DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 293,95 Brent 36,55
Пенсионные депозиты тают под носом регулятора

Пенсионные депозиты тают под носом регулятора

От устойчивости банковской системы зависит сохранность трети всех пенсионных активов казахстанцев. 

16 Январь 2017 10:34 10463

Пенсионные депозиты тают под носом регулятора

Автор:

Арман Джакуб

История с ликвидацией АО «КазИнвестБанк» выходит на финишную прямую. Понятно, что, помимо розничных вкладчиков, хранивших в банке сверх гарантированной государством суммы, круг потерпевших расширится за счет вкладчиков АО «ЕНПФ», коими являются всё экономически активное население страны.

Почти 3 млрд тенге пенсионных накоплений в виде депозита в АО «КазИнвестБанк» рискуют оказаться невозвратными после лишения фининститута банковской лицензии и вероятной ликвидации. Обязательства проблемного банка перед пенсионным фондом будут отнесены к четвертой очереди реестра требований кредиторов. И печальный опыт «Валют-Транзит Банка» и «Наурыз банка», до сих пор находящихся в процессе ликвидации, подсказывает – выплаты могут тянуться десятилетиями.

Примечательно то, что инвестиционное решение вложить пенсионные средства в «КазИнвестБанк» и изъять лицензию принимал Национальный банк. Это закономерно ставит вопрос – понесет ли регулятор моральную ответственность за столь «эффективное» управление пенсионными средствами и/или банковский надзор?

Стоит добавить, что в конце 2014 года председатель ДПК «Ак Жол» Азат Перуашев публично выражал озабоченность премьер-министру Кариму Масимову о сохранности пенсионных средств. Станет ли история с «КазИнвестБанком» единичным случаем в условиях сохранения негативной ситуации в экономике страны, сказать сложно.

Однако задуматься о целесообразности и безопасности вложений в банковский сектор все же заставляет. На начало 2017 года 29,3% инвестпортфеля АО «ЕНПФ» составляли акции, облигации и депозиты в БВУ РК. Соответственно, сохранность пенсионных накоплений в размере более 1,9 трлн тенге все больше зависит от стабильности работы как банковской системы в целом, так и отдельных игроков в частности.

Отсюда вытекает следующий вопрос: как банки и регулятор перераспределили пенсионные средства граждан? В этой связи Abctv.kz составил разносторонний short-лист ключевых банков-реципиентов пенсионных тенге.

На начало 2017 года текущая стоимость инвестиционного портфеля АО «ЕНПФ» составляла более 6,51 трлн тенге, из которых более 1,9 трлн тенге были так или иначе вложены в казахстанские банки. В разрезе инструментов инвестирования наиболее популярными стали акции и облигации. На них приходится более 1,5 трлн пенсионных активов. Вклады составляли 402 млрд тенге.

Пальму первенства среди банков разделили АО «Казкоммерцбанк», «Народный банк» и Kaspi Bank. Это создает впечатление, что  именно эти игроки являлись главными любимчиками регулятора. Однако пенсионные инвестиции Нацбанка составляют почти 70% совокупного собственного капитала казахстанских банков. И в разрезе банков по этому показателю наибольшие объемы инвестиций Нацбанка привлекли совсем другие участники. 

Лидерство, как указано выше в таблице, заняли «Евразийский банк», «АТФ Банк» и Kaspi Bank. Пенсионные средства в этих банках, согласно отчетности фонда и самих БВУ, заметно превышают капитал банков. А в отдельных из них размер превышения приближается к двукратному значению. Сложно не обратить внимание и на то, что на 4-м месте располагается крупнейший в стране по активам «Казкоммерцбанк». Вместе с Kaspi Bank они в лидерах как по валовому привлечению средств, так и в сравнении со своим собственным капиталом.

Примечательно, что если сравнивать банки по соотношению размещенных депозитов АО «ЕНПФ» к общей депозитной базе, неожиданно вперед вырываются игроки второго и третьего эшелона. Например, почти половина (или более 38%) всех депозитов «Эксимбанка Казахстана» состоит из пенсионных накоплений. 

Важное отличие крупных по активам банков от конкурентов из среднего «дивизиона» кроется и форме заимствований средств у АО «ЕНПФ». ТОП-10 БВУ РК привлекает пенсионные средства через облигационные займы, что наглядно представлено в таблице № 4. Причем в соотношении к обязательствам, за вычетом депозитов, доля купленных АО «ЕНПФ» облигаций банков достигает 70%. Важное отличие облигаций от депозитов – сроки и возможность досрочного погашения.

Зачастую облигации выпускаются на более долгий срок, и в отличие от депозита их нельзя погасить/забрать досрочно. Хотя эти ценные бумаги всегда можно продать на фондовом рынке. Кроме того, в отличие от розничных депозитов облигации не подпадают под страхование вкладов, разделяя риск вместе с заемщиком. 

Арман Джакуб

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Крепкий тенге сжег в апреле 187 млрд пенсионных тенге

Нацбанк по итогам месяца активно перекладывался в казахстанский госдолг, купив гособязательств на 453 млрд тенге.

