DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 324,92 Brent 36,55
Инвестидеи с abctv.kz: Япония уполномочена сообщить

Инвестидеи с abctv.kz: Япония уполномочена сообщить

На этой неделе «Фридом Финанс» советует присмотреться к IPO японской компании по быстрому обмену сообщениями, акции которой могут показать рост до 30-50% в краткосрочном периоде, исходя из сравнительной оценки. А «Сентрас Секьюритиз» дает инвестсоветы по девяти наиболее привлекательным компаниям-игрокам на международном рынке.

08 Июль 2016 18:55 4178

Инвестидеи с abctv.kz: Япония уполномочена сообщить

Автор:

Елена Брицкая

Ерлан Абдикаримов,
директор департамента аналитики
АО "Фридом Финанс"

 

 

LINE: номер 1 в Японии и Юго-Восточной Азии

Эмитент: LINE Corporation
Тикер: LN
Биржа: NYSE/Tokyo Stock Exchange
Объем к размещению: $1 млрд
Размещаемые акции: 35 млн штук
Дата размещения: 13 июля
Дата торгов: 14 июля
Оценка на IPO: $6,6 млрд
Оценка по DCF: $8,0 млрд
Диапазон на IPO: $26,5 - $31,5
Оценка на акцию: $38,4
Потенциал: 23%
Японская компания LINE, предоставляющая мобильное приложение по обмену сообщениями, имеет солидную и растущую клиентскую базу, изобрела целый ряд способов монетизировать активность своих пользователей и продолжает двигаться вперед. Выручка Line выросла с 6 до 120 млрд иен всего за 4 года. В сентябре 2015 года LINE-сообщения имели наибольшую долю от общего времени, затраченного на смартфоны в Японии, что составляет 10,4% от общего времени, потраченного во всех мобильных приложениях в течение месяца.
Три факта о LINE Corporation:
1. Азиатский лидер. С момента своего запуска в Японии в июне 2011 года, LINE привлекает пользователей со всего мира. Сегодня считается, что LINE является ведущим мобильным приложением обмена сообщениями в Японии, Тайване и Таиланде с точки зрения количества пользователей и наращивает значительное число пользователей в других частях Азии, в том числе Индонезии, Гонконге, Сингапуре, Малайзии и Мьянме. Выручка составила 120 млрд иен в 2015 году.
2. Стратегия повышения монетизации направлена на рост прибыли. В последние несколько кварталов компания сосредоточила свои усилия в области маркетинга в ключевых странах, что является частью стратегии монетизации на рынках, где компания добилась лидирующих позиций, что приведет к росту MAU в четырех ключевых странах – Японии, Тайване, Таиланде и Индонезии. Компания планирует продолжать фокусироваться на областях, в которых есть конкурентные преимущества и эффективное распределение ресурсов.
3. Умеренный потенциал роста, однако хороший сентимент в отрасли по сравнительной оценке. Потенциал роста по DCF модели относительно невысок («апсайд» в 23%), но, если смотреть на оценку по аналогам, потенциал может быть существенно выше - до 30-50% в более краткосрочном периоде, исходя из сравнительной оценки.

Алтынай Ибраимова,
аналитик Centras Securities

 

 

 

Как лучше собрать инвестпортфель?
Сегодня на рынке наблюдается настороженность к развивающимся рынкам.
Согласно данным Bloomberg (исследование Вашингтонского Института международных финансов) отток капиталов с развивающихся рынков в прошлом году составил рекордные за 15 лет 735 млрд долларов, в 7 раз превысив показатели 2014 года (111 млрд долларов) США. В текущем 2016 году ожидается, что инвесторы выведут с этих рынков еще 448 млрд долларов США. Вследствие нефтяного шока и замедления роста экономики Поднебесной капитализация 31 крупнейшего развивающегося рынка снизилась с начала 2016 года на 2 трлн долларов США. Фондовые рынки развивающихся стран упали до минимумов с мая 2009 г., и 20 валют продемонстрировали рекордное падение. Вследствие девальвации китайского юаня за год более чем на 5% большая часть оттока пришлась на Китай, откуда инвесторы вывели 676 млрд долларов США. Согласно данным Bloomberg, ожидается, что в текущем году при условии, если цены на нефть восстановятся, а ФРС США поднимет ставку в этом году только два раза, отток капиталов замедлится, но все же останется значительным. В этих условиях, более привлекательным, с точки зрения инвестирования, выступают развитые рынки (США и Европа). Вместе с тем, крупные компании усиливают монопольное положение на рынках, активно используя сделки M&A для диверсификации и дифференциации спектра предоставляемых товаров и услуг, что также рисует хорошие перспективы акциям.
В феврале АО «Сентрас Секьюритиз» запустил новый продукт по предоставлению аналитической информации – «Виртуальный портфель». Вниманию инвесторов были предложены наиболее привлекательные компании-игроки на международном рынке. 
Сегодня мы предлагаем вам обратить внимание на следующие компании:

