяная инфраструктура региона не пострадала и Ормузский пролив не был перекрыт, соответственно, поставки нефти на мировой рынок продолжаются без перебоев, а нефтяные котировки за баррель сорта Brent снизились с 79 до 67 долларов. Геополитические риски в регионе снизились и внимание инвесторов вновь возвращается к экономическим вопросам.

На фоне роста аппетита инвесторов к рискованным активам индекс доллара США продолжил снижение к уровню 97 пунктов – минимума с января 2022 года. Рост ВВП США за 1 квартал текущего года составил -0,5% при прогнозе в -0,2% (при том, что в 4 квартале прошлого года рост составлял 2,4%). Как видим, в первый полный квартал при президентстве Трампа крупнейшая экономика мира перешла от роста к спаду, вызванным агрессивной торговой политикой новой администрации и пошлинами против большинства стран мира. Однако в втором квартале экономика должна была адаптироваться и ожидается, что американская экономика вновь вернулась в зону роста – так, оперативный прогноз от ФРБ Атланты прогнозирует рост на уровне 2,9%.

Рынки еврозоны с осторожным оптимизмом восприняли новость об отложенном введении США 50%-ных пошлин против Евросоюза. Переговоры между сторонами продолжаются и ожидается достижение консенсуса по размеру пошлин в коридоре 10-20%.

Минфин РК на неделе разместил еврооблигации на сумму 2,5 млрд долларов США, с доходностью в 5-5,5% (7- и 12-летние бумаги), доходность по бумагам довольно привлекательная для инвесторов и выгодная для нашей страны. Спрос на размещение и доходность показывают высокий интерес инвесторов к нашей стране. Их привлекают наличие солидных внешних резервов, низкий уровень госдолга и стабильный рост экономики, а высокая инфляция и дефицит госбюджета пока их не отпугивает.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизацию доллара между 510-520 тенге и евро между 600-610 тенге, снижение юаня к 71,7-72,7 тенге и рубля к 6,3-6,6 тенге.

Мнения авторов могут не совпадать с мнением редакции