24 Май 2020 08:16 3837

Крепкий тенге сжег в апреле 187 млрд пенсионных тенге

Фото: Максим Морозов

Апрель 2020 года стал первым месяцем по крайней мере с начала 2018 года, когда пенсионные активы ЕНПФ сократились. По данным фонда, на 1 апреля их общий объем составлял 11 трлн 679,12 млрд тенге. Месяц спустя – 11 трлн 633,14 млрд тенге. То есть за месяц объемы сократились почти на 46 млрд тенге. И это с учетом того, что новые отчисления от казахстанцев продолжают поступать.

Из-за чего это произошло? Из-за того, что инвестиции в апреле обернулись убытками. Впервые, по крайней мере, с января 2018 года доход оказался ниже нуля: ЕНПФ по итогам месяц потерял 122,21 млрд тенге. Но не все так плохо, как может показаться на первый взгляд: резкое падение последовало после еще более сильного мартовского подъема на 523,6 млрд тенге. И в апреле фонд потерял деньги там, где месяцем ранее их заработал:

Доходы от переоценки иностранной валюты на фоне ослабления тенге в марте принесли 541,93 млрд тенге. В апреле нацвалюта укреплялась, и как итог – минус 187,16 млрд тенге за месяц.
Убытки от внешнего управления в апреле составили 52,68 млрд тенге. В марте это принесло 54,45 млрд.

С другой стороны, рыночная переоценка ценных бумаг принесла в прошедшем месяце 4,37 млрд тенге против потерь более чем в 41 млрд месяцем ранее. Доходы от переоценки прочих активов в апреле составили 44,25 млрд тенге против убытка почти в 96 млрд месяцем ранее. Кроме того, вознаграждения по ценным бумагам (в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО») в очередной раз побили рекорд – 69,09 млрд тенге.

В целом по итогам января-апреля 2020 года инвестиционный доход ЕНПФ остается на высоком уровне, даже несмотря на неудачу последнего месяца. Он составляет 545,52 млрд тенге – это почти в 3,2 раза больше, чем годом ранее. Доходность по-прежнему значительно выше инфляции.

«Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2020 года, составила 4,90%, при инфляции 3,20%. При этом по состоянию на 1 мая 2020 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с мая 2019 года по апрель 2020 года) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 10,01% при инфляции в размере 6,80%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 3,21%», – отмечают в фонде.

Инвестиции в госдолг побили рекорд

Апрель ознаменовался тем, что значительные объемы пенсионных накоплений казахстанцев были направлены в госинструменты. В первую очередь – в государственные ценные бумаги (ГЦБ) Правительства РК. За месяц на их приобретение было направлено 453,42 млрд тенге (под 10,44% годовых). И это – максимальный месячный объем по крайней мере с мая 2017 года (более ранней статистики нет). К слову, предыдущий рекорд был уставлен всего месяцем ранее: в марте 2020-го объем покупок составил 164,3 млрд тенге. В апреле также произошло и погашение по некоторым ранее приобретенным бумагам – общая сумма составила 18,6 млрд тенге.

Продолжаются вкладываться средства и в однодневные депозиты Национального банка. Точный объем подобных операций неизвестен – в 2020 году ЕНПФ таких данных не публикует. Но известно, что средний объем сделок составил 159,73 млрд тенге, а их средневзвешенная доходность – 7,62% годовых.

С другой стороны, заметно сократились инвестиции в ноты Нацбанка. В апреле их было приобретено на общую сумму 72 млрд тенге (под 11,99%). А погашено – на 430,68 млрд. Таким образом, объем вложений в данный инструмент с начала года заметно сократился: был 443,7 млрд тенге (4,11% от общего объема ПА), стал – 195,06 млрд (1,68%).

Не обошлось и без участия в финансировании госпрограмм:

«В отчетном периоде в рамках механизма кредитования приоритетных проектов («экономика простых вещей») через БВУ РК и АО «Аграрная кредитная корпорация» на сумму 600 млрд. тенге были приобретены облигации АО «Аграрная кредитная корпорация», номинированные в тенге, в объеме 5,87 млрд. тенге c доходностью 11,75% годовых», – говорится в сообщении ЕНПФ.

В иностранные банки направлено почти 360 млрд тенге

Куда ЕНПФ без американского госдолга? В апреле пенсионные накопления казахстанцев вновь активно направлялись в покупку ГЦБ США. По итогам месяца было приобретено бумаг на 269,96 млрд тенге – это трехмесячный максимум. Правда, в условиях падающего фондового рынка доходность их оказалось совсем небольшая:

  • В январе 2020 года средневзвешенная доходность приобретенных бумаг составляла 1,53%.
  • В феврале – 1,54%.
  • В марте – 0,39%.
  • В апреле – всего 0,12%.