1.Wizz Air – лоукост перевозчик, акции которого за последний год продемонстрировали, преимущественно позитивный тренд, в основном, за счет сильных операционных и финансовых показателей. 24 июня на фоне результатов референдума в Великобритании, на котором большинство
проголосовало за выход страны из Евросоюза, фондовые рынки Европы, США и АТР упали. Акции Wizz Air также оказались под давлением всеобщего пессимизма и потеряли 29%. На сегодняшний день котировки отыграли 11% и продолжают демонстрировать восходящий тренд. Мы считаем, что акции Wizz Air имеют потенциал роста, ожидаем увеличение пассажиропотока в летний сезон, что положительно скажется на выручке и рекомендуем заходить на текущих уровнях.
2. Cognizant Technology Solutions предоставляет индивидуальные консультационные услуги в сфере ИТ, технологические услуги и аутсорсинг, включая консультационные услуги по технологической стратегии, разработку комплексных систем, внедрение и обслуживание корпоративных пакетов ПО. Акции Компании сильно просели на результатах референдума Brexit (-10%), однако уже успели отыграть 3%. На основании своей глобальной модели доставки и расширения потенциала в районах с низким уровнем затрат, компания остается хорошо позиционируемой на рынке аутсорсинга, в связи с чем, считаем, что у акций есть высокий потенциал роста.
3. Activision Blizzard - американский издатель видеоигр. Акции компании оправдали ожидания, достигнув целевого уровня и обновив в конце июня максимумы (39,6 долл. США). Основным триггером роста котировок стало активное развитие игровой индустрии вопреки замедлению роста мировой экономики. Так, на котировках положительно сказалась июньская премьера фильма Warcraft. Однако, в связи с достижением акций Activision Blizzard уровня «take profit» мы рекомендуем закрыть позиции на текущих уровнях.
4. Netflix - американская компания, поставщик фильмов и сериалов на основе потокового мультимедиа. Основана в 1997 году. На начало текущего года у компании свыше 69 млн. клиентов по всему миру. Компания занимает 36% рынка в США и может в дальнейшем поглотить своих конкурентов, получив возможность глобального доминирования. Наиболее известные собственные сериалы сервиса — «Карточный домик», «Сорвиголова», «Восьмое чувство» и другие. Сериалы Netflix являются также и самыми дорогими на рынке США. Для сравнения, по данным американских СМИ, одна серия «Восьмого чувства» стоит 12 млн долларов США, а популярнейшая «Игра престолов» обходится в два раза дешевле – за 6 млн долларов США за серию. Весной прошлого года на премьере 1 сезона сериала «Сорвиголова» акции Netflix выросли на 17%. В начале года компания начала работу в 130 новых странах, в том числе и в России, в последующем, скорее всего, услуги потокового телевидения, предоставляемые компанией, станут платными, что положительно скажется на прибыли компании.
5. Акции Comcast, на наш взгляд, отыграли рост, завершив июньские торги на максимальном уровне 65,28 долл. США. В связи с достижением акций Comcast уровня «take profit» мы рекомендуем закрыть позиции на текущих уровнях.
6. Telenor – это норвежская телеком-группа, которая владеет активами в Норвегии, Дании, Швеции, Венгрии, Сербии, Черногории, Болгарии, Пакистане, Бангладеш, Таиланде, Малайзии, Индии и Мьянме. Абонентская база компании в странах присутствия превышает 200 млн. Акции компании недавно отыграли потери на Brexit. В связи с достижением акций уровня «take profit» мы рекомендуем закрыть позиции на текущих
уровнях.
7. NewLink Genetics Equity – это фармацевтическая компания, акции которой на неутешительных результатах клинических испытаний достигли уровня «stop loss».
8. Акции интернет-гигантов Google и Facebook отыгрывают потери, понесенные после оглашения результатов британского референдума. В перспективе благодаря быстрому развитию рекламного бизнеса и сохранению конкурентных преимуществ, акции Google и Facebook могут продолжить рост.
9. Акции Apple просели существенно ниже психологической отметки в 100 долларов из-за спада роста квартальных продаж iPhone и под давлением общего пессимизма на рынках. Однако, акции, скорее всего, восстановят потери, учитывая, что в ближайшем будущем компания представит iPhone 7. Как и в предыдущие годы, ожидается, что презентацию iPhone 7 (и, возможно, других новинок) Apple проведет на второй или третьей неделе сентября. Зачастую опубликованные даты релизов оказывают положительный эффект на котировки ценных бумаг.

Подготовила Елена Брицкая, Алматы

Теги:

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

IPO Switch: самый крупный дата-центр в мире

Заявку на IPO на NYSE подала Switch – компания, которая строит одну из самых перспективных экосистем для обработки данных.

