Нынешняя система оценки активов банков и направления вложений, разрешенные для банков второго уровня, адекватны и соответствуют тому уровню развития финансового рынка, который сейчас присутствует. Любое предложение по изменению данной системы требует изучения (вопроса) не только с точки зрения риска или не риска инвестирования в какие-то иные сектора экономики, а в первую очередь риска финансового института. Национальный банк в первую очередь нацелен на защиту прав потребителей. В случае расширительной политики по отношению к активам банки будут иметь повышенную степень риска и невозвратность активов, отвечать же придется в том числе и регулятору.
Именно так прокомментировал глава Национального банка Данияр Акишев на пресс-конференции в Алматы вопрос abctv.kz о возможности расширения инвестиционного поля для банков второго уровня, о котором говорили банкиры с трибуны VII конгресса финансистов, состоявшегося 15 ноября этого года.
"Вопрос требует баланса и не может быть рассмотрен в узком фокусе "дайте банкам возможность еще куда-либо вкладываться". У банков есть возможность кредитовать экономику и покупать не только ноты Нацбанка, которые регулятор размещает на добровольной основе. Банкам разрешено покупать ценные бумаги в свой портфель – низкорисковые с определенным рейтингом. В принципе, здесь присутствуют все необходимые каналы. Если же речь идет о том, чтобы эту планку снизить и дать банкам возможность размещать капитал в более рисковые инструменты с более низким рейтингом, это требует оценки с точки зрения рисков всего сектора", – уточнил главный банкир страны.
Напомним, что, выступая на конгрессе финансистов, председатель правления Народного банка Казахстана Умут Шаяхметова посетовала на узкий круг финансовых инструментов, доступный банкам. Она отметила, что банковской системе необходимо развитие, в том числе за счет развития валютного рынка и прежде всего инструментов валютного хеджирования, закрытых на сегодняшний день для банков.
Данияр Акишев также высказался на тему национальных рейтинговых агентств, которые фактически остались не у дел, после того как регулятор несколько лет назад отменил обязательное наличие такого рейтинга для листинга облигаций на KASE.
По мнению г-на Акишева, подходить к данному вопросу надо с точки зрения результата, того, что хотим получить в конечном итоге – некую матрицу, которая приукрасит существующую картинку, или же иметь адекватную оценку существующей ситуации?
"Для чего нужно национальное рейтинговое агентство? Если для того, чтобы создать шкалу, которая будет ниже, и риск, который присутствует в реальном секторе экономики, оценивать как более благоприятный, чем он есть на самом деле, тогда национальные рейтинговые агентства не нужны. Если рынок готов иметь агентство, которое будет иметь такую же планку оценки реального сектора экономики, а для этого потребуется квалификация, специалисты и методология, то, скорее всего, услуги такого агентства будут на уровне, сопоставимом с зарубежными рейтинговыми агентствами", – пояснил глава регуляторного органа.
Он отметил, что зарубежные рейтинговые агентства, в принципе, справляются с задачей реальной оценки. Вопрос удешевления их услуг таков, что каждое из агентств предоставляет оценку по национальной шкале, которая дешевле, чем международная. Данияр Акишев указал, что вопрос национальных рейтинговых агентств на самом деле важный, но не настолько, чтобы назрела необходимость обсуждать его здесь и сейчас. Вопрос надо рассматривать со всех сторон.
Кроме того, Данияр Акишев рассказал о ситуации в финансовом секторе.
"Инфляционные процессы складываются в соответствии с нашими прогнозами: накопленная инфляция, то есть с января по октябрь составила 5,4%, что ниже уровня прошлого года, когда за 10 месяцев изменение цен составило 6,2%. В итоге годовая инфляция выросла до 7,7%. В 2017 году мы ожидаем инфляцию в пределах целевого коридора 6-8%, а в следующем году ее плавное вхождение в целевой диапазон 5-7%", – в очередной раз заверил журналистов главный банкир страны.
За 10 месяцев золотовалютные резервы Национального банка выросли на 7,8%, до 31,8 миллиарда долларов. Международные резервы страны в целом, включая активы национального фонда в иностранной валюте (56,2 миллиарда долларов), составили на конец октября 88,1 миллиарда долларов. В октябре поступления валюты на счета правительства в Национальном банке и увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте были нейтрализованы операциями по пополнению активов национального фонда, обслуживанию внешнего долга правительства, интервенциями на внутреннем валютном рынке и завершением части операций валютно-процентного свопа с банками.
Комфортной остается также ситуация на денежном рынке. В октябре-ноябре индикатор TONIA, являющийся для Национального банка одним из ключевых ориентиров по ставкам на денежном рынке, сохранял значение ближе к нижней границе коридора. Средневзвешенное значение индикатора составило 9,26% (в сентябре – 9,24%).
На денежном рынке сохраняется избыточная тенговая ликвидность. Несмотря на то, что привлекательность операций по размещению нерабочей ликвидности в Национальном банке для участников рынка снизилась на 50% (в прошлом году ставки денежного рынка были более высокими, чем сейчас), тем не менее, операции пользуются спросом у банков. С одной стороны, это позволяет развиваться денежному рынку, с другой – свидетельствует о низком потенциале других инструментов, в том числе на кредитном рынке.
Основным инструментом управления ликвидностью остаются краткосрочные ноты Национального банка. На конец октября объем нот в обращении составил 2,8 триллиона тенге, увеличившись за месяц на 3,7% (рост с начала года на 12,8%). Доходность по нотам в зависимости от срочности инструмента складывается от 8,72%, до 9,33%.
Ноты Национального банка и госбумаги министерства финансов формируют кривую доходности – бенчмарк доходности для корпоративных тенговых заемщиков. Сейчас наблюдается снижение процентных ставок вдоль краткосрочного и среднесрочного секторов кривой доходности.
Вместе с тем текущие ставки денежного рынка не приводят к увеличению кредитования экономики банками. Ссудный портфель (основной долг) в сумме 13,9 триллиона тенге занимает 51,9% в структуре банковских активов и уменьшился с начала года на 10,4%. На 33,4%, до 4,3 триллиона тенге, ужались займы юридическим лицам. Займы МСБ ( 5,1 триллиона тенге) показали слабый рост на 2,7%. Активно шел процесс по выдаче кредитов населению, которые выросли на 10,6%, до 4,1 триллиона тенге. Потребительские займы (2,8 триллиона тенге) увеличились с начала 2017 года на 13,7%. Заемщики перегружены долгами, что сказывается на вкладе банков в рост экономики, констатировали банкиры на конгрессе финансистов.
Отсутствие у банков достаточного числа финансовых инструментов для управления ликвидностью усиливает давление на валютный сектор, ведь, кроме нот, операции с парой тенге/доллар приносят валютным игрокам хоть какую-то защиту от сжатия кредитования.
По словам Данияра Акишева ситуация на валютном рынке на конец ноября стабилизировалась. Колебания обменного курса пары тенге/доллар, которые наблюдались с августа по вторую половину октября, стали менее резкими. В октябре тенге укрепился по отношению к доллару на 1,9%, за 21 день ноября – еще на 1,3%.
Национальный банк проводил валютные интервенции в начале октября, когда предложение иностранной валюты было минимальным. В остальное время центробанк не участвовал в ценообразовании пары тенге/доллар. Доля интервенций в общем объеме торгов составила 11%, или 379,8 миллиона долларов, и не оказала с точки зрения объемов интервенций, по мнению г-на Акишева, в целом к месяцу влияния на курсообразование, только в начале.
Общий объем операций по валютной паре тенге/доллар составил в октябре 14,5 миллиарда долларов (снижение на 3,5%). За этот период рост показал объем биржевых торгов на Казахстанской фондовой бирже (3,6 миллиарда долларов, прирост на 6%), объем операций на внебиржевом валютном рынке упал на 6,3%, до 10,9 миллиарда долларов.
Данияр Акишев объяснил причину больших объемов торгов валютой на внебиржевом валютном рынке. По его словам, порядка 82% объема торгов приходится на операцию, которую проводит дочерний банк с головным иностранным банком, находящимся за границей, для хеджирования собственного капитала от валютных рисков.
"Сделка методологически обязана учитываться в статистике внебиржевых операций, хотя, по сути, является внутренней сделкой частного банка", – признал нестыковку в методике глава регулятора.
Кроме того, оставшийся после этой операции объем внебиржевых сделок в силу незначительного масштаба не оказывает влияния на обменный курс, так как проходит по курсу, который складывается на биржевой сессии.
"Поэтому думаю, что нет никакой теории заговора, что большой объем операций проходит на внебиржевых торгах", – заметил Данияр Акишев.
В любом случае при декларируемом инфляционном таргетировании и свободном ценообразовании курса тенге/доллара важно как можно быстрее решить вопрос с инструментами хеджирования, ведь у первичных дилеров всегда есть искушение поиграть с биржевым курсом.
Татьяна Батищева