Одновременно с этим в прошедшем месяце произошло погашение по ранее приобретенным облигациям американского правительства. Причем сумма оказалась рекордной– 310,08 млрд тенге. Так много по этим бумагам за раз еще не выплачивалось.

Впервые в 2020 году ЕНПФ опубликовал данные, в каких иностранных банках открываются вклады. В апреле на эти цели было направлено 358,48 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 1,33% годовых. Эти средства были распределены между пятью банками:

  • Credit Agricole  – 23,9 млрд тенге.
  • Bank of Tokyo-Mitsubishi – 66,3 млрд тенге.
  • HSBC Bank – 51,2 млрд тенге.
  • Bank of China – 150,6 млрд тенге.
  • Natixis – 66,5 млрд тенге.

По состоянию на 1 мая 2020 года на вкладах в заграничных банках хранилось 599,12 млрд тенге из ЕНПФ. В начале года показатель был значительно меньше – 213,6 млрд тенге. Стоит отметить, что в апреле также произошло погашение по ранее открытым вкладам: Credit Agricole выплатил 43,1 млрд тенге, Bank of Nova Scotia – 55,6 млрд. 

Помимо этого

Второй месяц подряд плановое погашение по облигациям производит Forte Bank. В марте общая выплаченная сумма составила 3,49 млрд тенге, в апреле – 2,17 млрд.

Изменения претерпела инвестиционная корзина и с точки зрения разреза валют. В апреле заметно сократились инвестиции в «других» валютах, то есть не в тенге, долларах или рублях. На 1 апреля общий объем оценивался в 427,17 млрд тенге, месяц спустя – 200,4 млрд.

Сокращается объем средств на инвестиционных счетах. По состоянию на 1 января он составлял 510,67 млрд тенге, на 1 апреля – 442,02 млрд. По итогам прошедшего месяца вложения в этот инструмент упали до 267,63 млрд.

Алексей Никоноров

ЕНПФ озвучил, кому передано управление пенсионными активами

В настоящий момент привлечены четыре компании.

30 Апрель 2020 15:59 16583

ЕНПФ озвучил, кому передано управление пенсионными активами

Фото: Максим Морозов

Для пенсионных активов ЕНПФ на конкурентной основе были выбраны ведущие зарубежные управляющие компании, являющиеся мировыми лидерами в области портфельных инвестиций, а также наиболее эффективные действующие внешние управляющие по золотовалютным активам Нацбанка и активам Нацфонда РК. Об этом сегодня в ходе онлайн-брифинга рассказал председатель правления ЕНПФ Жанат Курманов.

По его данным, в настоящее время для инвестирования пенсионных активов привлечены четыре зарубежные управляющие компании, которым было передано $820 млн.:

  • Aviva Investors в размере $220 млн по мандату «Глобальные облигации развивающихся рынков».
  • HSBC Global Asset Management в размере $200 млн по мандату «Глобальные пассивные акции».
  • PGIM Limited и Principal Global Investors в размере $200 млн каждой управляющей компании по мандату «Глобальные корпоративные облигации инвестиционного уровня с высокой капитализацией, номинированные в долларах США».

По данным ЕНПФ, на 1 апреля 2020 года доля пенсионных активов, находящихся во внешнем управлении, составила 3% от портфеля пенсионных активов ЕНПФ.

При этом, как подчеркнул глава фонда, пенсионные накопления граждан имеют устойчивую положительную инвестиционную доходность, несмотря на негативные события на мировых финансовых рынках, связанные с коронавирусом COVID-19, изменением цены на нефть и другими факторами.

В I квартале 2020 года инвестиционный доход составил 661,7 млрд. тенге. В результате пенсионные активы на 1 апреля 2020 года выросли до 11,7 трлн тенге, увеличившись более чем на 8%. Инвестиционная доходность за последние 12 месяцев (с апреля 2019 года по март 2020 года) составила 11,87% при инфляции 6,4%. Таким образом, доходность превысила инфляцию на 5,5%, сообщили в ЕНПФ.

Пенсионные накопления инвестированы в финансовые инструменты в разных валютах. Около 2/3 инвестиций – в тенге и около 1/3 – в иностранной валюте, большая часть валютных инвестиций – в долларах США. Как рассказал Жанат Курманов, в марте произошло укрепление курса доллара США с 381 до 448 тенге. Положительная валютная переоценка пенсионных активов, размещенных в валютные инструменты, обеспечила прирост пенсионных активов за март на 541,9 млрд тенге.

В первой половине апреля (с 1 по 15 апреля), наоборот, произошло укрепление курса тенге к доллару США с 448 тенге до 425 тенге. Соответственно, сложилась отрицательная валютная переоценка пенсионных активов в размере 179,7 млрд тенге. Т. е. в этот период наблюдалось снижение инвестиционного дохода.

Вкладчики не должны волноваться из-за колебаний доходности в марте и апреле. Пенсионные активы инвестируются на долгосрочный период, поэтому в международной практике принято оценивать инвестиционную доходность за период не менее года, подчеркнул глава ЕНПФ.

Майра Медеубаева

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: