/img/tv1.svg
RU KZ
DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 440,47 Brent 36,55
Инвестидеи с abctv.kz. Western Digital – быстрый и доходный

Инвестидеи с abctv.kz. Western Digital – быстрый и доходный

Какие бы опасения не присутствовали на мировых фондовых площадках, акции компаний, присутствующих в быстроразвивающихся отраслях, будут демонстрировать гораздо лучшую доходность, чем рынок в целом.

18:01 09 Январь 2017 4166

Инвестидеи с abctv.kz. Western Digital – быстрый и доходный

Автор:

Елена Брицкая

Такими примерами в 2016 году были акции производителей микропроцессоров, видеокарт и др. полупроводниковых изделий, такие как Nvidia Corp., Advanced Micro Devices, Applied Materials, доходность которых в более чем в 7 раз превысила доходность рынка акций в целом.

Нурлан Рахимбаев, заместитель председателя правления АО «Асыл Инвест»:

Тикер: WDC

Торгуется: Nasdaq

Текущая цена: $70.38

Целевая цена: $86

Доходность: 22%

Горизонт инвестирования: 6 мес.

Мы считаем, что в новом году следует обратить внимание на акции Western Digital Corporation, ведущего мирового поставщика решений для хранения данных, жестких дисков и сетевых устройств хранения. Рыночная капитализация компании, чьи акции торгуются на бирже NASDAQ, на данный момент составляет почти 20 млрд. долларов. Штаб-квартира компании находится в городе Ирвайн (Калифорния, США), а в различных подразделениях корпорации по всему миру работает более 75 тыс. человек.

Улучшение показателей прибыльности
Основной причиной, почему акции данной компании обращают на себя внимание инвесторов – это улучшение финансовых результатов. По итогам последних двух отчетных кварталов доходы и прибыль компании превысили ожидания аналитиков на 10 и 12%, соответственно. Кроме того, 6 декабря прошлого года компания повысила прогноз по выручке и прибыли на конец квартала, заканчивающегося 31 декабря 2016 года. Так, компания сообщила, что ожидает доходы на уровне 4,75 млрд долларов против предыдущего прогноза в 4,7 млрд. Прибыль на одну акцию согласно новому прогнозу компании может составить 2,1-2,15 долларов на акцию. Предыдущий прогнозный диапазон составлял 1,85-1,95 долларов. Дополнительным фактором инвестиционной привлекательности акций компании является высокая дивидендная доходность, которая на данный момент составляет приличные 3,8%.

Удачная покупка перспективных активов
Последние финансовые успехи компании, в свою очередь, во многом связаны с удачной сделкой по приобретению крупного производителя флэш-памяти SanDisk за 17 млрд долларов, завершившейся в мае 2016 года. Быстро растущий массовый рынок NAND флэш-памяти, используемый в производстве смартфонов и планшетов, цифровых камер, USB флэш-накопителей, игровых приставок, и др. устройств, давно привлекал внимание Western Digital, имевшей до данной сделки незначительную долю этого рынка. С покупкой SanDisk компания получила 12% рынка флэш-памяти и сейчас демонстрирует первые плоды этого довольно решительного шага.

По оценкам WD, вместе с SanDisk компания будет бороться за рынки, общий объем которых к 2020 году может вырасти до 95 млрд долларов, охватывая такие направления как производство жестких дисков и твердотельных накопителей, а также устройств и решений в области облачных хранилищ данных. Большие перспективы компании напрямую связаны с экспоненциальным ростом объемов данных, хранящихся на флэш-памяти устройств, и мощности дата центров на базе облачных систем хранения данных. По оценкам, с 2016 по 2020 годы объем хранящихся данных в мире может вырасти в 4 раза, с 1,4 до 6,2 ZettaBite.

Удачная покупка перспективных активов
Значимым событием 2016 года для компании стало подписание соглашения с компанией Samsung Electronics, которое возобновляет двустороннее лицензирование пакетов патентов обеих компаний, связанных с полупроводниковыми технологиями. Новый договор предусматривает сотрудничество компаний до 31 декабря 2024 года, предоставляя права на использование обеими сторонами патентов друг друга. Новое соглашение позволяет Western Digital Corp. не только продолжить использовать технологии Samsung, связанные с твердотельной памятью, но и вести дальнейшие собственные исследования и разработку памяти нового поколения.

Низкая рыночная оценка акций
Мы считаем, акции привлекательными для инвестиций также с точки зрения рыночной оценки. Сейчас мультипликаторов Цена/прибыль  на базе прогнозируемой прибыли на 1 акцию компании составляет всего 8,3, что является очень низким значением для американского рынка. Таким образом, текущие ценовые уровни и фундаментальные характеристики акций WD создают комфортные условия для их покупки. На наш взгляд, риски значительного снижения курсовой стоимости акции сейчас минимальны, в то время как потенциал повышения значителен. Мы видим перспективы роста стоимости акций WD до отметки 86 долл. в ближайшие шесть месяцев.

