DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 286,33 Brent 36,55
Инвестидеи с abctv.kz. Опыт сделок на $400 млрд

Инвестидеи с abctv.kz. Опыт сделок на $400 млрд

Брокеры рекомендуют обратить внимание на акции глобальной инвестиционной компании KKR&Co, которая делает инвестиции в капитал частных и публичных компаний, а также управляет активами хедж-фондов.

13 Январь 2017 17:40 3819

Инвестидеи с abctv.kz. Опыт сделок на $400 млрд

Автор:

Елена Брицкая

Нурлан Рахимбаев, заместитель председателя правления АО «Асыл Инвест»:

Тикер:  KKR

Рыночная капитализация: $13,5 млрд

Текущая цена: $16,73

Мин. цена 52 нед.: $10,89

Макс. цена 52 нед.: $17,57

Доходность: 30%

Горизонт инвестирования: 12 месяцев
KKR – это компания с большим именем на финансовом рынке. С момента образования в 1976 году компания завершила множество сделок в сфере прямых инвестиций на сумму свыше 400 млрд долл. Активы компании под управлением по итогам 3 квартала прошлого года составили 131 млрд долл. Рыночная капитализация фирмы, чьи акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, на текущий момент составляет почти 14 млрд долл. Кредитный рейтинг компании от авторитетного агентства S&P в настоящее время имеет солидный уровень «A» с прогнозом «стабильный».

Компания имеет солидный и широко диверсифицированный портфель инвестиций. Основными направлениям вложений инвесторской базы компании являются технологический сектор, медиаиндустрия, телекоммуникации, энергетика, инфраструктура, недвижимость, а также хедж-фонды.

Рост прибыли и высокая дивидендная доходность
По итогам 3 квартала 2016 года компания опубликовала солидные финансовые результаты. Прибыль компании в отчетном периоде составила 598,2 млн долл. против убытка годом ранее на уровне 314,8 млн долл. Прибыль в расчете на 1 акцию составила 71 цент против 37 центов убытка годом ранее. Прибыль про итогам 4 квартала, по ожиданиям менеджмента, может составить 328,2 млн долл., что более чем в 6 раз выше показателя аналогичного периода прошлого года.  В целом по итогам года прибыль компании может составить 780 млн долл., или 80 центов на акцию. В 2017 году ожидается значительный прирост годовой прибыли, до 2 долл. за акцию.

Графика abctv.kz, источник: Bloomberg

С учетом текущей рыночной цены, примерно 17 долл. за акцию, мультипликатор цена/прибыль на базе прогнозной прибыли составляет всего 8, что существенно ниже, чем среднее значение мультипликатора по компаниям-аналогам на уровне 12. При этом мы видим хорошие перспективы роста прибыли компании, по прогнозам, на уровне более 10% ежегодно в ближайшие несколько лет. На наш взгляд, акции KKR существенно недооценены и имеют перспективы повышения на 30% в ближайшие 12 месяцев.

Дополнительным фактором инвестиционной привлекательности акций компании является высокая дивидендная доходность, которая на данный момент составляет приличные 3,8%.

С начала текущего года акции KKR демонстрируют восходящую динамику и сточки зрения технического анализа подают надежды на дальнейшее повышение в краткосрочной перспективе.

Елена Брицкая

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

IPO Switch: самый крупный дата-центр в мире

Заявку на IPO на NYSE подала Switch – компания, которая строит одну из самых перспективных экосистем для обработки данных.

29 Сентябрь 2017 13:50 5035

IPO Switch: самый крупный дата-центр в мире

Ерлан Абдикаримов, директор департамента аналитики АО «Фридом Финанс»:

Тикер: SWCH
Потенциал роста: 25%
Целевая цена: $20
Диапазон размещения: $14-16
Дата IPO: 5 октября
Выручка, 2016 (млн USD): 318
EBIT, 2016 (млн USD): 51
Чистая прибыль, 2016 (млн USD): 31
Чистый долг (млн USD): 799
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x) ─
ROA (%) 3,4%
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): 16
Капитализация IPO (млрд USD): 3,7
Акций выпущено (млн шт): 247
Акций к размещению (млн шт): 31,3
Объем IPO (млн USD): 468,8

Сегмент предоставления размещения и сдачи в аренду оборудования является одним из самых перспективных на рынке центров хранения данных.

А Switch – самый крупный дата-центр в мире. Компания в I квартале 2017 года ввела в эксплуатацию новый центр хранения данных на севере штата Невада под названием «Цитадель». Данный центр является самым крупным и одним из самых конкурентоспособных, используя метод экономии масштаба.

Использование более 350 патентов позволит улучшить маржу и снизить себестоимость для более чем 800 клиентов, таких как eBay, JP Morgan и Boeing Inc. Компания использует инновационные технологии, которые защищены патентами, что позволяет иметь цену обслуживания гораздо ниже средних рыночных показателей.

Первый и единственный ЦОД, который полностью использует возобновляемую энергию. Компания единственная на текущий момент использует «зеленую» энергию для поддержки своих центров, что позволяет снизить среднюю стоимость киловатта до 4,9 цента при средней по США в районе 10-11 центов.

Умеренно позитивная оценка оставляет потенциал в 25% к верхней границе IPO – $16. Мы заложили в модель планы компании по расширению площади дата-центров и связанные с этим расходы и капитальные затраты. В итоге целевая цена находится на уровне $20.

Основные риски для Switch: финансовый риск, связанный с долгом в $825 миллионов, чувствительность к затратам на электроэнергию, концентрация текущих активов и возможность перехода от колокации к модели публичных cloud-систем».

Елена Брицкая

Инвестидеи с abctv.kz. Лидер стриминга Roku идет на IPO

Брокеры видят 27-процентный  потенциал к объявленному диапазону IPO с целевой ценой в $17,8.

20 Сентябрь 2017 15:30 4457

Инвестидеи с abctv.kz. Лидер стриминга Roku идет на IPO

Размещение состоится 27 сентября.

Ерлан Абдикаримов, директор департамента аналитики АО «Фридом Финанс»:

Потенциал роста: 27%
Целевая цена: $17,8
Диапазон размещения: $12-14
Выручка, 12М (млн USD): 436
EBIT, 2016 (млн USD): (43)
Чистая прибыль, 2016 (млн USD): (43)
Чистый долг (млн USD): (47)
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x): 2,9x
ROA (%): -24%
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): -20%
Капитализация IPO (млрд USD): 1,3
Акций после IPO (млн шт.): 94,7
Акций к размещению (млн шт.): 15,7
Объем IPO, (млн USD): 203,7
Диапазон IPO (USD): 12-14
Целевая цена (USD): 17,8
Дата размещения: 27 сентября 
Дата начала торгов: 28 сентября

27 сентября на NASDAQ состоится IPO Roku – компании, производящей стриминговые приставки, ПО для smart TV и предлагающей доступ к 5000 поставщикам потокового видеоконтента. Это лидер рынка стриминговых устройств.

По данным Nielsen, в декабре 2016 года на Roku приходилось примерно 48% использования цифровых потоковых устройств, подключенных к телевизору (по сравнению с Apple, Google и Amazon), в США.

Roku – это база из 15,1 млн аккаунтов, растущих по 9% в квартал, и 3,5 млрд часов просмотра видео в квартал. База растет со скоростью 1,1 млн аккаунтов в квартал, при этом за II квартал 2017 года все пользователи Roku просмотрели более 3,5 млрд часов видео, и этот показатель растёт по 12% ежеквартально.

Основной драйвер – это трансформация от производителя приставок к софт-платформе и рекламе. Сейчас Roku является уже не просто компанией, продающей «железо». Новыми драйверами являются реклама и отчисления от провайдеров контента, достигшие уже 47% от выручки, причем они становятся все более маржинальными: ARPU вырос на 34% за год. В целом доход от этих платформенных услуг вырос на 90%, превращая Roku больше в «софтверную» компанию, нежели производителя «железа».

Оценка по умеренной модели DCF дает потенциал роста в 27% и целевую цену в $17,8 за акцию к верхней границе диапазона IPO.

Елена Брицкая

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: