Инвестирование пенсионных накоплений казахстанцев официально приносит убыток

5446

В то время как в обрабатывающей промышленности страны инвестиции нужны как воздух.

Инвестирование пенсионных накоплений казахстанцев официально приносит убыток

ЕНПФ опубликовал данные по итогам инвестиционной деятельности за май. Здесь уже третий месяц подряд наблюдается инвестиционный убыток. В марте он составлял ₸229,27 млрд, в апреле – ₸168,4 млрд, в мае – ₸290,9 млрд. И это худший месяц их всех начиная по крайней мере с 2018 года, сообщает inbusiness.kz со ссылкой на @DataHub_FCBK.

Если ранее говорилось о том, что инфляция съела доходность ЕНПФ, то сейчас речь идёт о том, что доходности нет вообще: итогом 5 месяцев работы стал инвестиционный убыток в ₸154,1 млрд. То есть -1,35%.

За последние 12 месяцев доход составил 4,14% при инфляции в 14%.

Основной минус формируется по двум статьям.

Первая – это активы, находящиеся во внешнем управлении: за 5 месяцев убыток составил 206,6 млрд тенге.

Вторая – переоценка иностранной валюты: минус 81,1 млрд тенге.

Вознаграждения по ценным бумагам принесли 123,27 млрд тенге, что убытки не покрывает.

И что об этом невесёлом сериале говорят управляющие?

В качестве аргументов они приводит три основные причины:

Во-первых, рост доходностей (снижение цен) по облигациям развитых и развивающихся стран. Причинами для этого стал рост ключевой ставки ФРС США с 0,25% до 1%. Еще одна веская причина – геополитическая напряженность.

Во-вторых, падение рынка акций. На это влияет риск рецессий, сворачивание стимулов центробанками и, как следствие, общее снижение прибылей.

В-третьих, укрепление тенге с начала года до 1 июня на 4%. Это плохо для доходностей, так как порядка 30% пенсионных активов номинированы в иностранной валюте.

При этом как-то разнообразить свою инвестиционную стратегию управляющие не торопятся. В мае операции проводились с теми же инструментами, что и обычно:

  • Произошло погашение по ГЦБ МФ РК на 160,8 млрд тенге, а также куплены новые – на 172,5 млрд тенге под 13,78% годовых.
  • Аналогично и с госдолгом США: погашение на 160,42 млрд тенге и покупка новых долговых бумаг на 160,37 млрд тенге с доходностью 1,02%

Ну и плюс произошло погашение основного долга по облигациям "Банка развития Казахстана" на 5,25 млрд тенге.

Вот и вся инвестиционная активность за месяц.

А между прочим, казахстанская промышленность остро нуждается в инвестициях в реальный сектор, а не в манипуляциях на финансовом рынке.

По данным Бюро национальной статистики, за 5 месяцев 2022 года. общий объем инвестиций в основной капитал в обрабатывающей промышленности составил 406,6 млрд тенге. И это значительно меньше прошлогоднего уровня: снижение составило 20,3%.

Невесёлым фактом здесь оказалось падение инвестиций в традиционно наиболее привлекательные отрасли – металлургию (-12,4% до 163,6 млрд тенге) и производство продуктов химической промышленности (-61,5% до 64,4 млрд тенге).

Немного оптимизма прибавляет третья отрасль по объемам вложений –производство продуктов питания. Здесь объем инвестиций составил 44,7 млрд тенге, что на 22% больше, чем в январе-мае 2021 года.

Однако же, около 21 млрд тенге – это кредиты банков, еще более 1,7 млрд тенге –другие заемные средства.

Таким образом, на долю собственных средств приходится менее половины инвестиций, а все остальное – в долг. Ни в одной другой отрасли такого нет.

Средний по обрабатывающей промышленности показатель составляет 23,9%: 44 млрд тенге направленных на инвестиции средств приходится на банковские кредиты, еще на 53,1 млрд тенге – на прочие заемные средства.

Увы, 47,7% банковских займов приходится как раз на производителей продуктов питания.

Что касается альтернативных займов, то ими активнее всего пользуются представители металлургического и химического производства, а также производители прочей неметаллической минеральной продукции.

Может быть ЕНПФ действительно заняться инвестициями в реальный сектор экономики?

Алихан Казбаев