Елена Брицкая

IPO Switch: самый крупный дата-центр в мире

Заявку на IPO на NYSE подала Switch – компания, которая строит одну из самых перспективных экосистем для обработки данных.

29 Сентябрь 2017 13:50 5275

IPO Switch: самый крупный дата-центр в мире

Ерлан Абдикаримов, директор департамента аналитики АО «Фридом Финанс»:

Тикер: SWCH
Потенциал роста: 25%
Целевая цена: $20
Диапазон размещения: $14-16
Дата IPO: 5 октября
Выручка, 2016 (млн USD): 318
EBIT, 2016 (млн USD): 51
Чистая прибыль, 2016 (млн USD): 31
Чистый долг (млн USD): 799
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x) ─
ROA (%) 3,4%
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): 16
Капитализация IPO (млрд USD): 3,7
Акций выпущено (млн шт): 247
Акций к размещению (млн шт): 31,3
Объем IPO (млн USD): 468,8

Сегмент предоставления размещения и сдачи в аренду оборудования является одним из самых перспективных на рынке центров хранения данных.

А Switch – самый крупный дата-центр в мире. Компания в I квартале 2017 года ввела в эксплуатацию новый центр хранения данных на севере штата Невада под названием «Цитадель». Данный центр является самым крупным и одним из самых конкурентоспособных, используя метод экономии масштаба.

Использование более 350 патентов позволит улучшить маржу и снизить себестоимость для более чем 800 клиентов, таких как eBay, JP Morgan и Boeing Inc. Компания использует инновационные технологии, которые защищены патентами, что позволяет иметь цену обслуживания гораздо ниже средних рыночных показателей.

Первый и единственный ЦОД, который полностью использует возобновляемую энергию. Компания единственная на текущий момент использует «зеленую» энергию для поддержки своих центров, что позволяет снизить среднюю стоимость киловатта до 4,9 цента при средней по США в районе 10-11 центов.

Умеренно позитивная оценка оставляет потенциал в 25% к верхней границе IPO – $16. Мы заложили в модель планы компании по расширению площади дата-центров и связанные с этим расходы и капитальные затраты. В итоге целевая цена находится на уровне $20.

Основные риски для Switch: финансовый риск, связанный с долгом в $825 миллионов, чувствительность к затратам на электроэнергию, концентрация текущих активов и возможность перехода от колокации к модели публичных cloud-систем».

Елена Брицкая

Инвестидеи с abctv.kz. Лидер стриминга Roku идет на IPO

Брокеры видят 27-процентный  потенциал к объявленному диапазону IPO с целевой ценой в $17,8.

20 Сентябрь 2017 15:30 4731

Инвестидеи с abctv.kz. Лидер стриминга Roku идет на IPO

Размещение состоится 27 сентября.

Ерлан Абдикаримов, директор департамента аналитики АО «Фридом Финанс»:

Потенциал роста: 27%
Целевая цена: $17,8
Диапазон размещения: $12-14
Выручка, 12М (млн USD): 436
EBIT, 2016 (млн USD): (43)
Чистая прибыль, 2016 (млн USD): (43)
Чистый долг (млн USD): (47)
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x): 2,9x
ROA (%): -24%
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): -20%
Капитализация IPO (млрд USD): 1,3
Акций после IPO (млн шт.): 94,7
Акций к размещению (млн шт.): 15,7
Объем IPO, (млн USD): 203,7
Диапазон IPO (USD): 12-14
Целевая цена (USD): 17,8
Дата размещения: 27 сентября 
Дата начала торгов: 28 сентября

27 сентября на NASDAQ состоится IPO Roku – компании, производящей стриминговые приставки, ПО для smart TV и предлагающей доступ к 5000 поставщикам потокового видеоконтента. Это лидер рынка стриминговых устройств.

По данным Nielsen, в декабре 2016 года на Roku приходилось примерно 48% использования цифровых потоковых устройств, подключенных к телевизору (по сравнению с Apple, Google и Amazon), в США.

Roku – это база из 15,1 млн аккаунтов, растущих по 9% в квартал, и 3,5 млрд часов просмотра видео в квартал. База растет со скоростью 1,1 млн аккаунтов в квартал, при этом за II квартал 2017 года все пользователи Roku просмотрели более 3,5 млрд часов видео, и этот показатель растёт по 12% ежеквартально.

Основной драйвер – это трансформация от производителя приставок к софт-платформе и рекламе. Сейчас Roku является уже не просто компанией, продающей «железо». Новыми драйверами являются реклама и отчисления от провайдеров контента, достигшие уже 47% от выручки, причем они становятся все более маржинальными: ARPU вырос на 34% за год. В целом доход от этих платформенных услуг вырос на 90%, превращая Roku больше в «софтверную» компанию, нежели производителя «железа».

Оценка по умеренной модели DCF дает потенциал роста в 27% и целевую цену в $17,8 за акцию к верхней границе диапазона IPO.

Елена Брицкая