29 Сентябрь 2017 13:50 5048

IPO Switch: самый крупный дата-центр в мире

Ерлан Абдикаримов, директор департамента аналитики АО «Фридом Финанс»:

Тикер: SWCH
Потенциал роста: 25%
Целевая цена: $20
Диапазон размещения: $14-16
Дата IPO: 5 октября
Выручка, 2016 (млн USD): 318
EBIT, 2016 (млн USD): 51
Чистая прибыль, 2016 (млн USD): 31
Чистый долг (млн USD): 799
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x) ─
ROA (%) 3,4%
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): 16
Капитализация IPO (млрд USD): 3,7
Акций выпущено (млн шт): 247
Акций к размещению (млн шт): 31,3
Объем IPO (млн USD): 468,8

Сегмент предоставления размещения и сдачи в аренду оборудования является одним из самых перспективных на рынке центров хранения данных.

А Switch – самый крупный дата-центр в мире. Компания в I квартале 2017 года ввела в эксплуатацию новый центр хранения данных на севере штата Невада под названием «Цитадель». Данный центр является самым крупным и одним из самых конкурентоспособных, используя метод экономии масштаба.

Использование более 350 патентов позволит улучшить маржу и снизить себестоимость для более чем 800 клиентов, таких как eBay, JP Morgan и Boeing Inc. Компания использует инновационные технологии, которые защищены патентами, что позволяет иметь цену обслуживания гораздо ниже средних рыночных показателей.

Первый и единственный ЦОД, который полностью использует возобновляемую энергию. Компания единственная на текущий момент использует «зеленую» энергию для поддержки своих центров, что позволяет снизить среднюю стоимость киловатта до 4,9 цента при средней по США в районе 10-11 центов.

Умеренно позитивная оценка оставляет потенциал в 25% к верхней границе IPO – $16. Мы заложили в модель планы компании по расширению площади дата-центров и связанные с этим расходы и капитальные затраты. В итоге целевая цена находится на уровне $20.

Основные риски для Switch: финансовый риск, связанный с долгом в $825 миллионов, чувствительность к затратам на электроэнергию, концентрация текущих активов и возможность перехода от колокации к модели публичных cloud-систем».

Елена Брицкая

Инвестидеи с abctv.kz. Лидер стриминга Roku идет на IPO

Брокеры видят 27-процентный  потенциал к объявленному диапазону IPO с целевой ценой в $17,8.

20 Сентябрь 2017 15:30 4470

Инвестидеи с abctv.kz. Лидер стриминга Roku идет на IPO

Размещение состоится 27 сентября.

Ерлан Абдикаримов, директор департамента аналитики АО «Фридом Финанс»:

Потенциал роста: 27%
Целевая цена: $17,8
Диапазон размещения: $12-14
Выручка, 12М (млн USD): 436
EBIT, 2016 (млн USD): (43)
Чистая прибыль, 2016 (млн USD): (43)
Чистый долг (млн USD): (47)
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x): 2,9x
ROA (%): -24%
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): -20%
Капитализация IPO (млрд USD): 1,3
Акций после IPO (млн шт.): 94,7
Акций к размещению (млн шт.): 15,7
Объем IPO, (млн USD): 203,7
Диапазон IPO (USD): 12-14
Целевая цена (USD): 17,8
Дата размещения: 27 сентября 
Дата начала торгов: 28 сентября

27 сентября на NASDAQ состоится IPO Roku – компании, производящей стриминговые приставки, ПО для smart TV и предлагающей доступ к 5000 поставщикам потокового видеоконтента. Это лидер рынка стриминговых устройств.

По данным Nielsen, в декабре 2016 года на Roku приходилось примерно 48% использования цифровых потоковых устройств, подключенных к телевизору (по сравнению с Apple, Google и Amazon), в США.

Roku – это база из 15,1 млн аккаунтов, растущих по 9% в квартал, и 3,5 млрд часов просмотра видео в квартал. База растет со скоростью 1,1 млн аккаунтов в квартал, при этом за II квартал 2017 года все пользователи Roku просмотрели более 3,5 млрд часов видео, и этот показатель растёт по 12% ежеквартально.

Основной драйвер – это трансформация от производителя приставок к софт-платформе и рекламе. Сейчас Roku является уже не просто компанией, продающей «железо». Новыми драйверами являются реклама и отчисления от провайдеров контента, достигшие уже 47% от выручки, причем они становятся все более маржинальными: ARPU вырос на 34% за год. В целом доход от этих платформенных услуг вырос на 90%, превращая Roku больше в «софтверную» компанию, нежели производителя «железа».

Оценка по умеренной модели DCF дает потенциал роста в 27% и целевую цену в $17,8 за акцию к верхней границе диапазона IPO.

Елена Брицкая

Теги:

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: